北京11月7日電 11月6日，長(zhǎng)江電力召開(kāi)第四屆董事會(huì)第七次會(huì)議，審議通過(guò)了中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)金沙江溪洛渡和向家壩梯級(jí)電站資產(chǎn)證券化暨長(zhǎng)江電力重大資產(chǎn)重組預(yù)案，為使廣大投資者更好地了解長(zhǎng)江電力此次重大資產(chǎn)重組預(yù)案的相關(guān)內(nèi)容，三峽集團(tuán)總會(huì)計(jì)師第一時(shí)間接受新華網(wǎng)專訪，專題解讀此次長(zhǎng)江電力重大資產(chǎn)重組預(yù)案的背景和特點(diǎn)。

記者：此次三峽集團(tuán)金沙江溪洛渡和向家壩梯級(jí)電站資產(chǎn)證券化暨長(zhǎng)江電力重大資產(chǎn)重組有哪些背景

楊亞：此次三峽集團(tuán)金沙江溪洛渡、向家壩梯級(jí)電站資產(chǎn)證券化暨長(zhǎng)江電力重大資產(chǎn)重組，是三峽集團(tuán)全面貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，落實(shí)證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委等四部委《關(guān)于鼓勵(lì)上市公司兼并重組、現(xiàn)金分紅及回購(gòu)股份的通知》精神所做的一項(xiàng)重要工作。

“建設(shè)三峽、開(kāi)發(fā)長(zhǎng)江”是黨中央、國(guó)務(wù)院賦予三峽集團(tuán)的歷史使命。本次資產(chǎn)重組將三峽集團(tuán)已經(jīng)建成投產(chǎn)的溪洛渡、向家壩梯級(jí)電站(兩電站總裝機(jī)2026萬(wàn)千瓦)注入三峽集團(tuán)所屬的上市公司——長(zhǎng)江電力，正是開(kāi)發(fā)長(zhǎng)江、滾動(dòng)開(kāi)發(fā)金沙江的重大戰(zhàn)略舉措∩以實(shí)現(xiàn)四個(gè)方面的目的：

一是實(shí)現(xiàn)水電開(kāi)發(fā)與資本市場(chǎng)的對(duì)接，符合三峽集團(tuán)滾動(dòng)開(kāi)發(fā)長(zhǎng)江梯級(jí)水電戰(zhàn)略目標(biāo)，符合長(zhǎng)江電力主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市時(shí)三峽集團(tuán)對(duì)市場(chǎng)的承諾與市場(chǎng)預(yù)期。

二是理順內(nèi)部管控關(guān)系。長(zhǎng)江干流溪洛渡、向家壩、三峽、葛洲壩四座梯級(jí)電站由長(zhǎng)江電力統(tǒng)一運(yùn)行，四庫(kù)聯(lián)調(diào)，有利于提高水能利用率和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本。

三是配套融資。募集資金滾動(dòng)開(kāi)發(fā)金沙江下游烏東德、白鶴灘電站(裝機(jī)2600萬(wàn)千瓦，相當(dāng)于第三個(gè)“三峽工程”)，長(zhǎng)江電力配套股權(quán)融資242億 元+債權(quán)融資現(xiàn)金377億元，支持三峽集團(tuán)聯(lián)合四川能投、云南能投滾動(dòng)開(kāi)發(fā)烏東德、白鶴灘電站，預(yù)計(jì)在2020～2022年兩電站建成投產(chǎn)。

四是進(jìn)一步提高長(zhǎng)江電力的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，優(yōu)化股東與公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)長(zhǎng)江電力在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。

記者：此次長(zhǎng)江電力重大資產(chǎn)重組預(yù)案有哪些特點(diǎn)

楊亞：對(duì)于此次資產(chǎn)重組預(yù)案的特點(diǎn)，我們可以從四個(gè)方面來(lái)解讀：

特點(diǎn)一是樹(shù)立長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，向資本市場(chǎng)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與正能量。水電資產(chǎn)具有“資源獨(dú)特、低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)、現(xiàn)金流充沛穩(wěn)定”等特點(diǎn)，溪洛渡、向家 壩電站資產(chǎn)總值2000億元，年發(fā)電量880億千瓦時(shí)，凈利潤(rùn)80億元以上，是優(yōu)質(zhì)的清潔能源，是近年以來(lái)資本市場(chǎng)少有的規(guī)模巨大、效益優(yōu)良的資產(chǎn)。

特點(diǎn)二是長(zhǎng)江電力是創(chuàng)造價(jià)值的藍(lán)籌公司，也是響應(yīng)證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委等四部委要求與倡議，與投資人分享價(jià)值的高比例分紅的上市公司。自股權(quán)分置改革以 來(lái)，長(zhǎng)江電力現(xiàn)金分紅占可分配利潤(rùn)的65%左右，本次資產(chǎn)重組，進(jìn)一步提升增厚每股收益，并承諾高比例分紅(前5年0.65元/每股，后5年不低于70% 分紅率)，現(xiàn)金股息率(稅后)5.38%，相當(dāng)于稅前7.17%穩(wěn)定收益。按照重組以后220億股計(jì)算，每年現(xiàn)金分紅143億元，5年持續(xù)累計(jì)現(xiàn)金分紅 715億元，是國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)“創(chuàng)造價(jià)值、分享價(jià)值”的藍(lán)籌電力公司。與國(guó)際上公用事業(yè)(3150.744,37.67,1.21%)、電力企業(yè)上市公司的 高分紅、回報(bào)股東的理念完全接軌。實(shí)實(shí)在在“真金白銀”的現(xiàn)金分紅，有利于改變A股市場(chǎng)投資人主要通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差獲利的做法，形成長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念， 促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。

特點(diǎn)三是本次重組預(yù)案與定向增發(fā)得到了保險(xiǎn)基金、產(chǎn)業(yè)投資人、原有股東、境外QFII投資人等認(rèn)同長(zhǎng)期價(jià)值的投資者充分認(rèn)可，積極認(rèn)購(gòu)。一是定向增 發(fā)減少對(duì)當(dāng)前資本市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行的沖擊;二是符合保險(xiǎn)基金對(duì)高分紅、穩(wěn)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期投資偏好;三是長(zhǎng)江電力創(chuàng)造價(jià)值、分享價(jià)值獲得了市場(chǎng)投資者的信任與支持， 這是一種良性互動(dòng)的關(guān)系。

特點(diǎn)四是有利于做強(qiáng)做大做優(yōu)國(guó)有控股公司，增強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值。金沙江溪洛渡、向家壩電站總資產(chǎn)2000億元以上，扣除債 務(wù)，股權(quán)價(jià)值預(yù)估約800億元，與凈資產(chǎn)賬面值相比，評(píng)估增值率約116%，三峽集團(tuán)、四川能投、云南能投三家國(guó)有股東國(guó)有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值增值;同時(shí)，長(zhǎng)江 電力重組完成以后，市場(chǎng)價(jià)值預(yù)期大幅度增加，成為A股市場(chǎng)市值最高的電力公司，通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)證券化，進(jìn)一步放大國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值，優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)杠桿，三 峽集團(tuán)、四川能投、云南能通過(guò)本次資產(chǎn)重組獲得建設(shè)資金，繼續(xù)滾動(dòng)開(kāi)發(fā)金沙江烏東德、白鶴灘電站。

記者：圍繞長(zhǎng)江電力此次重大資產(chǎn)重組已履行哪些審批程序后續(xù)工作計(jì)劃如何

楊亞：重組預(yù)案已經(jīng)獲得三峽集團(tuán)董事會(huì)、長(zhǎng)江電力董事會(huì)的審議通過(guò)，下一步資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告與資產(chǎn)重組方案，還需要獲得國(guó)資委的審核批準(zhǔn)，獲得長(zhǎng)江電力股東大會(huì)的審議批準(zhǔn)，長(zhǎng)江電力定向增發(fā)方案還需要獲得證監(jiān)會(huì)的審核批準(zhǔn)。實(shí)際資產(chǎn)交割與交易完成，預(yù)計(jì)到明年一季度完成。

記者：此次重大資產(chǎn)重組對(duì)長(zhǎng)江電力未來(lái)發(fā)展有什么重大意義

楊亞：根據(jù)長(zhǎng)江電力此次重大資產(chǎn)重組預(yù)案，長(zhǎng)江電力此次重大資產(chǎn)重組涉及的資產(chǎn)總額超過(guò)2000億元，股權(quán)交易價(jià)格約800億元，配套融資241.6億元，是近期國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)具有重大影響的資產(chǎn)重組，必將受到相關(guān)各方的高度關(guān)注。

長(zhǎng)江電力作為我國(guó)最大的清潔能源上市公司，在我國(guó)資本市場(chǎng)具有重大影響，是倡導(dǎo)價(jià)值投資理念的標(biāo)桿，是資本市場(chǎng)重大改革的推動(dòng)者，是資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的踐行者。

自2003年上市以來(lái)，長(zhǎng)江電力憑借資本市場(chǎng)不斷做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效益的同步發(fā)展。長(zhǎng)江電力經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，盈利能力良好，樹(shù)立 了“誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、規(guī)范治理、信息透明、業(yè)績(jī)優(yōu)良”的大盤藍(lán)籌標(biāo)桿的形象。通過(guò)此次大規(guī)模資產(chǎn)重組，將進(jìn)一步提升長(zhǎng)江電力自身實(shí)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，為新一輪國(guó)資 國(guó)企改革、電力體制改革背景下的可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。