投資要點:

市場表現(xiàn)

近4個交易日內(nèi),滬深300下跌5.50%;而伴隨大盤的持續(xù)下挫,環(huán)保板塊同樣出現(xiàn)深 幅回調(diào),環(huán)保工程及服務指數(shù)、水務指數(shù)、環(huán)保設備指數(shù)則分別下跌6.46%、6.58%和12.41%,板塊表現(xiàn)不及大市。細分子行業(yè)個股漲跌幅均值方 面,渤海節(jié)能環(huán)保行業(yè)各子行業(yè)板塊均出現(xiàn)較大程度下跌,跌幅均超過5%。其中,大氣治理和固廢處理分別下跌9.88%和8.29%,跌幅居前。個股方面, 僅神霧環(huán)保、江南水務、碧水源及中原環(huán)保4只個股上漲。估值方面,渤海節(jié)能環(huán)保板塊市盈率(TTM,剔除負值)為55.94倍,較上周較大幅度減少,相對 滬深300的估值溢價率則為233%。板塊整體目前仍不具備估值優(yōu)勢。

行業(yè)動態(tài)

1、不履約PPP 合同 地方政府將遭上級財政扣款

2、環(huán)保部將集中整治監(jiān)測數(shù)據(jù)造假

3、國家地下水監(jiān)測工程獲批復 正式啟動建設

4、廣西要求加快污染減排 生活源氨氮減排為重中之重

5、海南明確生態(tài)文明建設要點 將組織制定實施清潔水行動計劃

公司信息

6、城投控股:換股吸并陽晨B 環(huán)保資產(chǎn)擬獨立上市

7、高能環(huán)境:發(fā)起設立10億環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金

8、碧水源:中標汕頭3座污水處理廠PPP 項目 總投資6.8億

投資策略

在PPP模式推廣方面,財政部目前正在研究建立上級財政對下級財政的結(jié)算扣款機制,以約束地方政府違約行為,保障社會資本的合法權益?？劭顧C制 一旦建立,或?qū)⒂行Ы档偷胤秸倪`約風險,并促進PPP 模式運用的規(guī)范化;而重諾履約市場環(huán)境的形成,將進一步激發(fā)社會資本參與PPP 的熱情, PPP 項目有望加速落地。我們看好PPP 模式加快推廣所帶來的環(huán)保行業(yè)發(fā)展機遇,維持續(xù)行業(yè)看好評級。本周策略方面,維持謹慎觀點。建議從以下兩條主線把握投資機會,一是國企改革主題,關注國改 預期強烈的相關個股;二是PPP 模式推廣,關注具有先行優(yōu)勢、業(yè)績有望實現(xiàn)高增長的平臺型公司。此外,建議關注有堅實基本面支撐的超跌類個股反彈機會。本周股票池推薦:重慶水務、碧水 源、雪迪龍、格林美。