我們與市場不同的觀點:“互聯(lián)網(wǎng)+”時代,寬帶中國目標空間巨大,光網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將是中長期的主題。短期來看,4G后周期中運營商投資將向傳送網(wǎng)轉(zhuǎn)移,中國移動與民營資本進入寬帶接入市場直接利好固網(wǎng)建設(shè)。與市場認為光通信產(chǎn)業(yè)在3G/4G后回落的觀點不同,我們認為,在需求+政策雙重驅(qū)動下,光通信產(chǎn)業(yè)將持續(xù)分享“互聯(lián)網(wǎng)+”紅利,骨干網(wǎng)高速光通信和FTTX等細分領(lǐng)域增長迅速。

承載網(wǎng)方面,高速領(lǐng)域市場爆發(fā)。大規(guī)模流量匯聚壓力下,承載網(wǎng)擴容是必然趨勢。中國移動獲得固網(wǎng)牌照,為傳送網(wǎng)建設(shè)注入超強動力。“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下,運營商和大型企業(yè)對IDC建設(shè)市場規(guī)模達千億量級,而IDC的建設(shè)成本中網(wǎng)絡(luò)寬帶建設(shè)占比達60%,光通信設(shè)備模塊等企業(yè)作為上游參與者可持續(xù)分享其紅利。目前骨干網(wǎng)對100G的需求正在爆發(fā),而在未來幾年即將向400G演進。

FTTX推進力度空前。“寬帶中國”戰(zhàn)略目標,至2020年固網(wǎng)寬帶普及率達70%,2017年底實現(xiàn)80%行政村光纖到村,2020年實現(xiàn)全國98%行政村通寬帶。而目前我國寬帶普及率尚不及50%,其中城市不足65%,農(nóng)村不足30%,目標空間巨大。其中加大覆蓋和提速將同時展開,農(nóng)村地區(qū)的補貼有望加大。電信聯(lián)通全國開展全光網(wǎng)建設(shè),移動迅速切入接入市場,廣電網(wǎng)絡(luò)以及民營資本等進入寬帶領(lǐng)域?qū)TTX推進形成合力。因而FTTX在光進銅退大背景下滲透率將進一步提升,增速應(yīng)大大高于寬帶增速。FTTX處于網(wǎng)絡(luò)末端,市場空間龐大,將持續(xù)利好接入網(wǎng)PON設(shè)備、模塊以及纖纜設(shè)備等。

專注光通信領(lǐng)域且具備全面核心產(chǎn)品線的烽火通信;專注纖纜領(lǐng)域,在光棒海纜等方面均有突破的亨通光電;纖纜市場地位穩(wěn)固且拓展駐地接入網(wǎng)產(chǎn)品的特發(fā)信息。在高速器件領(lǐng)域逐步具備核心自研技術(shù)的光器件企業(yè)光迅科技,中航光電,華工科技，等公司都是光通訊發(fā)展的主力軍。