國務院正式印發(fā)《中國制造2025》，部署全面推進實施制造強國戰(zhàn)略，這是我國實施制造強國戰(zhàn)略第一個十年的行動綱領(lǐng)。市場對此早有熱切期盼，那么問題來了，究竟什么是中國制造2025?下面這篇舊聞是興業(yè)證券對此的分析，華爾街見聞匯總?cè)缦拢责嬜x者。

“中國制造2025”的概念在中國發(fā)展高層論壇上又一次作為重點提出，以互聯(lián)網(wǎng)和制造業(yè)結(jié)合為亮點的工業(yè)4.0即將迎來一輪發(fā)展大潮。興業(yè)證券分析認為，這一概念也將帶動一系列投資機會涌現(xiàn)。

什么是中國制造2025?

“中國制造2025”將是中國工業(yè)未來 10 年的發(fā)展綱領(lǐng)、頂層設(shè)計。政府的諸多 行動向市場傳遞出強烈信號，顯示工業(yè)轉(zhuǎn)型將迎來大突破、大提速。工信部表示， 計劃大體分三步、用三個十年左右時間實現(xiàn)制造業(yè)大國向制造業(yè)強國的轉(zhuǎn)變;“中國制造 2025”是“三步走”的第一步，將指導中國進入全球制造業(yè)的第二方陣。

總理對此說了啥?

“中國制造2025”這一概念自從2014年12月被首次提出以來，受到了越來越多的關(guān)注。今年3月23日，國務院總理李克強在中國發(fā)展高層論壇上表示：

“中國制造 2025”圍繞創(chuàng)新驅(qū)動、智能轉(zhuǎn)型、綠色發(fā)展，將在國際合作中進一步提升中國制造業(yè)水平。歡迎各國企業(yè)積極參與，利用國際產(chǎn)能合作等機會共同開發(fā)第三方市場。希望有關(guān)國家放寬對華高技術(shù)出口限制，倡導貿(mào)易自由化和投資便利化，共同反對保護主義。中外加強經(jīng)濟技術(shù)合作有利于雙方，也有利于世界。

中國制造業(yè)的升級方向——工業(yè) 4.0：互聯(lián)網(wǎng)+制造業(yè)

工業(yè) 4.0 驅(qū)動新一輪工業(yè)革命，核心特征是互聯(lián)。圖為工業(yè)1.0、2.0、3.0到工業(yè)4.0的發(fā)展進程：

更值得注意的是，工業(yè) 4.0 是“互聯(lián)網(wǎng)+”的重要一部分，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低了產(chǎn)銷之間的信息不對稱， 加速兩者之間的相互聯(lián)系和反饋，因此，催生出消費者驅(qū)動的商業(yè)模式，而工業(yè) 4.0 是實現(xiàn)這一模式關(guān)鍵環(huán)節(jié)。工業(yè) 4.0 代表了“互聯(lián)網(wǎng)+制造業(yè)”的智能生產(chǎn)，孕育大量的新型商業(yè)模式，真正能夠?qū)崿F(xiàn)“C2B2C”的商業(yè)模式。

工業(yè) 4.0 對全球經(jīng)濟意味著什么?

根據(jù)世界經(jīng)濟論壇的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的調(diào)查報告，超過74%的受訪企業(yè)認為工業(yè) 4.0 對最優(yōu)化配置資產(chǎn)、減少運營成本、提高員工生產(chǎn)率、創(chuàng)造新利潤等“非?；驑O其重要”。GE估計，如果工業(yè) 4.0 可以把美國的勞動生產(chǎn)率增速提振到 1995 年 IT 革命時期的水平，那么到 2030 年，與不采用工業(yè) 4.0 技術(shù)相比，全球 GDP 將多增加 15 萬億美元，亞太地區(qū)多增加約 4.2 萬億美元。

興業(yè)證券團隊認為，“中國制造 2025”戰(zhàn)略會帶來以下投資機會：

投資邏輯 1：工業(yè) 3.0——東北等老工業(yè)基地的自動化改造

對于工業(yè)企業(yè)進行 3.0 的改造主要是對針對老工業(yè)基地的改造，其中東北是最主 要的老工業(yè)基地，且東北 地區(qū)老牌工業(yè)國企眾多，結(jié)合東北振興等國家戰(zhàn)略、國企改革的規(guī)劃，建議關(guān)注 相關(guān)的并購重組、產(chǎn)業(yè)升級的機會。

投資邏輯 2：工業(yè) 4.0——先進企業(yè)的智能改造

按照德國工業(yè)4.0企業(yè)的先例來看，主營業(yè)務以及對工業(yè) 4.0 全產(chǎn)業(yè)鏈的貢獻和角色，可以大致分為三類：

1.工業(yè) 4.0 必須的硬件和終端提供商：數(shù)據(jù)采集(傳感設(shè)備等)、數(shù)據(jù)存儲(存儲器等)、數(shù)據(jù)傳導(工業(yè)以太網(wǎng)等)、執(zhí)行載體(智能機器人、無人機等)、智能終端(可穿戴設(shè)備等)。

2.工業(yè) 4.0 必須的控制軟件提供商：數(shù)據(jù)處理與仿真決策(大數(shù)據(jù)計算、云平臺等)、控制器(自動化軟件、PLC、FPGA、ARM 等)。

3.率先探索試點工業(yè) 4.0，運用生產(chǎn)智能化的應用商。

工業(yè) 4.0 相關(guān)的A股投資機會

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首先，控制軟件提供商是整個工業(yè) 4.0 價值鏈的核心技術(shù)部分，也是利潤最高的環(huán)節(jié)。考慮到技術(shù)壁壘和中國工業(yè)的現(xiàn)狀，具備 4.0 時代競爭力的控制軟件提供商短期目前尚未誕生。但中國互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、商務軟件、大數(shù)據(jù) 等技術(shù)進步和爆發(fā)可能超預期，甚至大有反超世界領(lǐng)先國家的概率。 此外，軟件提供商擁有數(shù)據(jù)流量和互聯(lián)網(wǎng)基因的先天優(yōu)勢，更有可能成為平 臺型甚至生態(tài)鏈型企業(yè)。例如漢得信息、用友軟件等 ERP 軟件提供商，近期紛紛利用其積累的數(shù)據(jù)資源涉足了供應鏈金融和電子商務，向著產(chǎn)業(yè)鏈上資 源整合者的角色進軍。

其次，短期中國的硬件、終端提供商轉(zhuǎn)型 4.0 的壁壘更低，且很可能收益于政府對工業(yè) 4.0 基礎(chǔ)技術(shù)的投資，比控制軟件提供商更可預測的相對穩(wěn)定的 增長。

最后，應用商企業(yè)在于運用工業(yè) 4.0 提升其生產(chǎn)效率，受益程度較前兩者低。l 根據(jù) 2015 年 3 月 10 日中證指數(shù)公司發(fā)布的工業(yè) 4.0 指數(shù)，樣本標的共 47 只，涵 蓋與工業(yè) 4.0 相關(guān)的控制硬件、控制軟件、終端硬件，以及其他受益于工業(yè) 4.0 的 公司，主要的行業(yè)分布集中在機械、計算機、電子和電氣設(shè)備。從今年以來的股 票表現(xiàn)來看，控制軟件依次大于硬件、終端提供商和應用商的平均漲幅。

興業(yè)證券各行業(yè)研究員的推薦標的：

機械：機器人、匯川技術(shù)、廣日 股份，配套商：東土科技、華工科技、京山輕機

電力設(shè)備： 匯川技術(shù)、英威騰

環(huán)保：漢威電子

中小盤：海得控制