深圳能源是深圳國資委旗下電力生產(chǎn)與垃圾焚燒服務(wù)提供商。承擔(dān)深圳當?shù)?0%以上的年均用電負荷和73.4%生活垃圾焚燒處理量。電力業(yè)務(wù)是公司目前利潤核心。2015年上半年公司電力業(yè)務(wù)(剔除垃圾發(fā)電)貢獻歸母凈利潤合計為7.2億元，占歸母凈利總額的70.6%。

公司燃煤機組和燃氣機組權(quán)益裝機分別為364萬千瓦和166萬千瓦，均主要位于深圳本地。雖然電價持續(xù)下調(diào)，但受益于煤炭價格的走低，2014年公司控股燃煤機組平均度電凈利高達0.082元/度，較去年同期增加11.9%。公司燃氣機組中除東部電廠能獲取廉價大鵬氣源外，東莞樟洋電廠和惠州豐達電廠氣源均為現(xiàn)貨(與日本JCC指數(shù)掛鉤)，導(dǎo)致長期經(jīng)營需要依賴政府補貼，但15年以來JCC指數(shù)同比跌幅超過40%，盈利有望得到改善。

售電市場放開后，公司有望借成本優(yōu)勢爭奪市場

深圳外購電占比高達70%，但受困交叉補貼負擔(dān)，電價高居廣東之首。目前深圳是全國首個完成輸配電價核算的試點地區(qū)，公司燃煤機組上網(wǎng)電價僅為0.447元/千瓦時，在負擔(dān)了輸配電價后，綜合成本不僅遠低于深圳市工商業(yè)電價，甚至也低于深圳市居民用電價格。同時目前廣東省內(nèi)跨區(qū)輸配電價核算尚未展開，因此短期深圳市外機組難以直接參與售電競爭。伴隨電改推進，深圳有望成為全國放開售電牌照的首個試點地區(qū)，公司也有望受益于地域優(yōu)勢成功奪回深圳外來電市場份額。