用電需求的回暖以及改革試點的獲批或?qū)⑹闺娏Π鍓K潛力凸顯。

新電改方案獲批 為后續(xù)發(fā)展奠定基石

發(fā)改委批復(fù)第一個省級電網(wǎng)輸配電價改革試點方案，按"準(zhǔn)許成本加合理收益"原則對電網(wǎng)企業(yè)實行總收入監(jiān)管，單獨核定分電壓等級輸配電價，按監(jiān)管周期定價(第一個監(jiān)管周期為2015-2017年)，建立對電網(wǎng)企業(yè)的成本激勵和約束機制。

新電改方案的下發(fā)在很大程度上可以說是奠定了改革的基礎(chǔ),將對未來的發(fā)電、輸配電以及用電產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生深遠影響，為相關(guān)個股的后續(xù)上行奠定一個良好的基礎(chǔ)。另外，售電側(cè)放開有望成為本輪改革的最大紅利。

用電需求緩慢走出低谷

近日，國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)，5月份，全社會用電量4567億千瓦時，同比增長1.6%。在4月份全社會用電量增速轉(zhuǎn)正之后，5月份用電量增速比上月微升0.3個百分點。其中，第一產(chǎn)業(yè)用電量由4月的同比負增長轉(zhuǎn)為同比增長4.8%，第三產(chǎn)業(yè)用電量仍然保持了較高增速，達到9.8%。與此同時，工業(yè)用電量同比下降0.6%，降幅比4月有所收窄。

全社會用電量的持續(xù)回暖對電力行業(yè)會是一個緩慢的利好。從總體上看，最新的用電量數(shù)據(jù)比較穩(wěn)定，增速相比上月也略有回升，連續(xù)兩個月用電量增速為正反映出當(dāng)前的經(jīng)濟有企穩(wěn)的跡象。另外，雖說工業(yè)用電量增速依然是負值，但是要考慮到穩(wěn)增長政策對經(jīng)濟的影響其實是有遲滯性的，降幅的收窄很大程度上可以反應(yīng)出工業(yè)所面臨的壓力已經(jīng)開始收窄了。

大宗商品呈現(xiàn)弱勢，成本支出下行

自5月初至今，現(xiàn)貨銅的價格下跌約4600元/噸，跌幅接近10%;而現(xiàn)貨鋁的價格更是出現(xiàn)了逾1800元/噸的下跌，跌幅約為15%。目前市場的主流電纜以銅纜和鋁纜為主，成本支出的大幅下行可以在一定程度上給企業(yè)帶來額外的紅利，推動股價上行。

綜上所述，筆者個人認為在未來的一段時間電力板塊可能會有比較好的表現(xiàn)，投資者們可以考慮加大這方面的關(guān)注。