上海期貨交易所理事長宋安平日前表示，原油期貨的籌備正穩(wěn)步推進(jìn)，如果順利，可能在今年年底前正式啟動交易。作為我國首個國際化交易的大宗商品，原油期貨的上市進(jìn)程備受各界關(guān)注。

但是，業(yè)內(nèi)呼吁已久的電力期貨仍然沒有任何消息。而電力期貨首次公開提出是在10年前的2005年，原電監(jiān)會在公布的《電力市場運(yùn)營基本規(guī)則》中規(guī)定，我國“電能交易以合約交易為主，現(xiàn)貨交易為輔，適時進(jìn)行期貨交易”。

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最新的動態(tài)是在2014年4月，上海期貨與衍生品研究院，與中國電力發(fā)展促進(jìn)會在上海簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，共同開展電力期貨研究。但足足過去一年多仍無下文。

在全球市場上電力期貨較為普遍，目前已經(jīng)有數(shù)十個國家推出了電力期貨，如挪威、瑞典、丹麥、芬蘭、荷蘭、英國、德國、加拿大、法國、波蘭、澳大利亞、新西蘭、新加坡等國家根據(jù)需要開展了電力期貨、金融衍生品交易。

而最為著名的是北歐電力交易市場、美國的紐約商品交易所(NYMEX)?芝加哥期貨交易所(CBOT)和英國的倫敦國際石油交易所(IPE)，以及澳大利亞股票交易所(ASX)?

從這些國家商品期貨的情況上看，但凡市場化程度越高的期貨品種，市場交易越活躍，期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能發(fā)揮得越好?

在這些市場上，發(fā)電?售配電?電價三大關(guān)鍵因素全面市場化，電不僅成為了商品，而且成為了一個可以自由交易的商品，這正式一個期貨標(biāo)的物的最重要的屬性?

例如，在美國開發(fā)電力期貨是很容易的事情，一年就開發(fā)出20多個期貨合約，而且市場交易都非常活躍，因?yàn)槊绹碾娏κ袌鍪且粋€高度市場化的體系，不僅是工業(yè)企業(yè)?發(fā)電企業(yè)有風(fēng)險管理需求，就連一些大的居民社區(qū)也有這樣的價格避險需求?

積極推動電力期貨的研究與上市對完善我國能源期貨序列、形成品種聚集效應(yīng)、提升專業(yè)競爭優(yōu)勢都具有重要的意義。價格是資源配置最重要的手段，在國家電網(wǎng)獨(dú)家壟斷的條件下，價格信號是失真的，不可能實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;進(jìn)入市場經(jīng)濟(jì)后，單一的現(xiàn)貨市場也無法實(shí)現(xiàn);只有期貨市場與現(xiàn)貨市場相結(jié)合，才能使資源的優(yōu)化配置得到充分實(shí)現(xiàn)。

但是，由于我國的電力市場沒有實(shí)現(xiàn)市場化，計(jì)劃痕跡還很明顯，電力體制改革剛剛起步，市場化程度還不夠深，仍然存在著壟斷經(jīng)營、電力期貨瓶頸問題。

隨著電改向市場化和售電側(cè)的放開，電力市場中批發(fā)電價和零售電價都將逐步放開。電價通過市場競價方式來確定，將不可避免地導(dǎo)致市場價格的波動。例如一日內(nèi)負(fù)荷處于高峰時的實(shí)時電價與負(fù)荷處于低谷時的實(shí)時電價可以相差幾倍，有時甚至低谷電價可以為零或負(fù)值，而不同天、不同月份的電價則相差更大。這樣，電價的劇烈波動將使電力市場的參與者面臨巨大的價格風(fēng)險。事實(shí)證明，電力市場一旦出現(xiàn)大的價格風(fēng)險，其嚴(yán)重程度一點(diǎn)也不亞于國際金融業(yè)中一些十分著名的金融風(fēng)險事件。

在電力領(lǐng)域，隨著國內(nèi)電力體制改革的深入，以及節(jié)能產(chǎn)業(yè)的興起，未來我國將形成多個能源產(chǎn)品交易平臺，實(shí)現(xiàn)電力的批發(fā)和零售、虛擬電廠、售氣、供暖、電動汽車的購電和反向售電等。同時，能源交易平臺不僅僅是一個電力、燃?xì)獾痊F(xiàn)貨的交易平臺，還可以開展電力期貨交易，以及從該平臺延伸出來的更大意義的金融交易平臺。