INE官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前九月份原油近月期貨合約的成交量在上周五達(dá)到了創(chuàng)記錄的27.5006萬手，這是自3月26日上市以來的最高水平，同時(shí)這一數(shù)值也是該期貨合約上市首日交易量的7倍左右。

 

按照國際慣例實(shí)際上只有13.7503萬手，這是因?yàn)镮NE對每一筆單邊交易都進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)——買進(jìn)和賣出——算兩次交易，每一手相當(dāng)于1000桶原油，這意味著在上周五一共有1.375億桶原油進(jìn)行了易手。

 

 

自從3月26日上市以來INE原油期貨成交量呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的趨勢，4月的成交量為平均69.055萬手/日，五月則上升至170.554萬手/日，日成交量達(dá)到17億桶，月度漲幅147%。而同樣我們轉(zhuǎn)向美國原油期貨市場，美國原油期貨五月成交量是1603.8萬手，日成交量平均約72.9萬手/日。

有消息稱，國際原油期貨較大的波動性在激發(fā)市場交易熱情方面扮演著關(guān)鍵作用，特別是來自散戶投資者以及包括銀行、基金、證券以及對沖基金在內(nèi)的金融市場參與者。

 

散戶投資者則包括個(gè)人投資者以及短線日內(nèi)操作的投資者，這對于激發(fā)市場的流動性發(fā)揮了極為重要的作用，因?yàn)檫@一類投資者最大的特點(diǎn)就是利用油價(jià)短線快速的波動獲取較快的收益。

 

洲際交易所布倫特原油近月合約在上周四的庫存數(shù)據(jù)公布后短線跳升1美元/桶，但是隨后便回落至當(dāng)日開盤價(jià)下方，這種大幅震蕩的走勢也刺激了投資者對于INE原油期貨交易的胃口。

 

 

這種不尋常的價(jià)格波動是推動交易量的主要因素之一，同時(shí)這種合約在晚盤時(shí)段（北京時(shí)間當(dāng)日21:00至次日的2：30）將會看到更多的流動性，這是因?yàn)檫@個(gè)時(shí)段受到美布兩油聯(lián)動效應(yīng)的影響。

 

一家中資銀行的貨幣和大宗商品期貨交易員表示，INE原油期貨的投資者在6月1日多空情緒膠著，這是因?yàn)橐徊糠滞顿Y者認(rèn)為價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入超買區(qū)間，但另一部分投資者則認(rèn)為油價(jià)將突破關(guān)鍵的壓力位并進(jìn)一步走高。

 

普氏能源統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周五9月近月合約未結(jié)清權(quán)益總計(jì)33986手，這也創(chuàng)下了3月26日上市以來的最高水平，按照國際慣例相當(dāng)于16993手。

 

中國石油貿(mào)易機(jī)構(gòu)的消息人士表示，中國原油期貨已經(jīng)上市兩個(gè)月了，其交易量以及未結(jié)清權(quán)益的數(shù)據(jù)是相當(dāng)不錯(cuò)的。

 

該人士還表示，中國的煉油廠一般加工中質(zhì)和重質(zhì)原油，因此中國INE原油期貨是根據(jù)中東一籃子中質(zhì)和重質(zhì)原油的合約進(jìn)行設(shè)計(jì)的，這是一個(gè)很好的工具，可以用來管理現(xiàn)貨價(jià)格敞口以及煉油廠所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

 

 

散戶投資者最為活躍

 

自從INE原油期貨上市，中國許多的國有石油公司以及行業(yè)參與者都參與了原油期貨合約的交易，散戶以及金融投資者占據(jù)了參與者中的絕大多數(shù)。

 

不過消息人士稱，由于交付機(jī)制還未進(jìn)行測試，因此實(shí)物投資者對持有頭寸持有謹(jǐn)慎的態(tài)度。

 

活躍的投機(jī)參與者對于原油期貨的交易提供了充足的流動性，這是原油期貨得以運(yùn)行成功關(guān)鍵因素之一。

 

中國國有石油公司的相關(guān)人員表示，有許多的基金以及經(jīng)紀(jì)公司目前正在進(jìn)行交易，所屬公司也正在進(jìn)行交易，但總體的交易量有限。

 

市場人士表示，保稅存儲機(jī)制涉及一系列非金融的市場因素，比如海關(guān)、邊境防護(hù)、商檢部門以及原油的存儲，這也是使得實(shí)物交易當(dāng)前存在較大瓶頸的原因。

 

 

相比于美布兩油體量相對較小，市場影響力仍比較有限

 

盡管INE原油期貨迄今為止被市場廣泛認(rèn)為是成功的，但是相對于成熟的國際原油基準(zhǔn)，在交易量以及未結(jié)清權(quán)益方面仍顯得體量較小。

 

目前洲際交易所的布倫特原油以及美國原油期貨是國際主流的原油基準(zhǔn)。

 

布倫特原油期貨的5月平均交易量100萬手/日，整個(gè)5月未結(jié)清權(quán)益為260萬手。

 

就目前而言，INE原油期貨的市場交易量難以對布倫特以及美油產(chǎn)生沖擊，它目前只能視作是一個(gè)中重質(zhì)原油的區(qū)域性標(biāo)準(zhǔn)，例如阿曼原油。

 

五月，迪拜商品交易所原油期貨的交易量僅為4499手/日，小于INE的成交水平。但是其未結(jié)清權(quán)益為54615手，明顯高于INE的同期水平。