9月15日，安永在北京發(fā)布《聚焦“一帶一路”新機(jī)遇——金融鋪路、基建先行》(下稱“報(bào)告”)稱，過去5年間，中國(guó)對(duì)外直接投資復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)14%。2005年到2014年中國(guó)對(duì)外直接投資額增加了8倍之多。

2015年上半年，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的穩(wěn)健推進(jìn)和多項(xiàng)改革措施的相繼出臺(tái)，中國(guó)企業(yè)海外投資呈現(xiàn)良好勢(shì)頭，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)引領(lǐng)投資熱潮，同時(shí)，相關(guān)金融支持在企業(yè)對(duì)外投資過程中的至關(guān)重要作用。

“在安永估計(jì)未來5年，對(duì)外的投資應(yīng)該會(huì)保持10%以上的增長(zhǎng)，我們估計(jì)會(huì)達(dá)到10%到15%這樣的區(qū)間。”安永中國(guó)海外投資業(yè)務(wù)部全球主管合伙人周昭媚在報(bào)告的發(fā)布會(huì)上表示。

據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年上半年，中國(guó)對(duì)外直接投資達(dá)560億美元，同比增長(zhǎng)29.2%，將很有可能超額完成全年增長(zhǎng)10%的預(yù)定目標(biāo)。

海外投資新變化

隨著中國(guó)對(duì)外投資合作政策不斷推進(jìn)，近年來中國(guó)對(duì)外投資的情況也在發(fā)生變化。安永上述報(bào)告的統(tǒng)計(jì)，2006年、2010年中國(guó)海外并購目的國(guó)家位于第一位的分別是新加坡和巴西，而2014年則是美國(guó)。從海外并購目的國(guó)家的分部來看，發(fā)達(dá)國(guó)家越來越成為并購目的國(guó)家，2014年前五個(gè)并購目的國(guó)家中，發(fā)達(dá)國(guó)家占據(jù)四席，而2006年的前五中并沒有發(fā)達(dá)國(guó)家。

“很多人都以為中國(guó)公司‘走出去’都是在發(fā)展中國(guó)家，其實(shí)統(tǒng)計(jì)來看，大部分很大的投資都是在發(fā)達(dá)國(guó)家，包括北美和歐洲地區(qū)，第二大市場(chǎng)是中東和亞洲地區(qū)。”周昭媚稱。

海外投資的方向也在變化，根據(jù)報(bào)告，早期中國(guó)海外投資以獲取能源、礦業(yè)等生產(chǎn)要素為主;而隨著海外投資發(fā)展和中國(guó)企業(yè)逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈上端移動(dòng)，行業(yè)分部日趨多元化，科技、媒體、電信(TMT)和金融服務(wù)、工業(yè)品、汽車、運(yùn)輸、消費(fèi)品、農(nóng)業(yè)等行業(yè)倍受中國(guó)投資者青睞。

以2010年和2014年中國(guó)海外投資行業(yè)對(duì)比，2010年，海外并購以能源為主，行業(yè)金額占比高達(dá)66%，而到2014年能源占比下降到11%，TMT占比則超過能源達(dá)到23%，金融服務(wù)占比也從2010年的7%上升到10%。

“對(duì)外投資的多元化格局有助于提高中國(guó)企業(yè)在全球主流行業(yè)的話語權(quán)，中國(guó)企業(yè)在全球資本市場(chǎng)的影響力將不斷增強(qiáng)。”報(bào)告分析稱。

“一帶一路”：金融鋪路、基建先行

“一帶一路”的政策落地，掀起了中國(guó)海外投資的熱潮。根據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，2015年上半年，中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)出口總值大4854億美元，占外貿(mào)總值的26%。對(duì)沿線48個(gè)國(guó)家進(jìn)行了直接投資，投資金額達(dá)到70.5億美元，同比增長(zhǎng)22%，占總投資的15.3%。

安永報(bào)告認(rèn)為，交通、能源和信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的互通互聯(lián)是推動(dòng)“一帶一路”沿線國(guó)家合作的基礎(chǔ)和前提，亞洲許多國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱，開展互利合作的前景廣闊。開展“一帶一路”對(duì)于中國(guó)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消化產(chǎn)能過剩問題及保證能源安全等具有重要作用。

基建被認(rèn)為是出海“排頭兵”，其中其中交通、能源和通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將成為優(yōu)先領(lǐng)域。亞洲開發(fā)銀行預(yù)測(cè)，2010年到2020年十年間，亞洲基建存在83000億美元缺口。而根據(jù)估算，“一帶一路”基建總投資金額或高達(dá)6萬億美元。報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)在基建領(lǐng)域的資金、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)有望拓展到相對(duì)落后的亞洲國(guó)家。

報(bào)告稱，在企業(yè)對(duì)外投資過程中，獲得配套的金融支持至關(guān)重要。一方面，企業(yè)進(jìn)行海外投資，特別是基建等大規(guī)模投資需要大量資金支持，融資困難、渠道單一等問題往往成為企業(yè)“走出去”的瓶頸;另一方面，隨著企業(yè)對(duì)外投資日益成熟，對(duì)金融的需求也從存貸款、結(jié)算等傳統(tǒng)服務(wù)拓展到投行中介、風(fēng)險(xiǎn)控制、財(cái)務(wù)管理等各個(gè)領(lǐng)域。金融機(jī)構(gòu)不但要為企業(yè)架設(shè)起通往世界的資金橋梁，也需擔(dān)當(dāng)起為企業(yè)開拓海外市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)高效資本運(yùn)作引路護(hù)航的重任。

周昭媚表示，隨著中國(guó)即將從資本凈輸入國(guó)變成凈輸出國(guó)，對(duì)外直接投資步入黃金期，企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求與日俱增;特別是隨著“一帶一路”等戰(zhàn)略逐步落實(shí)，國(guó)際產(chǎn)能和裝備合作步伐加快，對(duì)融資等服務(wù)需求高的大型項(xiàng)目等加快出海，金融支持的重要性尤為凸顯。

政策層面，中國(guó)從簡(jiǎn)化審批手續(xù)、拓寬融資渠道、健全政策體系部署金融護(hù)航企業(yè)“走出去”。人民幣國(guó)際化也有利于助推金融出海，為企業(yè)對(duì)外投資服務(wù)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)包括銀行、保險(xiǎn)等也紛紛加速海外布局。例如，此前中行就表示未來三年力爭(zhēng)支持“一帶一路”建設(shè)授信達(dá)到1000億美元等。

“一帶一路”帶動(dòng)對(duì)外投資之余，沿線國(guó)家地緣政治復(fù)雜，各國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管環(huán)境迥異，風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

“‘一帶一路’原線國(guó)家可能不一定是發(fā)達(dá)國(guó)家，在這些并不是很發(fā)達(dá)的國(guó)家里面我們要投資當(dāng)然是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的，我們把它歸類分為五大類風(fēng)險(xiǎn)。”周昭媚稱，主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)輿論風(fēng)險(xiǎn)，其中金融風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。