合同金額營收占比高,鞏固公司滲濾液龍頭地位。此次維爾利簽訂的成套設(shè)備采購合同高達(dá)9898.29萬元,占2014年全年營業(yè)收入的15.2%,進(jìn)一步鞏固公司在國內(nèi)大中型滲濾液處理項目的龍頭地位。按照公司近四年工程設(shè)備平均40%的毛利率計算,該合同能給公司帶來3959.32萬元的毛利潤。

餐廚垃圾二次創(chuàng)業(yè),行業(yè)拐點已現(xiàn)。公司審時度勢,提前進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃,逐步將發(fā)展重心向餐廚垃圾處理業(yè)務(wù)傾斜。常州餐廚垃圾處理應(yīng)急項目已正式運行3年,項目運營穩(wěn)定,餐廚垃圾收集質(zhì)量高。常州200噸/日處理項目預(yù)計年底投產(chǎn),公司于2015年8月中標(biāo)西安餐廚垃圾處理項目,實現(xiàn)了餐廚垃圾處理BOT項目異地復(fù)制。此外,寧德、日照、杭州EPC項目的實施也彰顯了市場對于公司餐廚垃圾處理技術(shù)的認(rèn)可。我們認(rèn)為,一些技術(shù)可靠、項目運行穩(wěn)定的餐廚垃圾處理企業(yè)將搶先一步,拔得頭籌。

收購杭能環(huán)境,協(xié)同互補,挺進(jìn)千億沼氣市場:公司完成杭能環(huán)境的收購,在厭氧技術(shù)方面雙方形成協(xié)同效應(yīng),維爾利的客戶主要集中于工業(yè)廢棄物處理和市政廢棄物處理領(lǐng)域,杭能環(huán)境則在農(nóng)業(yè)廢棄物處理和市政廢棄物處理領(lǐng)域具有較大的客戶優(yōu)勢。而各自下游客戶具有一定的重合度和互補性。杭能環(huán)境2014年~2016年業(yè)績承諾凈利潤分別為3989.13萬元,5023.34萬元和5989.78萬元。

2014年,杭能實現(xiàn)凈利潤3867萬元,2015年杭能累計簽單12339.98萬元,我們認(rèn)為杭能有能力實現(xiàn)2015年業(yè)績承諾。

高管高位增持,項目大規(guī)模融資,堅定看好公司未來發(fā)展前景:2015年1月21日公司披露了《高級管理人員計劃增持公司股份的公告》,并與2015年4月30日公告完成增持。自公告之日起至公告結(jié)束,公司高管合計增持金額為1.02億元。公司于9月發(fā)布非公開發(fā)行A股預(yù)案,擬增發(fā)12億元,預(yù)案已于10月29日獲得證監(jiān)會正式受理。此外,公司在10月份公告,擬公開發(fā)行6億元和非公開發(fā)行4億元公司債。公司高管大量增持股票表明管理層對于未來公司發(fā)展信心十足,而大規(guī)模融資表明公司訂單飽滿,未來業(yè)績高增長無憂。