原本沖著“高轉(zhuǎn)送”概念，想要大賺一筆的深圳股民老王，沒想到卻遭遇了“黑天鵝”。預(yù)披露“10轉(zhuǎn)20”、股東大筆減持套現(xiàn)、預(yù)告巨虧8億元，海潤(rùn)光伏連日來的一系列“組合拳”，已將像老王一樣“追捧”高送轉(zhuǎn)的眾多股民重?fù)粼诘亍Ｄ壳?，上交所已?jīng)向海潤(rùn)光伏發(fā)函詢問相關(guān)事項(xiàng)。

 

案例

 

      股民老王覺得自己被騙了

 

      深圳股民老王最近虧了一大筆。1月23日，老王“看到了海潤(rùn)光伏公司的高送轉(zhuǎn)公告”，當(dāng)時(shí)“公司還沖上了漲停板，于是我就花10萬(wàn)元買進(jìn)了海潤(rùn)光伏的股票，不過，這家公司的股票第二天就開始大跌了”，老王說，“跌就跌吧，股票一時(shí)的漲跌很正常，但誰(shuí)知道，到了1月31日，海潤(rùn)光伏發(fā)布的2014年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，居然大幅虧損”。此后，海潤(rùn)光伏連續(xù)5個(gè)交易日大跌，直到2月2日公司臨時(shí)停牌。而老王自然也損失慘重。

 

      老王頓時(shí)覺得自己被欺騙了。“高送轉(zhuǎn)意味著一家公司要分紅，最起碼企業(yè)盈利才會(huì)分紅嘛，而這家公司在發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告前，還披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案，這顯然不合邏輯，海潤(rùn)光伏就是在欺騙股民。”老王十分氣憤地說。

 

      1月23日，海潤(rùn)光伏預(yù)披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案時(shí)表示，結(jié)合海潤(rùn)光伏2014年實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，并為與所有股東分享公司未來發(fā)展的經(jīng)營(yíng)成果，公司前三大股東YANGHUAIJIN（楊懷進(jìn)）、九潤(rùn)管業(yè)、紫金電子提議2014年度分配預(yù)案為“10轉(zhuǎn)20”。其中，紫金電子同楊懷進(jìn)構(gòu)成一致行動(dòng)人，九潤(rùn)管業(yè)的實(shí)際控制人任向東則為海潤(rùn)光伏董事。

 

      老王在買入這家公司股票前，還特別關(guān)注了該股股價(jià)近期的變動(dòng)情況。其實(shí)，從2014年底以來，海潤(rùn)光伏一直表現(xiàn)不佳。整個(gè)2014年四季度，海潤(rùn)光伏股價(jià)累計(jì)下跌逾27%。在2014年12月31日，其股價(jià)觸及6.69元/股的低點(diǎn)后，開始緩步上漲。

 

      直到1月14日，海潤(rùn)光伏突然放量大漲6.35%，盤中一度沖擊漲停，公司股價(jià)表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)。而從1月14日至“10轉(zhuǎn)20”預(yù)案披露前一日（1月22日）之間，海潤(rùn)光伏股價(jià)持續(xù)放量上漲，一度斬獲“七連陽(yáng)”的驕人戰(zhàn)績(jī)，累計(jì)漲幅接近30%，而滬指同期漲幅僅為3%。

 

      不過，老王并未能跟上這一波猛漲。自披露高送轉(zhuǎn)至1月30日，該公司股價(jià)又從最高點(diǎn)10.45元跌至8.29元，跌幅逾20%。

 

      業(yè)內(nèi)人士指出，其利好發(fā)布前提前大漲，利空發(fā)布前提前大跌的特征明顯。2015年1月30日晚，海潤(rùn)光伏發(fā)布公告稱，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2014年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損8億元人民幣左右。

 

      令老王更不解的是，就在海潤(rùn)光伏業(yè)績(jī)預(yù)虧還披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的同時(shí)，公司其相關(guān)股東更是進(jìn)行大幅減持。根據(jù)公告，九潤(rùn)管業(yè)在今年1月27日到28日之間，分四次累計(jì)減持海潤(rùn)光伏7844.88萬(wàn)股的股份，減持比例為4.98%。如果按照減持價(jià)格計(jì)算，四批累計(jì)套現(xiàn)有6.89億元。值得注意的是，從今年1月14日以來，九潤(rùn)管業(yè)已連續(xù)8次減持海潤(rùn)光伏股份，合計(jì)減持股份為1.57億股，累計(jì)套現(xiàn)為13.05億元。

 

提醒

 

      警惕高送轉(zhuǎn)陷阱

 

      一位不愿具名的券商分析人士告訴記者，目前來看，上市公司的大比例高送轉(zhuǎn)，對(duì)原始大股東是“餡餅”，因?yàn)榭梢缘窒暨@些原始股東的收入成本，但對(duì)散戶和中小投資者來說，卻極有可能是“陷阱”。

 

      實(shí)際上，上市公司“高送轉(zhuǎn)”對(duì)股東權(quán)益和盈利能力并沒有實(shí)質(zhì)性影響，但是卻往往會(huì)成為資金炒作的理由。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，一般情況下，“高送轉(zhuǎn)”表明公司對(duì)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)充滿信心，有助于保持良好的市場(chǎng)形象；同時(shí)，一些股價(jià)高、股票流動(dòng)性較差的公司，也可以通過“高送轉(zhuǎn)”降低股價(jià)，增強(qiáng)公司股票的流動(dòng)性。

 

      “推出高送轉(zhuǎn)一般也是考慮公司的成長(zhǎng)與股價(jià)的因素，因?yàn)橹挥辛己玫臉I(yè)績(jī)支撐，才能保障股本擴(kuò)張之后股價(jià)的平穩(wěn)，另外公司股價(jià)太高，不利于市場(chǎng)流通，也是‘高送轉(zhuǎn)’的促發(fā)因素之一。”上述人士指出。

 

      近日老王已經(jīng)找到了一幫同樣“被騙”的股民，一起向證監(jiān)會(huì)反映了事實(shí)情況。就在同一時(shí)間，上交所已提前向海潤(rùn)光伏下發(fā)問詢函：影響公司利潤(rùn)的具體原因是什么？楊懷進(jìn)、九潤(rùn)管業(yè)和紫金電子等相關(guān)股東應(yīng)說明其在減持公司股票時(shí)，是否已知悉公司2014年度業(yè)績(jī)的有關(guān)情況？上述三名股東在提議上述高送轉(zhuǎn)預(yù)案時(shí)，是否已知悉公司業(yè)績(jī)情況？公司董事會(huì)在同意上述送轉(zhuǎn)預(yù)案時(shí)，是否已知悉業(yè)績(jī)情況？根據(jù)要求，海潤(rùn)光伏公司須在2月3日之前，核實(shí)相關(guān)情況后履行信息披露義務(wù)。不過截至記者發(fā)稿前，該公司尚未披露相關(guān)具體情況。

 

      根據(jù)海潤(rùn)光伏發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其虧損原因一方面是受資金影響，公司的項(xiàng)目啟動(dòng)較晚，同期開工建設(shè)的項(xiàng)目推進(jìn)力度受到限制；另一方面是受國(guó)家能源局2014年下半年出臺(tái)相關(guān)政策的制約，延遲了專案出售進(jìn)度，極大地減少了當(dāng)期項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。

 

      據(jù)年報(bào)資料，海潤(rùn)光伏2011年至2013年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.11%、75.28%和80.46%。此外，因海潤(rùn)光伏2013年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，若公司2014年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，則將出現(xiàn)最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)連續(xù)為負(fù)值的情形，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第十三章的有關(guān)規(guī)定，公司股票將在公司的2014年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

 

      一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)操縱簡(jiǎn)單說是使用計(jì)謀影響股價(jià)的惡意行為，以及蓄意影響股價(jià)行為，而利用持股優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)或者信息優(yōu)勢(shì)是比較明確的操縱手段。從目前《證券法》規(guī)定來看，海潤(rùn)光伏的例子或許并不是非常典型，目前爭(zhēng)議較大的是是否利用了信息優(yōu)勢(shì)，海潤(rùn)光伏是否涉及內(nèi)幕交易尚需監(jiān)管部門進(jìn)一步調(diào)查確認(rèn)，畢竟“10送20”被市場(chǎng)看做是一個(gè)非常大的利好。