上半年行業(yè)大幅上漲2015年上半年(截止到6月26日)，大盤強(qiáng)勢(shì)上漲，滬深300指數(shù)上漲17.93%，電力設(shè)備與新能源行業(yè)上漲53.24%，大幅跑贏大盤35.31個(gè)百分點(diǎn)，在國(guó)信25個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第6位。子行業(yè)全部實(shí)現(xiàn)上漲，電力電子設(shè)備、電機(jī)及光伏行業(yè)漲幅居前，能源互聯(lián)網(wǎng)、電改和充電樁概念板塊漲幅居前。個(gè)股全部實(shí)現(xiàn)上漲，漲幅較大個(gè)股主要集中在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型以及熱門題材龍頭股。

清潔能源持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展光伏方面，一季度全國(guó)新增光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量504萬(wàn)千瓦，其中，新增光伏電站累計(jì)裝機(jī)容量438萬(wàn)千瓦，新增分布式光伏累計(jì)裝機(jī)容量66萬(wàn)千瓦。2015年3月，國(guó)家能源局《關(guān)于下達(dá)2015年光伏發(fā)電建設(shè)實(shí)施方案的通知》，2015年下達(dá)全國(guó)新增光伏電站規(guī)模為1780萬(wàn)千瓦，同比大增67.92%。風(fēng)電方面，2015年4月，國(guó)家“十二五”期間第五批風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)計(jì)劃名單發(fā)布，核準(zhǔn)項(xiàng)目共計(jì)34GW，超出市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)下歷史新高，也促進(jìn)了未來(lái)兩年的風(fēng)電設(shè)備需求;我們看好核電行業(yè)主要基于三個(gè)需求提升：

首先是我國(guó)核電重啟，帶來(lái)需求提升，其次是一帶一路戰(zhàn)略帶領(lǐng)下的中國(guó)核電走出去，海外需求提升;最后是核電設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率提升，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性需求提升。

投資策略我們維持對(duì)行業(yè)的看好評(píng)級(jí)。看好電力體制改革帶來(lái)的發(fā)電端與用電端放開，引入社會(huì)投資者，改變一網(wǎng)獨(dú)大的壟斷局面，將在上述兩個(gè)領(lǐng)域首先爆發(fā)，有資質(zhì)有優(yōu)勢(shì)的發(fā)電企業(yè)顯著受益，配電和用電設(shè)備需求也將大幅提升，我們推薦具有先發(fā)布局優(yōu)勢(shì)，具有實(shí)力拿到售電牌照的企業(yè)，推薦智光電氣和科陸電子;能源互聯(lián)網(wǎng)是電改成效的進(jìn)一步升級(jí)，《能源互聯(lián)網(wǎng)行動(dòng)計(jì)劃大綱》和12個(gè)支撐課題已經(jīng)于6月份獲得國(guó)家能源局正式確定，我們重點(diǎn)推薦平臺(tái)搭建完整及具有較強(qiáng)終端客戶粘性的企業(yè)，推薦陽(yáng)光電源和積成電子。此外，各種新能源電力接入以及能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展對(duì)儲(chǔ)能提出了更高要求，目前行業(yè)主要在技術(shù)上不斷尋求突破，我們建議關(guān)注在該領(lǐng)域有技術(shù)基礎(chǔ)，提前布局的企業(yè)，推薦圣陽(yáng)股份、南都電源;特高壓行業(yè)的成長(zhǎng)確定性最強(qiáng)，抗擊霧霾、促進(jìn)新能源發(fā)電都依賴于特高壓行業(yè)遠(yuǎn)距離、大容量輸電能力，從上半年情況看，國(guó)家密集核準(zhǔn)也進(jìn)一步強(qiáng)化了行業(yè)快速發(fā)展預(yù)期，建議關(guān)注業(yè)績(jī)彈性高、有技術(shù)壁壘的企業(yè)，推薦大連電瓷、許繼電氣。