催化劑業(yè)務(wù)大幅下滑,業(yè)績(jī)中投資收益占比高。

中電遠(yuǎn)達(dá)公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.36億元,同比減少3.09%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2.30億元,同比增長(zhǎng)27.68%。其中包含減持西南證券股權(quán)約1.74億元投資收益;每股收益0.38元。拖累業(yè)績(jī)的主要原因?yàn)槊撓醮呋瘎I(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)率的大幅下滑。

催化劑業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊跌,為拖累業(yè)績(jī)主因。

分業(yè)務(wù)來看,受脫硝催化劑行業(yè)量?jī)r(jià)齊跌的影響,脫硝催化劑收入僅為0.89億元,同比減少83%,利潤(rùn)總額下滑92%,僅為1231萬元;環(huán)保工程收入10.46億元,同比增長(zhǎng)2.8%,但由于技改項(xiàng)目較多,毛利率同比下滑6.81%;特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)受益于增發(fā)并表,收入7.12億元,同比增加47%,利潤(rùn)總額1.6億元,同比增長(zhǎng)99%。

超潔凈排放、特許經(jīng)營(yíng)等保持景氣高位,可持續(xù)成長(zhǎng)性強(qiáng)。

截至15年6月,已投運(yùn)項(xiàng)目22個(gè),裝機(jī)總量3032萬千瓦,其中脫硫1640萬kw,脫硝1392萬kw。我們預(yù)計(jì)電力行業(yè)超潔凈排放市場(chǎng)依然維持景氣高位,BOT模式有望進(jìn)一步推廣,公司作為中電投旗下的環(huán)保平臺(tái),電力環(huán)保工程、運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

中電投唯一環(huán)保平臺(tái),國(guó)企改革、業(yè)務(wù)擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈。

公司原有電力環(huán)保業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)健成長(zhǎng),作為中電投旗下唯一的環(huán)保平臺(tái),特別是在中電投和國(guó)家核電合并后,其有望在核廢料處置、城鎮(zhèn)污水等領(lǐng)域開始發(fā)力,后續(xù)國(guó)企改革、業(yè)務(wù)擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈。