我國是世界第一大能源消耗國。2012年全國能源消費總量達36.2億噸標準煤。然而，我國的能源利用效率卻相對較低，2012年萬元GDP能耗仍接近700公斤標準煤，是美國的3倍、日本的5倍。在當前資源約束趨緊、環(huán)境污染加重和生態(tài)系統(tǒng)退化的嚴峻形勢下，提高能源利用效率、減少能源消耗對我國經濟和社會的長遠可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。為此，戰(zhàn)略性新興產業(yè)、節(jié)能減排、服務業(yè)、能源等“十二五”規(guī)劃均強調大力發(fā)展合同能源管理、促進節(jié)能服務業(yè)發(fā)展。合同能源管理客觀上已成為國家發(fā)展節(jié)能產業(yè)、實現節(jié)能減排的重要抓手。

一、合同能源管理的淵源、概念和運行模式

合同能源管理(簡稱EMC，國內也有稱EPC)是舶來品，誕生于西方發(fā)達國家。上世紀70年代，兩次石油危機相繼爆發(fā)造成能源供應緊張、價格高漲，歐美政府紛紛要求大幅削減能源費用。在此背景下，節(jié)能服務公司(簡稱ESCO或EMCO)紛紛出現，開始向用能單位提供節(jié)能服務方案，解決能源供應不足和費用過高的問題，由此產生了合同能源管理這一基于市場運作的新模式。合同能源管理出現后受到政府和用能企業(yè)的普遍歡迎，特別是在美國、加拿大、日本等發(fā)達國家，合同能源管理已經發(fā)展成為一種新興的節(jié)能產業(yè)。

合同能源管理，指節(jié)能服務公司與用戶簽訂能源管理合同，為用戶提供能源審計、方案設計、項目融資、設備采購、工程施工、設備安裝調試、人員培訓、節(jié)能量確認和保證等一整套的節(jié)能系統(tǒng)化服務，并從客戶進行節(jié)能改造后獲得的節(jié)能效益中收回投資和取得利潤的一種節(jié)能服務機制。

目前，國際上合同能源管理成熟的商業(yè)運作模式主要有：節(jié)能效益分享型、節(jié)能量保證型和能源費用托管型等。其中，節(jié)能效益分享型是最為常用的模式。這種模式的運作機制是，節(jié)能改造工程的投入和風險由節(jié)能服務公司承擔，項目建設施工完成后經雙方共同確認節(jié)能率，節(jié)能效益首先保證節(jié)能服務公司收回投資成本，然后雙方按比例分享(見圖1)。

圖1：節(jié)能效益分享型合同能源管理示意圖

二、我國合同能源管理的發(fā)展現狀及趨勢

1997年，國家發(fā)改委會同世界銀行、全球環(huán)境基金共同開發(fā)和實施了“世界銀行/全球環(huán)境基金中國節(jié)能促進項目”，在北京、遼寧、山東分別成立了示范性能源管理公司，合同能源管理模式正式登陸我國。

近年來，得益于國家對合同能源管理的大力扶持，合同能源管理市場從無到有，從小到大，獲得了長足的發(fā)展。據中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能服務產業(yè)委員會(EMCA)統(tǒng)計，截至2012年底，我國從事節(jié)能服務業(yè)務的企業(yè)已經達到4175家。節(jié)能服務產業(yè)總產值從2005年47億元增長到2012年的1653億元，市場規(guī)模擴大了34倍。其中，共實施合同能源管理項目3905個，合同能源管理投資從2005年13億元增長到557億元(見圖2)，增長42倍，實現的節(jié)能量達到1828萬噸標準煤，相應減排二氧化碳近4571萬噸。

圖2：2005年-2012年合同能源管理投資額及同比增幅

數據來源：EMCA。

我國消耗世界22%的能源，卻僅生產出8%的產值，未來節(jié)能空間巨大。隨著我國經濟的持續(xù)快速發(fā)展，能源制約日益加大，國家對節(jié)能減排和節(jié)能環(huán)保產業(yè)的日趨重視，市場參與主體愈發(fā)壯大，合同能源管理正展現出巨大的市場發(fā)展?jié)摿?。按照?ldquo;十二五”節(jié)能環(huán)保產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，合同能源管理被列為八大重點工程之一，到2015年節(jié)能服務業(yè)總產值要達到3000億元(按照目前的發(fā)展趨勢，很有可能提前較長時間完成)。未來5-10年，合同能源管理有望步入黃金發(fā)展時期。

三、合同能源管理產業(yè)存在的一些問題

雖然近年來我國節(jié)能服務業(yè)和合同能源管理市場取得了令人矚目的成就，但產業(yè)本身仍然存在一些有待解決的深層次問題，直接或間接影響了商業(yè)銀行的廣泛深入介入。

1.產業(yè)協(xié)同效應差。合同能源管理屬于節(jié)能服務業(yè)，涉及裝備制造、電子信息、建筑工程等多個領域。由于我國節(jié)能服務公司歷史短、規(guī)模小，往往缺乏提供一攬子解決方案的能力，客觀上需要外部產業(yè)協(xié)同支持。但當前我國節(jié)能服務業(yè)集聚區(qū)域內相關產業(yè)規(guī)劃普遍滯后，產業(yè)聚而不合，影響了節(jié)能服務要素資源的科學配置，使產業(yè)聚集效應難以顯現，客觀上制約了合同能源管理的業(yè)務發(fā)展和公司壯大。

2.優(yōu)惠政策執(zhí)行力度不夠。為了扶持中小型節(jié)能服務公司用合同能源管理的方式推行節(jié)能，國家發(fā)改委自2010年起出臺了財政獎勵、稅收減免等一系列支持政策，并明確了政策執(zhí)行的具體細則，但近年來的落實情況并不盡如人意。2012年國家發(fā)改委、財政部備案節(jié)能服務公司2339家，計劃安排財政獎勵資金17億元，但實際進行節(jié)能獎勵申報的節(jié)能公司不足200家，實際支出財政獎勵僅3.12億，富余大量資金。據了解，造成優(yōu)惠政策落實不到位的主要原因主要有三：一是現有的財政、稅收政策宣傳不夠，很多公司并不清楚優(yōu)惠政策的存在和具體內容;二是申報涉及知識面廣、程序復雜，專業(yè)申報人才匱乏;三是項目節(jié)能效果可測性差，難以達到補貼標準。據了解，國家相關部門正在著手研究進一步提高優(yōu)惠政策執(zhí)行力的解決辦法。

3.用能單位節(jié)能意愿不強。節(jié)能環(huán)保屬于市場失靈領域，企業(yè)一般沒有積極性去主動采取節(jié)能環(huán)保措施，往往需要政府主導法規(guī)強制性推進。如美國華盛頓特區(qū)法案要求任何超過2萬平方英尺的新建筑或是翻修建筑，都要符合政府的綠色建筑節(jié)能標準。日本政府則利用法律和政令規(guī)定各政府機構、高耗能單位和大中型企業(yè)必須在一定的時間內降低能耗。然而，長期以來我國對工業(yè)用能實施價格傾斜，加上主要用能行業(yè)多屬于周期性行業(yè)，企業(yè)效益受行業(yè)周期的影響遠大于能源成本影響，另外環(huán)保政策的執(zhí)行力度實際上也大打折扣，用能企業(yè)節(jié)能意識普遍不強，市場需求并未徹底釋放。

4.節(jié)能效益難以科學評估。合同能源管理產業(yè)涉及到的節(jié)能技術種類多、范圍廣，很難形成單獨標準，節(jié)能公司和用能單位容易產生糾紛，導致拖延、克扣甚至拒絕回款等現象時有發(fā)生?；乜钭鳛殂y行貸款的主要還款來源之一，一旦因為評估不清導致拖欠或拒付，將給商業(yè)銀行貸款帶來巨大的償債風險，客觀上回款風險已經成為商業(yè)銀行介入合同能源管理項目的最大風險之一。

5.節(jié)能服務公司多屬于中小企業(yè)，融資難。我國節(jié)能服務業(yè)發(fā)展時間短，近年來雖然也培養(yǎng)了一批具有一定規(guī)模的節(jié)能服務企業(yè)，但大多數公司尚處于發(fā)展初期，存在注冊資本較小、財務制度不規(guī)范等問題，在銀行貸款審核過程中信用評級較低。另外，節(jié)能服務公司雖擁有技術，但普遍缺少土地、廠房等接受程度高的抵押品，難以獲得商業(yè)銀行的信貸資金支持。

四、商業(yè)銀行介入合同能源管理情況

近年來，雖然合同能源管理產業(yè)本身仍然存在一些商業(yè)銀行介入的障礙或風險。但隨著國家對社會節(jié)能要求的不斷提高和對節(jié)能支持力度的不斷加大，一些制約產業(yè)發(fā)展的瓶頸正在陸續(xù)被打破。特別是銀監(jiān)會發(fā)布綠色信貸指引，使節(jié)能服務公司打破資金瓶頸成為可能。綠色信貸指引鼓勵商業(yè)銀行等金融機構根據節(jié)能服務公司的融資需求特點，創(chuàng)新信貸產品，拓寬擔保品范圍，簡化申請和審批手續(xù)，為節(jié)能服務公司提供項目融資、保理等金融服務。節(jié)能服務公司實施合同能源管理項目投入的固定資產可按有關規(guī)定向銀行申請抵押貸款。在此背景下，浦發(fā)銀行、北京銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、平安銀行等商業(yè)銀行紛紛開發(fā)了針對合同能源管理項目的新興金融產品，陸續(xù)介入節(jié)能服務業(yè)和合同能源管理市場(見表1)。其中，浦發(fā)銀行已經形成了目前業(yè)內最全、覆蓋低碳產業(yè)鏈上下游的綠色信貸產品和服務體系。截至2012年三季度末，該行已為國內53個綠色信貸項目提供了超過33億元的貸款，覆蓋了該行全部37家分行中的23家，涉及鋼鐵、水泥、煤炭、化工、熱電、市政、有色、陶瓷、食品、裝備制造、通訊以及可再生能源等行業(yè)，相當部分為時下快速成長的合同能源管理項目。

來源：各行公開網站資訊整理。

五、商業(yè)銀行推出合同能源管理相關業(yè)務的建議

雖然當前我國已經有部分銀行開展了合同能源管理的相關業(yè)務，但仍然有相當一部分銀行并沒有或正準備推出此類業(yè)務。對于這部分銀行，介入合同能源管理領域可在準確把握我國合同能源管理的現狀及趨勢的基礎上，充分借鑒領先者的經驗和教訓，重點關注以下幾個方面：

1.在政策導向上，鼓勵探索推出合同能源管理相關業(yè)務。雖然節(jié)能服務業(yè)和合同能源管理市場仍然存在一定的風險，但其持續(xù)較快的發(fā)展速度和逐步趨向寬松化的融資環(huán)境，說明合同能源管理市場的總體發(fā)展正在趨于改善。現階段商業(yè)銀行探索合同能源管理相關業(yè)務，不僅有利于積累管理經驗，縮短與主要同業(yè)的差距，培養(yǎng)未來新的利潤增長，而且有利于樹立商業(yè)銀行“綠色金融”的良好社會形象。

2.在產品研發(fā)上，以重點產品為核心，逐步形成“綠色金融”綜合服務體系。建議把合同能源管理業(yè)務納入“綠色信貸”體系之中進行系統(tǒng)研發(fā)，形成具有統(tǒng)一專屬商標標識，涵蓋合同能源管理、節(jié)能減排、供應鏈金融等領域，包括綠色信貸、金融租賃、企業(yè)債券、中小企業(yè)集合債券、短期融資券、中期票據、上市服務等產品或服務的“綠色金融”綜合服務體系。具體到合同能源管理業(yè)務方面，結合合同能源管理的市場現狀及主要同業(yè)的先期實踐，商業(yè)銀行先期應以未來收益權抵押問題研發(fā)為核心，重點研發(fā)“合同能源管理保理”和“未來收益權質押融資”產品。

3.在業(yè)務營銷上，加強與政府有關部門合作，重點營銷政府備案和推薦的企業(yè)。當前國家發(fā)改委和財政部對節(jié)能服務公司實行備案制度，只對備案的企業(yè)實行專項財政獎勵和稅收優(yōu)惠政策。截至2012年末，國家發(fā)改委已經備案了4批節(jié)能服務公司，工信部備案了2批節(jié)能服務公司，備案企業(yè)總數量達到2339家。節(jié)能服務產業(yè)是近階段政府積極扶持的重點產業(yè)領域。通過加強與有關部門的戰(zhàn)略合作，不但有利于識別優(yōu)質目標企業(yè)客戶和項目，而且有利于拓展其他領域的機構業(yè)務。

4.在行業(yè)管理上，突出工業(yè)、建筑、交通運輸等領域。目前，我國工業(yè)、建筑和交通運輸是能耗占比居前的三大行業(yè)。其中，工業(yè)耗能占比67%，建筑能耗占比24%，交通運輸占比7%，三個行業(yè)合計占到全社會能耗的98%以上。與此相適應，當前開展的合同能源管理主要側重在工業(yè)(特別是熱電)、建筑和交通等領域(見圖3)，這些領域的技術和項目運作管理相對成熟。為了有效降低風險，商業(yè)銀行介入合同能源管理前期應以這些領域為重點。同時，對于合同能源管理，建議行內在行業(yè)列表分類中給予一定的重視、關注和支持。

數據來源：民生證券。

5.在區(qū)域管理上，以東部地區(qū)特別是“兩洲一海”地區(qū)為重點。當前我國節(jié)能服務產業(yè)已在全國范圍內有所布局，初步形成了以環(huán)渤海、長三角、珠三角和中西部地區(qū)等四大區(qū)域聚集發(fā)展的產業(yè)空間布局，但各區(qū)域的發(fā)展并不平衡，2012年東部、中部、西部地區(qū)節(jié)能服務產業(yè)總產值貢獻率分別為59.2%、26.7%和14.1%。在各區(qū)域內，又形成了以各省中心城市帶動區(qū)域發(fā)展的格局。其中，環(huán)渤海地區(qū)節(jié)能服務產業(yè)基礎比較好，是我國節(jié)能服務產業(yè)和企業(yè)最為聚集的地區(qū);長三角地區(qū)在人力資源、技術開發(fā)轉化、資金支持等方面具有優(yōu)勢;而珠三角地區(qū)，如廣州、深圳等地，則憑借眾多產業(yè)的協(xié)同發(fā)展，在能源管理、系統(tǒng)優(yōu)化領域發(fā)展迅速。商業(yè)銀行介入合同能源管理，應結合節(jié)能服務業(yè)和合同能源管理的區(qū)域特點，實行信貸、財務等資源的差別化管理政策。

6.在客戶甄選上，優(yōu)先選擇實力強的優(yōu)秀企業(yè)和品牌企業(yè)。近年來，我國從事節(jié)能服務的企業(yè)無論是數量還是質量都取得了長足的發(fā)展。從企業(yè)規(guī)?？?，產值超過10億元的有6家，超過5億元的有18家，超過1億元的有83家。其中，合同能源管理投資超過5億元的12家，超過1億元的有46家。特別是一些主要用能行業(yè)的大型用能企業(yè)紛紛設立了自己的節(jié)能公司，大大優(yōu)化了行業(yè)結構。商業(yè)銀行介入合同能源管理市場，先期可優(yōu)先選擇這類實力相對較強的企業(yè)和其他優(yōu)秀企業(yè)作為目標客戶群體(見表2)。

表2：2012年我國節(jié)能服務業(yè)優(yōu)秀和品牌企業(yè)

數據來源：中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能服務產業(yè)委員會。

7.在風險控制上，實施全面風險管理，關鍵抓節(jié)能技術及節(jié)能效果認定風險。節(jié)能項目最主要的風險是技術以及節(jié)能結果認定風險。商業(yè)銀行控制合同能源管理風險，除了需要從客戶項目甄選、區(qū)域、行業(yè)、流程等方面做好管理外，還需要加強與技術專家、政府能耗認定單位、第三方專業(yè)評測機構等的合作，并做好能耗技術評估體系、機制和人才隊伍建設，千方百計把好技術關。同時，建議商業(yè)銀行針對合同能源管理制定特殊的授信和風險評級標準，并適度提高風險容忍度。