核電重啟的時(shí)間點(diǎn)無(wú)疑是核電界關(guān)注的頭等大事，如果說(shuō)有哪個(gè)事件和核電重啟一樣牽動(dòng)核電圈的神經(jīng)，那就是中國(guó)電力投資集團(tuán)公司與國(guó)家核電技術(shù)公司的重組合并了。自2014年4月份以來(lái)，媒體就在不斷爆料中電投與國(guó)家核電將重組合并的消息，雙方高層也大大方方承認(rèn)確有其事。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，南北車合并之后，央企之間又一次重大重組，中國(guó)核電三分天下的版圖即將坐實(shí)。中國(guó)電力投資集團(tuán)和國(guó)家核電技術(shù)公司合并事宜，已在近日獲得最高決策層簽字通過(guò)，目前國(guó)資委正在制定具體方案，近期官方將對(duì)外宣布兩大巨頭合并方案。

報(bào)道稱，國(guó)家核電雖是中央“欽定”的三代核電技術(shù)AP1000技術(shù)受讓方，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁，但由于并沒有核電運(yùn)營(yíng)資格，與另兩大核電巨頭中核和中廣核相比，缺乏核電站這樣穩(wěn)定充沛的盈利來(lái)源，綜合實(shí)力稍遜。早在2012年開始，國(guó)家核電與中廣核方面就曾經(jīng)探討過(guò)是否具有合并的可能性。

中電投在核電版圖中的位置亦有些尷尬，雖然貴為五大發(fā)電集團(tuán)之一和三大核電運(yùn)營(yíng)商之一，但與中核和中廣核相比，卻是不折不扣的后來(lái)者。且中電投的核電設(shè)計(jì)力量薄弱，在競(jìng)爭(zhēng)難免中受制于人。此番合并，可以看做是中國(guó)頂尖的核電技術(shù)公司和擁有壟斷地位的核電運(yùn)營(yíng)公司之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，兩家核電公司合并之后，中國(guó)核電三分天下的版圖已呼之欲出。

按照此前的方案，兩大巨頭可能暫時(shí)分別保留原有的公司體制不變，成立總公司，負(fù)責(zé)整合之后的協(xié)調(diào)實(shí)務(wù)，過(guò)渡期之后，將對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行深度重組。

而國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在1月28日務(wù)院常務(wù)會(huì)議上表示，部署加快鐵路、核電、建材生產(chǎn)線等中國(guó)裝備“走出去”，推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作、提升合作層次;確定支持發(fā)展“眾創(chuàng)空間”的政策措施，為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新搭建新平臺(tái)。

中電投與國(guó)家核電“聯(lián)姻”：誰(shuí)撿便宜誰(shuí)吃虧?

在兩大巨頭合并過(guò)程中，中國(guó)核電行業(yè)掀起了關(guān)于體制改革的大討論，“中電投+國(guó)家核電”方案、“核電大一統(tǒng)方案”、“核電總公司方案”等均呈至最高決策者案頭，中電投與國(guó)家核電的合并一度受阻擱置，但經(jīng)過(guò)一年的博弈，最終成行。

中國(guó)電力投資集團(tuán)公司位列中國(guó)聲名顯赫的五大發(fā)電集團(tuán)，也是中國(guó)僅有的三家核電站運(yùn)營(yíng)牌照的持有者之一，實(shí)力強(qiáng)勁;國(guó)家核電技術(shù)公司是三代核電技術(shù)AP1000的受讓方、引進(jìn)消化吸收的主體，亦是國(guó)產(chǎn)三代核電技術(shù)CAP1400的技術(shù)創(chuàng)新方，兩者合并可謂強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

此外，國(guó)家核電技術(shù)公司旗下國(guó)核電力規(guī)劃院和山東電力工程咨詢?cè)好撎ビ趪?guó)網(wǎng)系統(tǒng)，在常規(guī)電和新能源工程咨詢、規(guī)劃設(shè)計(jì)領(lǐng)域亦擁有超強(qiáng)實(shí)力，這一點(diǎn)亦與中電投互補(bǔ)。

毫無(wú)疑問，雙方的重組合并如果處置得當(dāng)，是會(huì)帶來(lái)諸多正向效應(yīng)。但對(duì)于當(dāng)事人來(lái)講，內(nèi)心天平的指針怕是很難得始終指向正中央，畢竟，這不是一場(chǎng)門當(dāng)戶對(duì)的“婚姻”!中電投總經(jīng)理陸啟洲聲言，“如果兩者合并，不是規(guī)模擴(kuò)張，而是價(jià)值互補(bǔ)。”國(guó)家核電新聞發(fā)言人郭宏波亦聲稱：“重組將有利于以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本的良好組合”

據(jù)華夏能源網(wǎng)報(bào)道，成立于2002年的中電投，注冊(cè)資本金人民幣120億元。據(jù)公開資料顯示，截至2013年末，中電投電力裝機(jī)8976萬(wàn)千瓦，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)111億元。在其清潔能源發(fā)電裝機(jī)中，核電占比僅次于水電，且核電也是中電投未來(lái)發(fā)展的“重中之重”。

2007年成立的國(guó)家核電，對(duì)比中電投就是個(gè)不折不扣的“小個(gè)子”，其注冊(cè)資本金只有后者的1/3。2013年，國(guó)家核電營(yíng)業(yè)收入為99.6億，尚不及中電投的利潤(rùn)總額多。

實(shí)際上，國(guó)家核電一直就對(duì)國(guó)內(nèi)核電市場(chǎng)開發(fā)抱有野心，但作為一家因技術(shù)研發(fā)而生的公司，它一直就無(wú)法使自己的“枝椏”在國(guó)內(nèi)的核電市場(chǎng)自由伸展，企業(yè)實(shí)力、資金不足都是掣肘，去年7月，國(guó)家核電進(jìn)行了10億元短期融資券和10億元中期票據(jù)的直接融資。

不難想象，財(cái)大氣粗的中電投，對(duì)于國(guó)家核電有多么重大的價(jià)值。與中電投合并重組后，國(guó)家核電能獲得更充裕的資金，彌補(bǔ)它的資金的短板。而中電投的核電項(xiàng)目，還會(huì)給努力追趕的“小個(gè)子”國(guó)家核電獲得更多的訂單，目前中電投已參股5個(gè)運(yùn)行核電廠和3個(gè)在建核電項(xiàng)目，更在多地有多個(gè)核電項(xiàng)目在開展前期工作。

眾所周知，當(dāng)前中國(guó)僅有三家公司擁有核電業(yè)主資質(zhì)，分別是中核、中廣核以及中電投，后者也是五大發(fā)電集團(tuán)中唯一擁有核電業(yè)主資質(zhì)的發(fā)電企業(yè)。國(guó)家核電雖說(shuō)是一家核電公司，但其主要是作為一家核電技術(shù)研發(fā)單位，主要目標(biāo)是受讓第三代先進(jìn)核電技術(shù)，實(shí)施相關(guān)工程設(shè)計(jì)和項(xiàng)目管理，通過(guò)消化吸收再創(chuàng)新形成中國(guó)核電技術(shù)品牌的主體，并不具有核電建設(shè)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)，也沒有在運(yùn)營(yíng)任何一座核電站。

在核電重啟的大環(huán)境下，核電市場(chǎng)巨大的蛋糕擺在眼前，因AP1000而生的“小個(gè)子”國(guó)家核電，急需中電投這樣的合伙人，從而可能順利獲得核電業(yè)主資質(zhì)。與中電投重組，中電投核電建設(shè)運(yùn)營(yíng)的“招牌”帶給國(guó)家核電的不僅僅是一張核電開發(fā)建設(shè)的“門票”，更是為其開辟了一條在核電領(lǐng)域爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)的通道。

從上述兩方面來(lái)講，這場(chǎng)“婚姻”很明顯是中電投給予的更多，國(guó)家核電可以給中電投帶來(lái)的增值價(jià)值相對(duì)要小。對(duì)于國(guó)家核電來(lái)說(shuō)，它的技術(shù)可能是唯一對(duì)于中電投的有望帶來(lái)價(jià)值貢獻(xiàn)的所在。

國(guó)家核電是國(guó)務(wù)院指定的引進(jìn)、消化、吸收第三代核電技術(shù)AP1000的主體，并承擔(dān)第三代核電技術(shù)自主化的任務(wù)。說(shuō)白了，AP1000的前景也就是國(guó)家核電的發(fā)展前景，兩者之間就是共生共存的關(guān)系。

浙江三門核電項(xiàng)目和山東海陽(yáng)核電項(xiàng)目作為中國(guó)政府確認(rèn)的AP1000自主化依托項(xiàng)目，國(guó)家核電是項(xiàng)目責(zé)任主體和核島EPC總承包商，承擔(dān)著兩個(gè)項(xiàng)目各自兩臺(tái)機(jī)組的建設(shè)任務(wù)。由于AP1000技術(shù)是首次落地建設(shè)，目前最核心的技術(shù)成熟度不足，規(guī)劃中將要在2013年年底投產(chǎn)的第一臺(tái)浙江三門1號(hào)機(jī)組，已經(jīng)比預(yù)定工期拖后25個(gè)月。國(guó)家核電的三門和海陽(yáng)項(xiàng)目已經(jīng)成為“三邊工程”(邊設(shè)計(jì)、邊研制設(shè)備、邊施工)，這是違反核電建設(shè)規(guī)律的舉動(dòng)。

從技術(shù)成熟度到經(jīng)濟(jì)效益，國(guó)家核電都成為被指責(zé)的對(duì)象。面對(duì)越來(lái)越多的批評(píng)，國(guó)家核電急需加快自身技術(shù)的轉(zhuǎn)化。國(guó)家核電擁有的第三代核電技術(shù)和研發(fā)能力，能不能有效彌補(bǔ)中電投的技術(shù)短板，這還得打個(gè)問號(hào)。

由此可見，這場(chǎng)“婚姻”對(duì)于國(guó)家核電來(lái)講價(jià)值更大，國(guó)家核電能夠給中電投帶來(lái)的增值部分并不多。這樣一個(gè)門不當(dāng)戶不對(duì)的“婚姻”，“婚后”生活是否會(huì)幸福呢?

目前尚不清楚上報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)資委的重組方案是如何設(shè)定的，雙方的人員安排尤其是領(lǐng)導(dǎo)層將如何安置，資產(chǎn)、業(yè)務(wù)如何配置重組?這些棘手難題的解決，將直接決定著重組會(huì)不會(huì)很順利。如果處置不當(dāng)，將會(huì)是整而不合、內(nèi)耗不斷，這會(huì)造就一場(chǎng)痛苦的婚姻，業(yè)界期望看到的肯定不會(huì)是這種狀況。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，核電迎機(jī)遇

值得注意的是，如果國(guó)家核電和中電投兩者合并得以順利推進(jìn)，憑借中電投的開發(fā)勢(shì)力，或?qū)⒂兄趪?guó)家核電提升自己的資金和管控能力，應(yīng)對(duì)它目前在浙江三門和山東海陽(yáng)核電項(xiàng)目中遇到的部分困難。

在一篇已經(jīng)被三門核電有限公司網(wǎng)站刪除的內(nèi)部文稱，國(guó)核工程有限公司是為建設(shè)三代核電項(xiàng)目于2007年成立的工程公司，沒有任何成熟的工程項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，內(nèi)部管理體系也在不斷調(diào)整完善中，對(duì)核島進(jìn)度的管控能力有待加強(qiáng)。

“國(guó)家核電和中電投搞合并就是應(yīng)對(duì)它面臨的危機(jī)的無(wú)奈之舉”，國(guó)內(nèi)某核電巨頭一位高管表示。這位高管甚至認(rèn)為，國(guó)家核電在引進(jìn)AP1000技術(shù)后項(xiàng)目轉(zhuǎn)化方面已經(jīng)“走不下去了”。

據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)報(bào)道，作為中國(guó)政府確認(rèn)的AP1000自主化依托項(xiàng)目，三門核電項(xiàng)目廠址位于浙江省東部沿海的臺(tái)州市三門縣健跳鎮(zhèn)貓頭山半島上，一期工程總投資250億元，將首先建設(shè)兩臺(tái)目前國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的百萬(wàn)千瓦級(jí)壓水堆技術(shù)機(jī)組;山東海陽(yáng)核電項(xiàng)目與三門核電投資于建設(shè)規(guī)模類似，首期兩臺(tái)機(jī)組進(jìn)度稍晚。

國(guó)家核電作為項(xiàng)目責(zé)任主體和核島EPC總承包商承擔(dān)著浙江三門和山東海陽(yáng)項(xiàng)目各自兩臺(tái)機(jī)組的建設(shè)任務(wù)。但是，按照業(yè)內(nèi)某核電專家對(duì)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)的說(shuō)法，規(guī)劃中將要在2013年年底投產(chǎn)的第一臺(tái)浙江三門1號(hào)機(jī)組，已經(jīng)比預(yù)定工期拖后25個(gè)月。

國(guó)家核電公司高層近一段時(shí)期在多個(gè)場(chǎng)合統(tǒng)一口徑稱，三門1號(hào)機(jī)組將于2015年底并網(wǎng)發(fā)電。而上述核電專家透露，國(guó)家核電高層曾承諾在7月份解決主泵的問題，這樣才能如期在明年年底投產(chǎn)，但是最新的消息又稱西屋公司提出主泵要重新設(shè)計(jì)和制造，這樣的話明年年底能否投產(chǎn)都是個(gè)疑問了。

國(guó)家核電技術(shù)公司重大專項(xiàng)辦公室主任范霽紅對(duì)媒體透露，三門核電首堆有兩年左右延誤，主要原因有首堆的設(shè)計(jì)變更比較多，二是首次制造的設(shè)備交付遇到困難，如主泵和爆破法是首次在核電站使用。

上述某核電巨頭高管表示，由于AP1000技術(shù)是首次落地建設(shè)，目前最核心的技術(shù)成熟度不足，國(guó)家核電的三門和海陽(yáng)項(xiàng)目已經(jīng)成為“三邊工程”(邊設(shè)計(jì)、邊研制設(shè)備、邊施工)，這是違反核電建設(shè)規(guī)律的舉動(dòng)。

作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，上述某核電巨頭高管顯然不看好國(guó)家核電能把AP1000依托化項(xiàng)目建設(shè)好。但是國(guó)家核電方面，一直堅(jiān)持的觀點(diǎn)是，任何核電機(jī)組的首堆建設(shè)，都可能遇到一定的問題和現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

國(guó)家核電專家郁祖盛日前更是撰文提出，核電行業(yè)應(yīng)該統(tǒng)一思想，堅(jiān)定執(zhí)行中央決策，當(dāng)前中國(guó)的核電發(fā)展應(yīng)按照國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一安排，后續(xù)項(xiàng)目建設(shè)以AP1000核電技術(shù)及其再創(chuàng)新機(jī)型(CAP1400)為主有序開展。

國(guó)家核電作為項(xiàng)目責(zé)任主體和核島EPC總承包商承擔(dān)浙江三門和山東海陽(yáng)項(xiàng)目各自兩臺(tái)機(jī)組的任務(wù)。

值得關(guān)注的股票有中電遠(yuǎn)達(dá)、中核科技、中國(guó)一重、哈空調(diào)、上海電氣、丹甫股份等。