作為全球最大的公用事業(yè)企業(yè)，國家電網(wǎng)年收入已突破2萬億元大關，供電服務超過11億人口，但在盈利能力上也“自嘆不如”其旗下的財務公司。
7月30日，聯(lián)合資信評估有限公司(下稱“聯(lián)合資信”)發(fā)布了中國電力財務有限公司(下稱“中電財務”)2015年跟蹤信用評級報告，中電財務的主體信用和2014年130億元金融債券信用等級都被確定維持為AAA，評級展望為穩(wěn)定。
中電財務“考核”如此優(yōu)異，聯(lián)合資信給出的理由是，2014年主營業(yè)務發(fā)展良好，盈利能力較強;且金融債券擔保人為國家電網(wǎng)，財務實力雄厚。
據(jù)記者統(tǒng)計，2010年到2014年，中電財務的利潤總額合計約為142億元，其中2014年利潤率(利潤總額/營業(yè)收入)接近80%;不比不知道，一比嚇一跳，同期國家電網(wǎng)的利潤率則不到4%。
一家煤電上市公司內部人士告訴記者，財務公司的存貸對象都是以成員單位為主，中電財務主要是將國家電網(wǎng)旗下成員單位貨幣資金歸集起來，通過發(fā)放貸款等方式獲取更高的利息收入，并兼顧投資收益等。
日均存款余額1572億
中電財務前身是中國電力信托投資有限公司，誕生于1993年12月，由原國家電力公司等38家股東共同發(fā)起成立，初始注冊資本5億元;2000年1月經(jīng)批準更為現(xiàn)名，多次吸收合并之后，注冊資本已增至100億元。
中電財務第一大股東為國家電網(wǎng)，直接持有51%股權，第二大股東是國際電網(wǎng)下屬全資子公司英大國際，直接持股比例為47.8%。這意味著，中電財務的實際控制人就是國家電網(wǎng)。
中電財務給自己確定的經(jīng)營宗旨是，服務于國家電網(wǎng)工作大局，為其建設提供全方位、多品種的金融服務。
據(jù)了解，存貸款是中電財務的主要業(yè)務，一方面通過存款業(yè)務吸收國家電網(wǎng)各成員企業(yè)的貨幣資金，另一方面通過貸款業(yè)務將資金投放到電網(wǎng)建設和各成員企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中。
2014年，中電財務日均存款余額1572.03億元;截止2014年底，其存款余額1433.13億元，同比增長近21%，其中活期存款占存款總額比重約為84%;
中電財務將其歸功于“近年來，優(yōu)化電費歸集流程，提高電費劃轉頻次，挖掘存款資源，努力拓展存款市場。”
同時，截止2014年末，中電財務貸款總額805.69億元，以中長期貸款為主，占比達近85%，貸款對象絕大多數(shù)為國家電網(wǎng)成員企業(yè)。
“以往各成員單位的貨幣資金如散兵游勇一樣以活期存款的形式放在銀行中，利息少得可憐;但財務公司將閑散的貨幣資金歸集起來，通過投資、貸款、同業(yè)拆借等可以獲取更高的利息回報。”一位證券從業(yè)人士向記者如上表示。
2010年到2014年，中電財務的營業(yè)收入分別約為30.24億、34.78億、44.45億、43.88億和48.46億元。主要來源于利息凈收入、投資收益及融資租賃收入，但正如上述煤電上市公司內部人士所言，利息收入是中電財務的“頂梁柱”。
中電財務的利息凈收入(利息收入-利息支出)已從2010年不到14億元增長至2014年近34億元;聯(lián)合資信指出，近年來，中電財務利息凈收入和投資收益都呈逐年增長態(tài)勢。
利潤率接近80%
與國家電網(wǎng)一年超過兩萬億元的營業(yè)收入比起來，中電財務的營業(yè)收入基本可以忽略不計，但極強的盈利能力連國家電網(wǎng)都“望塵莫及”。
2010年到2014年，中電財務的利潤總額分別約為19.49億、21.99億、30.35億、31.03億和38.7億元，合計142億元;凈利潤分別約為14.51億、15.07億、22.05億、23.61億和28.72億元，合計104億元。
粗率計算一下，中電財務的凈利潤率(凈利潤/營業(yè)收入)各為47.98%、43.33%、49.61%、53.81%和59.27%，整體上呈走高趨勢。
由于國家電網(wǎng)公布的是利潤總額，而不是凈利潤，“坐標”只能統(tǒng)一為利潤率即利潤總額除以營業(yè)收入，利潤總額減去所得稅費用等于凈利潤。
國家電網(wǎng)2014年營業(yè)收入近20914萬億元，利潤總額約為812億元，利潤率不過3.88%;同期，中電財務的利潤總額和營業(yè)收入分別近38.7億和48.46億元，利潤率接近80%。
無獨有偶，日前，中國神華發(fā)布了控股子公司即神華財務公司2015年財務報告，營業(yè)收入約為6.51億元，利潤總額和凈利潤分別近6.14億和 4.6億元，利潤率和凈利潤率各為94%和71%。記者為此致電中國神華董秘黃清，但接聽電話的工作人員表示“我們不接受媒體采訪。”
“央企家大業(yè)大，各成員單位賬上自然有比較多的貨幣資金，財務公司作為內部的金融結構，可以加強資金集中管理，也能提高資金使用效率，還能為成員單位提供貸款等其他金融支持，何樂而不為。”一位在聯(lián)交所掛牌的上市公司CEO向記者坦言，如果公司也有這樣的業(yè)務規(guī)模及資金獲取優(yōu)勢，也會建立財務公司。
