行業(yè)近況全國節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進工作座談會22日在京召開。

國務院總理李克強作出重要批示。批示指出：加快發(fā)展節(jié)能與新能源汽車，是促進汽車產(chǎn)業(yè)轉型升級、搶占國際競爭制高點的緊迫任務，也是推動綠色發(fā)展、培育新的經(jīng)濟增長點的重要舉措。

評論李克強總理提出要“著力突破核心技術和關鍵零部件制約、提升自主創(chuàng)新能力和技術水平”，而國務院副總理馬凱強調要“從供給和需求兩方面發(fā)力”。

新能源汽車有望成為中國又一個在政府主導下成長起來并具有全球競爭力的新興產(chǎn)業(yè)。中國的新能源客車已經(jīng)成功實現(xiàn)對歐洲老牌客車企業(yè)的彎道超車，同時比亞迪的PHEV技術亦在全球范圍內具有較強的技術競爭力。

從供應端看，目前最為核心的技術是“動力電池”，最大的“瓶頸”是充電設施。我們認為，今年新能源汽車在國內的高速發(fā)展，核心的驅動力來自于鋰電池的技術進步和成本下降。往前看，鋰電池的成本仍有下降空間，同時今年國內企業(yè)和海外企業(yè)均在中國對鋰電池進行了大量的產(chǎn)能投資。因此隨著成本下降和可靠性提高，鋰電池有望成為一個重要的經(jīng)濟增長點。

在需求端，最大的“短板”是地方保護壁壘和限行限購，最大的扶持政策是“油耗積分交易制度”。我們認為，隨著2016年新的新能源客車補貼政策實施，新能源客車的地方保護壁壘將得到非常有效地突破，而新能源乘用車的地方保護壁壘主要存在于PHEV，各地方政府對于EV的政策相對公平。未來最大的變數(shù)將來自于“燃油消耗量管理辦法”下的“油耗積分交易制度”。目前中央和地方各級財政為推廣新能源汽車投入了大量的補貼，這一補貼將隨新能源汽車銷量的增長而大幅增長。而“油耗積分交易制度”，可以嘗試在各車企之間建立轉移支付機制，讓新能源汽車的推廣成本由所有汽車消費者分擔。

估值與建議從當前時點邊際增長的增速看，最受益的無疑將是供應端的“核心技術”動力電池和“瓶頸”充電設施。在汽車板塊，繼續(xù)推薦新能源整車企業(yè)比亞迪、宇通、金龍和零部件企業(yè)松芝股份。