本周電子行業(yè)指數(shù)上漲2.77%,同期滬深300指數(shù)上漲2.19,電子行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)0.58個百分點。其中被動元件和集成電路子板塊漲幅居前。截止周五收盤,電子行業(yè)平均動態(tài)PE為46.71倍。

　　決策層強調(diào)能源安全與節(jié)能減排,LED板塊望獲市場關(guān)注:

　　決策層強調(diào)能源安全與節(jié)能減排。6月13號,習(xí)近平主席主持召開中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議,強調(diào)積極推動我國能源生產(chǎn)和消費革命,并提出5點要求,其中節(jié)能減排為第一要求:1)推動能源消費革命,抑制不合理能源消費,堅決控制能源消費總量,有效落實節(jié)能優(yōu)先方針,把節(jié)能貫穿于經(jīng)濟社會發(fā)展全過程和各領(lǐng)域,堅定調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),高度重視城鎮(zhèn)化節(jié)能,樹立勤儉節(jié)約的消費觀,加快形成能源節(jié)約型社會;2)推動能源供給革命,建立多元供應(yīng)體系;3)推動能源技術(shù)革命,帶動產(chǎn)業(yè)升級;4)推動能源體制革命,打通能源發(fā)展快車道;5)全方位加強國際合作,實現(xiàn)開放條件下能源安全。

　　LED照明是我國節(jié)能減排的急先鋒。目前照明用電占住宅耗電量的11.6%,占商業(yè)大樓耗電量的24.8%(美國數(shù)據(jù)),是節(jié)能減排的關(guān)鍵突破口之一。LED照明與傳統(tǒng)照明相比,節(jié)能達50%以上,是我國節(jié)能減排的急先鋒。從全球來看,LED照明替代傳統(tǒng)照明的趨勢愈加明顯,行業(yè)正步入快速成長期。在政策與基本面多點共振的背景下,我們認為LED板塊將獲市場關(guān)注。

　　投資建議:

　　受行業(yè)龍頭三安光電一季度業(yè)績低于預(yù)期和行業(yè)進入二季度傳統(tǒng)淡季的影響,LED板塊近期表現(xiàn)較弱,多數(shù)股票已經(jīng)從年初高位回調(diào)30%左右,三安、聚飛、佛照、陽光、星宇等PE再度回到20~25倍區(qū)間。

　　我們現(xiàn)在和去年四季度一樣相信板塊股價與基本面背離現(xiàn)狀將得到修正,繼續(xù)堅定看好節(jié)能減排急先鋒LED板塊,首推三安光電、利亞德、聚飛光電,以及具備品牌和渠道優(yōu)勢的下游終端公司。