節(jié)能裝備國(guó)內(nèi)一流，維持穩(wěn)健增長(zhǎng)

雙良節(jié)能是目前中國(guó)節(jié)能行業(yè)中規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)，集科技研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的大型節(jié)能系統(tǒng)供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括溴化鋰吸收式機(jī)組、空氣儲(chǔ)能、空冷凝氣系統(tǒng)、海水淡化系統(tǒng)、高效換熱器等。公司節(jié)能技術(shù)及裝備能力國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，該業(yè)務(wù)未來維持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

新技術(shù)契合“廢水零排放”標(biāo)準(zhǔn)，環(huán)保業(yè)務(wù)擴(kuò)張前景廣闊

新環(huán)保法下“零排放”標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，預(yù)計(jì)未來將嚴(yán)格執(zhí)行。公司基于蒸發(fā)結(jié)晶核心技術(shù)可以解決工業(yè)廢水零排放，目前已經(jīng)有成功應(yīng)用案例。環(huán)保行業(yè)持續(xù)高景氣，該業(yè)務(wù)也是公司重點(diǎn)打造板塊。

置換集團(tuán)能源裝備資產(chǎn)，改善業(yè)績(jī)發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢(shì)

預(yù)計(jì)于 2015 年完成資產(chǎn)置換，剝離盈利能力較弱的化工業(yè)務(wù)，置入節(jié)能設(shè)備和新能源設(shè)備公司雙良新能源;一方面極大改善公司盈利狀況，另一方面將與公司主業(yè)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

集團(tuán)公司業(yè)務(wù)調(diào)整，后續(xù)或加速推進(jìn)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)資源整合

集團(tuán)公司戰(zhàn)略調(diào)整，未來將專注于雙良節(jié)能平臺(tái)，進(jìn)行節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的布局。a)近期出讓友利控股股權(quán)，雙良將成為集團(tuán)旗下唯一實(shí)質(zhì)控制的上市公司;b)集團(tuán)公司旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較多;c)雙良賬面資金充沛。

集團(tuán)公司業(yè)務(wù)調(diào)整，后續(xù)或加速推進(jìn)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)資源整合

考慮資產(chǎn)剝離后，預(yù)計(jì)公司 2015-16 年?duì)I收為27.6、30.4 億元， EPS 約為0.57 元、0.68 元/股，對(duì)應(yīng)PE 分別為29、24 倍。首次“推薦”。