節(jié)能減排的政策東風(fēng)正在不斷吹來(lái)，給相關(guān)板塊及上市公司帶來(lái)新一輪利好。7月19日召開(kāi)的國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化及節(jié)能減排工作領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議，審議并原則同意“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案。這無(wú)疑進(jìn)一步助推了節(jié)能減排行業(yè)的發(fā)展。哪些子板塊值得期待？多位分析師給出了建議。
政策
節(jié)能減排方案獲通過(guò)
7月19日，國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化及節(jié)能減排工作領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議審議并原則同意“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案，以及節(jié)能目標(biāo)分解方案、主要污染物排放總量控制計(jì)劃，研究部署相關(guān)工作。
“十二五”節(jié)能減排有六項(xiàng)措施：推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能減排，進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)施節(jié)能減排重點(diǎn)工程，推廣使用先進(jìn)技術(shù)，加強(qiáng)節(jié)能減排管理，完善節(jié)能減排長(zhǎng)效機(jī)制。
另外，會(huì)議明確了節(jié)能減排促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的發(fā)力方向：淘汰落后生產(chǎn)能力，重視發(fā)展公共交通，大力發(fā)展綠色建筑、智能建筑，推廣使用經(jīng)濟(jì)高效的生活節(jié)能產(chǎn)品，發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，鼓勵(lì)發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，運(yùn)用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；實(shí)施節(jié)能減排重點(diǎn)工程，著力抓好節(jié)能重點(diǎn)工程、環(huán)境治理重點(diǎn)工程、循環(huán)經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)工程；落實(shí)稅收優(yōu)惠政策，推進(jìn)資源稅費(fèi)和環(huán)境稅改革。
市場(chǎng)
早盤(pán)板塊全線井噴
受此利好消息影響，昨天早盤(pán)時(shí)段，環(huán)保板塊全線井噴。富春環(huán)保、霞客環(huán)保、先河環(huán)保等個(gè)股強(qiáng)勢(shì)上漲。不過(guò)隨后即出現(xiàn)小幅回落，雖然漲幅收窄，但未掩整個(gè)板塊上漲之勢(shì)。
根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤(pán)，與節(jié)能減排相關(guān)的節(jié)能環(huán)保、公用事業(yè)等板塊，均出現(xiàn)上漲。其中，公用事業(yè)板塊位居行業(yè)板塊漲幅榜首位，全天上漲1.18%，多數(shù)個(gè)股上漲。其中，富春環(huán)保漲幅最勁，為5.98%，首創(chuàng)股份、永清環(huán)保和南海發(fā)展等個(gè)股漲幅也超過(guò)4%。
中投顧問(wèn)環(huán)保行業(yè)研究員盤(pán)雨宏認(rèn)為，節(jié)能減排方案獲通過(guò)，對(duì)節(jié)能減排板塊的利好是顯而易見(jiàn)的，但是由于近年來(lái)資本市場(chǎng)對(duì)節(jié)能減排的熱情度一直較高，部分企業(yè)的市盈率超過(guò)正常水平，“十二五”節(jié)能減排的實(shí)質(zhì)性利好并不會(huì)非常明顯，所以投資者切勿盲目期望獲取政策利好，應(yīng)當(dāng)針對(duì)個(gè)股進(jìn)行逐一甄選。
盤(pán)雨宏建議可以選擇與節(jié)能減排方案相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)板塊，例如可優(yōu)先選擇具有自主科技研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈涉及較廣的零部件企業(yè)。預(yù)計(jì)隨著“十二五”節(jié)能減排的實(shí)施，下一輪政策利好將有可能傾向于這類(lèi)企業(yè)。
解讀
節(jié)能減排與實(shí)體經(jīng)濟(jì)更緊密
盤(pán)雨宏認(rèn)為，“節(jié)能減排”出自于我國(guó)“十一五”規(guī)劃綱要，作為我國(guó)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的延續(xù)，中央制定“十二五”節(jié)能減排方案是在“十一五”節(jié)能減排規(guī)定方面做出了細(xì)化。另外，中央制定“十二五”節(jié)能減排方案有其經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀背景，例如：今年前5個(gè)月，電力、鋼鐵、建材、化工四大高耗能產(chǎn)業(yè)耗煤約13.65億噸，占同期國(guó)內(nèi)原煤總產(chǎn)量的90%以上。高耗能產(chǎn)業(yè)的抬頭，必然會(huì)引起政策限制。
盤(pán)雨宏表示，本次“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案的通過(guò)，已突破了此前節(jié)能減排的行政規(guī)范性質(zhì)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)促進(jìn)和行政指導(dǎo)相結(jié)合的目標(biāo)。從“十二五”節(jié)能減排六項(xiàng)措施來(lái)看，節(jié)能減排和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密聯(lián)系，尤其是“鼓勵(lì)發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，運(yùn)用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”是突顯政策對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求。這一方面將對(duì)我國(guó)的高科技產(chǎn)業(yè)、清潔能源、低耗能產(chǎn)業(yè)起到一定的促進(jìn)作用；另一方面，政府將對(duì)原本的高耗能低產(chǎn)出行業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步整治，從而致使社會(huì)投資從這部分行業(yè)中脫離出來(lái)，對(duì)社會(huì)發(fā)展起到作用。
大同證券投資顧問(wèn)張誠(chéng)認(rèn)為，這是國(guó)家在推進(jìn)資源稅改革的舉措之上進(jìn)行的又一項(xiàng)旨在減小資源能耗、提升資源保護(hù)的措施。節(jié)能減排的空間巨大，關(guān)于節(jié)能減排的政策和措施，國(guó)家也一直在調(diào)研和討論制定中，相信未來(lái)會(huì)不斷推出并落實(shí)。
策略
建筑節(jié)能發(fā)展方向明確
東方證券相關(guān)分析師指出，當(dāng)前中國(guó)的建筑行業(yè)和建材市場(chǎng)一般只關(guān)注是否達(dá)到了建筑外保溫材料的防火安全性能指標(biāo)，卻忽視了能否達(dá)到節(jié)能指標(biāo)。
我國(guó)的建筑能耗占社會(huì)總能耗比例為30%左右，而建筑保溫是最有效的節(jié)能方式，硬泡聚氨酯是目前建筑保溫領(lǐng)域中導(dǎo)熱系數(shù)最低的保溫材料。目前只有無(wú)機(jī)材料可達(dá)到A級(jí)防火要求。但無(wú)機(jī)材料的保溫導(dǎo)熱系數(shù)比聚氨酯等有機(jī)保溫材料大得多，即保溫性能較差，根本難以達(dá)到國(guó)家規(guī)定的建筑節(jié)能指標(biāo)要求。保溫材料發(fā)展的導(dǎo)向就是堅(jiān)持走建筑節(jié)能與防火安全兩者兼顧的發(fā)展道路，堅(jiān)持拓展有機(jī)材料與無(wú)機(jī)材料相結(jié)合的技術(shù)途徑。有機(jī)材料尤其是硬泡聚氨酯是未來(lái)保溫材料發(fā)展的主流方向。因此聚氨酯保溫材料行業(yè)將會(huì)受益，建議關(guān)注紅寶麗、煙臺(tái)萬(wàn)華。
交通節(jié)能
新能源汽車(chē)迎發(fā)展時(shí)機(jī)
國(guó)元證券研究員周海鷗在《2011年中期投資策略報(bào)告》中認(rèn)為，新能源汽車(chē)推進(jìn)我國(guó)交通能源轉(zhuǎn)型，通過(guò)能源多元化、動(dòng)力電氣化、排放潔凈化將推動(dòng)我國(guó)新能源汽車(chē)迅速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)從汽車(chē)生產(chǎn)大國(guó)到汽車(chē)技術(shù)強(qiáng)國(guó)的跨越。這一產(chǎn)業(yè)有望成為中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭。中國(guó)將構(gòu)建一整套支持新能源汽車(chē)加快發(fā)展的政策體系，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展的大好時(shí)機(jī)。從技術(shù)（資源）、政策、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)考察A股市場(chǎng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的投資價(jià)值，上游資源類(lèi)公司具有更多的投資機(jī)會(huì)。目前看好杉杉股份、比亞迪、佛塑科技等。
生活節(jié)能
固廢處理增速快
平安證券認(rèn)為，從過(guò)去三年來(lái)看，上市公司固廢運(yùn)營(yíng)及工程、脫硫脫硝業(yè)務(wù)的增速最快。預(yù)計(jì)在新環(huán)保政策的影響下，廢棄電器運(yùn)營(yíng)、生活垃圾綜合處理工程及MBR工程將是環(huán)保產(chǎn)業(yè)未來(lái)五年增速最快的三個(gè)細(xì)分行業(yè)，而硫氮治理工程是環(huán)保產(chǎn)業(yè)最具爆發(fā)性的子行業(yè)。
另外，上半年觀測(cè)到固廢處理規(guī)劃超預(yù)期，并預(yù)測(cè)進(jìn)入報(bào)廢期的電器將快速增長(zhǎng)，因此預(yù)計(jì)我國(guó)廢棄電器拆解及垃圾綜合處理市場(chǎng)2011年增速為49%和8%，未來(lái)五年增速為30%和26%，格林美和桑德環(huán)境作為兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的代表上市公司，建議投資者適當(dāng)關(guān)注。
政策
節(jié)能減排方案獲通過(guò)
7月19日，國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化及節(jié)能減排工作領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議審議并原則同意“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案，以及節(jié)能目標(biāo)分解方案、主要污染物排放總量控制計(jì)劃，研究部署相關(guān)工作。
“十二五”節(jié)能減排有六項(xiàng)措施：推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能減排，進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)施節(jié)能減排重點(diǎn)工程，推廣使用先進(jìn)技術(shù)，加強(qiáng)節(jié)能減排管理，完善節(jié)能減排長(zhǎng)效機(jī)制。
另外，會(huì)議明確了節(jié)能減排促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的發(fā)力方向：淘汰落后生產(chǎn)能力，重視發(fā)展公共交通，大力發(fā)展綠色建筑、智能建筑，推廣使用經(jīng)濟(jì)高效的生活節(jié)能產(chǎn)品，發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，鼓勵(lì)發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，運(yùn)用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；實(shí)施節(jié)能減排重點(diǎn)工程，著力抓好節(jié)能重點(diǎn)工程、環(huán)境治理重點(diǎn)工程、循環(huán)經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)工程；落實(shí)稅收優(yōu)惠政策，推進(jìn)資源稅費(fèi)和環(huán)境稅改革。
市場(chǎng)
早盤(pán)板塊全線井噴
受此利好消息影響，昨天早盤(pán)時(shí)段，環(huán)保板塊全線井噴。富春環(huán)保、霞客環(huán)保、先河環(huán)保等個(gè)股強(qiáng)勢(shì)上漲。不過(guò)隨后即出現(xiàn)小幅回落，雖然漲幅收窄，但未掩整個(gè)板塊上漲之勢(shì)。
根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤(pán)，與節(jié)能減排相關(guān)的節(jié)能環(huán)保、公用事業(yè)等板塊，均出現(xiàn)上漲。其中，公用事業(yè)板塊位居行業(yè)板塊漲幅榜首位，全天上漲1.18%，多數(shù)個(gè)股上漲。其中，富春環(huán)保漲幅最勁，為5.98%，首創(chuàng)股份、永清環(huán)保和南海發(fā)展等個(gè)股漲幅也超過(guò)4%。
中投顧問(wèn)環(huán)保行業(yè)研究員盤(pán)雨宏認(rèn)為，節(jié)能減排方案獲通過(guò)，對(duì)節(jié)能減排板塊的利好是顯而易見(jiàn)的，但是由于近年來(lái)資本市場(chǎng)對(duì)節(jié)能減排的熱情度一直較高，部分企業(yè)的市盈率超過(guò)正常水平，“十二五”節(jié)能減排的實(shí)質(zhì)性利好并不會(huì)非常明顯，所以投資者切勿盲目期望獲取政策利好，應(yīng)當(dāng)針對(duì)個(gè)股進(jìn)行逐一甄選。
盤(pán)雨宏建議可以選擇與節(jié)能減排方案相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)板塊，例如可優(yōu)先選擇具有自主科技研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈涉及較廣的零部件企業(yè)。預(yù)計(jì)隨著“十二五”節(jié)能減排的實(shí)施，下一輪政策利好將有可能傾向于這類(lèi)企業(yè)。
解讀
節(jié)能減排與實(shí)體經(jīng)濟(jì)更緊密
盤(pán)雨宏認(rèn)為，“節(jié)能減排”出自于我國(guó)“十一五”規(guī)劃綱要，作為我國(guó)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的延續(xù)，中央制定“十二五”節(jié)能減排方案是在“十一五”節(jié)能減排規(guī)定方面做出了細(xì)化。另外，中央制定“十二五”節(jié)能減排方案有其經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀背景，例如：今年前5個(gè)月，電力、鋼鐵、建材、化工四大高耗能產(chǎn)業(yè)耗煤約13.65億噸，占同期國(guó)內(nèi)原煤總產(chǎn)量的90%以上。高耗能產(chǎn)業(yè)的抬頭，必然會(huì)引起政策限制。
盤(pán)雨宏表示，本次“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案的通過(guò)，已突破了此前節(jié)能減排的行政規(guī)范性質(zhì)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)促進(jìn)和行政指導(dǎo)相結(jié)合的目標(biāo)。從“十二五”節(jié)能減排六項(xiàng)措施來(lái)看，節(jié)能減排和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密聯(lián)系，尤其是“鼓勵(lì)發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，運(yùn)用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”是突顯政策對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求。這一方面將對(duì)我國(guó)的高科技產(chǎn)業(yè)、清潔能源、低耗能產(chǎn)業(yè)起到一定的促進(jìn)作用；另一方面，政府將對(duì)原本的高耗能低產(chǎn)出行業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步整治，從而致使社會(huì)投資從這部分行業(yè)中脫離出來(lái)，對(duì)社會(huì)發(fā)展起到作用。
大同證券投資顧問(wèn)張誠(chéng)認(rèn)為，這是國(guó)家在推進(jìn)資源稅改革的舉措之上進(jìn)行的又一項(xiàng)旨在減小資源能耗、提升資源保護(hù)的措施。節(jié)能減排的空間巨大，關(guān)于節(jié)能減排的政策和措施，國(guó)家也一直在調(diào)研和討論制定中，相信未來(lái)會(huì)不斷推出并落實(shí)。
策略
建筑節(jié)能發(fā)展方向明確
東方證券相關(guān)分析師指出，當(dāng)前中國(guó)的建筑行業(yè)和建材市場(chǎng)一般只關(guān)注是否達(dá)到了建筑外保溫材料的防火安全性能指標(biāo)，卻忽視了能否達(dá)到節(jié)能指標(biāo)。
我國(guó)的建筑能耗占社會(huì)總能耗比例為30%左右，而建筑保溫是最有效的節(jié)能方式，硬泡聚氨酯是目前建筑保溫領(lǐng)域中導(dǎo)熱系數(shù)最低的保溫材料。目前只有無(wú)機(jī)材料可達(dá)到A級(jí)防火要求。但無(wú)機(jī)材料的保溫導(dǎo)熱系數(shù)比聚氨酯等有機(jī)保溫材料大得多，即保溫性能較差，根本難以達(dá)到國(guó)家規(guī)定的建筑節(jié)能指標(biāo)要求。保溫材料發(fā)展的導(dǎo)向就是堅(jiān)持走建筑節(jié)能與防火安全兩者兼顧的發(fā)展道路，堅(jiān)持拓展有機(jī)材料與無(wú)機(jī)材料相結(jié)合的技術(shù)途徑。有機(jī)材料尤其是硬泡聚氨酯是未來(lái)保溫材料發(fā)展的主流方向。因此聚氨酯保溫材料行業(yè)將會(huì)受益，建議關(guān)注紅寶麗、煙臺(tái)萬(wàn)華。
交通節(jié)能
新能源汽車(chē)迎發(fā)展時(shí)機(jī)
國(guó)元證券研究員周海鷗在《2011年中期投資策略報(bào)告》中認(rèn)為，新能源汽車(chē)推進(jìn)我國(guó)交通能源轉(zhuǎn)型，通過(guò)能源多元化、動(dòng)力電氣化、排放潔凈化將推動(dòng)我國(guó)新能源汽車(chē)迅速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)從汽車(chē)生產(chǎn)大國(guó)到汽車(chē)技術(shù)強(qiáng)國(guó)的跨越。這一產(chǎn)業(yè)有望成為中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭。中國(guó)將構(gòu)建一整套支持新能源汽車(chē)加快發(fā)展的政策體系，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展的大好時(shí)機(jī)。從技術(shù)（資源）、政策、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)考察A股市場(chǎng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的投資價(jià)值，上游資源類(lèi)公司具有更多的投資機(jī)會(huì)。目前看好杉杉股份、比亞迪、佛塑科技等。
生活節(jié)能
固廢處理增速快
平安證券認(rèn)為，從過(guò)去三年來(lái)看，上市公司固廢運(yùn)營(yíng)及工程、脫硫脫硝業(yè)務(wù)的增速最快。預(yù)計(jì)在新環(huán)保政策的影響下，廢棄電器運(yùn)營(yíng)、生活垃圾綜合處理工程及MBR工程將是環(huán)保產(chǎn)業(yè)未來(lái)五年增速最快的三個(gè)細(xì)分行業(yè)，而硫氮治理工程是環(huán)保產(chǎn)業(yè)最具爆發(fā)性的子行業(yè)。
另外，上半年觀測(cè)到固廢處理規(guī)劃超預(yù)期，并預(yù)測(cè)進(jìn)入報(bào)廢期的電器將快速增長(zhǎng)，因此預(yù)計(jì)我國(guó)廢棄電器拆解及垃圾綜合處理市場(chǎng)2011年增速為49%和8%，未來(lái)五年增速為30%和26%，格林美和桑德環(huán)境作為兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的代表上市公司，建議投資者適當(dāng)關(guān)注。
