中國光伏行業(yè)逐漸回暖，并進(jìn)入新一輪增長周期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，企業(yè)應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦的能力顯著提高。多家企業(yè)中報(bào)預(yù)喜，積極布局。此外，YC融資模式受青睞，有望打破行業(yè)資金困境。

光伏行業(yè)洗牌效果已顯現(xiàn) 多家實(shí)力企業(yè)中報(bào)預(yù)喜

受國家對(duì)光伏行業(yè)的政策扶持等因素影響，今年上半年光伏行業(yè)整體表現(xiàn)活躍，下半年光伏裝機(jī)需求預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長，帶來整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈回暖，下游電站運(yùn)營商和上游多晶硅生產(chǎn)商將受益。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在15家已經(jīng)發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告的光伏上市公司中，業(yè)績預(yù)喜公司占比近7成。其中，多家公司業(yè)績增長50%以上。

行業(yè)“洗牌”效果已顯現(xiàn)

令人欣喜的是，中國光伏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，企業(yè)應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦的能力顯著提高。中國可再生能源學(xué)會(huì)副理事長孟憲淦認(rèn)為，兩年多的“洗牌”，使大部分技術(shù)水平不高的企業(yè)被兼并重組，產(chǎn)能集中度提高，企業(yè)競爭力顯著增強(qiáng)。光伏企業(yè)由以前的純組件制造商向系統(tǒng)方案提供商轉(zhuǎn)型，組件的出口不再是企業(yè)的單一業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，大部分光伏龍頭企業(yè)已經(jīng)開展了電站業(yè)務(wù)，英利、晶科、保利協(xié)鑫等企業(yè)已成立專門的子公司，希望抓住利潤遠(yuǎn)高于上游組件這電站業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)新的騰飛。

YC融資模式受青睞

整個(gè)行業(yè)和企業(yè)的騰飛與否，資金環(huán)節(jié)起著決定性的作用，因此投融資模式的選擇也至關(guān)重要。

國內(nèi)目前光伏企業(yè)的融資方式，主要有銀行貸款和發(fā)行債券，但是這種傳統(tǒng)的融資方式已經(jīng)滿足不了光伏企業(yè)的資金需求，“光伏電站前期投入比較大，并且收回成本是需要一個(gè)長期的過程，傳統(tǒng)的融資方式很難滿足，那么新的融資方式就會(huì)受到光伏企業(yè)的青睞。”業(yè)內(nèi)專家如是說。

協(xié)鑫新能源CFO周天白說，“新能源電站運(yùn)營商需要投入大量的資金，隨著行業(yè)及公司快速發(fā)展需求，越來越多資金就會(huì)沉淀在電站項(xiàng)目，降低資金利用效率、增加融資壓力、影響發(fā)展速度，而不斷增發(fā)新股又會(huì)稀釋公司股權(quán)。因此，對(duì)不少民營光伏電站運(yùn)營商而言，融資難是一個(gè)相對(duì)普遍的問題。”

YieldCo新融資模式風(fēng)靡成為必然。YieldCo是一種收益導(dǎo)向的融資模式，其創(chuàng)設(shè)的核心目標(biāo)是募集低成本資金。與傳統(tǒng)上市公司不同，YieldCo的投資者更關(guān)注公司現(xiàn)金流的長期穩(wěn)定，而非盈利能力的快速增長，具有固定收益、成長性、上市三大特性。

對(duì)此，光伏行業(yè)專家趙玉文說，“這種新的融資模式，可以給上市公司提供項(xiàng)目開發(fā)的優(yōu)勢，并且可以降低融資成本，并為項(xiàng)目并購提供資金支持。”

多家企業(yè)中報(bào)預(yù)喜，積極布局

目前，光伏行業(yè)依舊是依靠政策驅(qū)動(dòng)的市場，政策面對(duì)分布式光伏的激勵(lì)意圖明顯。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，山東、陜西、新疆、湖北、江蘇、河北、云南、安徽、福建、廣西、湖南、廣東、內(nèi)蒙古等多個(gè)省市均已下發(fā)2015年的光伏發(fā)電建設(shè)計(jì)劃，在光伏發(fā)電項(xiàng)目規(guī)模大增的同時(shí)，放開分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。

中海陽相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，中國光伏行業(yè)逐漸回暖，并進(jìn)入新一輪增長周期。分布式光伏業(yè)正在從去年的調(diào)整、醞釀逐漸走向成熟商業(yè)模式、規(guī)?；鲩L階段，因此市場普遍預(yù)期今年光伏行業(yè)整體新增裝機(jī)超越1780萬千瓦是大概率事件。同時(shí)，目前銀行正在放低對(duì)分布式光伏電站的融資門檻，金融創(chuàng)新服務(wù)也有助于解決分布式光伏電站的融資難問題。

延伸閱讀：美光伏雙反重審落地?zé)o礙中國光伏產(chǎn)業(yè)

美國商務(wù)部7月8日正式公布2012中美太陽能雙反重審終判結(jié)果，根據(jù)對(duì)2012年5月25日至2013年11月30日進(jìn)口中國晶硅電池的調(diào)查，終審判決大幅調(diào)高中國電池的雙反稅率。除英利外，以中國制電池制成的組件輸美成本將增加10%以上。目前，中國組件出口美國價(jià)格約0.61-0.63美元/W。

分析人士表示，雙反短期可能短期影響中國光伏對(duì)美出口，但在各大廠商海外生產(chǎn)基地在下半年完工投產(chǎn)后，這一情況將有所緩解。資料顯示，美國光伏電池組件市場持續(xù)上漲，根據(jù)EnergyTrend分析，美國2015年晶硅電池組件需求約9.5G，約占全球市場總需求量的18.3%。

另外，隨著我國多晶硅需求轉(zhuǎn)強(qiáng)及旺季到來，中國光伏產(chǎn)業(yè)受雙反影響有望繼續(xù)降低。目前國內(nèi)多晶硅報(bào)價(jià)有望上漲，高效多晶電池片價(jià)格也會(huì)持續(xù)走高。據(jù)悉，硅片7月報(bào)價(jià)漲幅已達(dá)0.5%，一線外延片已報(bào)出0.83美元/片的價(jià)格;電池價(jià)格漲幅約1%，達(dá)到0.303美元/W。另外，中國將于8月份停止多晶硅加工貿(mào)易手冊，這會(huì)使得生產(chǎn)商采用國產(chǎn)多晶硅，利好上游原料生產(chǎn)商。