蘭太實(shí)業(yè)于2月發(fā)布了定增預(yù)案，公司擬以8.69元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)8354萬(wàn)股，特定對(duì)象全部以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)，募集資金總額不超過(guò)7.26億元，擬用于年產(chǎn)20萬(wàn)噸精制鹽技改項(xiàng)目、鹽藻健康生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)項(xiàng)目、中蒙藥提取車(chē)間GMP三期工程及配套物流倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目、蘭太藥業(yè)產(chǎn)品研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金等，預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后年利潤(rùn)總額超1億元。公司早于2007年、2011年預(yù)行增發(fā)事宜，但均停止實(shí)施未嘗如愿，此次勢(shì)頭正好的蘭太實(shí)業(yè)是否會(huì)獲批？有分析人士指出，此次蘭太實(shí)業(yè)定增可能會(huì)借國(guó)企改革東風(fēng)，解決此前中鹽集團(tuán)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，也就意味著后者的相關(guān)資產(chǎn)很可能會(huì)與蘭太實(shí)業(yè)整合。

 

    蘭太曾兩次意欲定增被迫中止

 

    蘭太實(shí)業(yè)系中鹽總公司旗下唯一一家上市公司，控股股東為中鹽吉蘭泰鹽化集團(tuán)有限公司。公司擁有“鹽、鹽化工、鹽湖生物”三大主業(yè)，其中，鹽化工占主營(yíng)業(yè)務(wù)比在70%以上，鹽湖生物制藥占比在5%左右。

 

    2007年，蘭太實(shí)業(yè)公布定增，除公司第一大股東吉鹽化集團(tuán)以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)?fù)猓鞠蚱渌囟ㄍ顿Y者增發(fā)募集的2.78億元現(xiàn)金，將全部用于對(duì)蘭太實(shí)業(yè)全資子公司內(nèi)蒙古蘭太資源開(kāi)發(fā)有限公司的增資，并由內(nèi)蒙古蘭太資源開(kāi)發(fā)有限公司將上述資金投資開(kāi)發(fā)巴音煤礦。根據(jù)蘭太實(shí)業(yè)非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，本次非公開(kāi)發(fā)行的股份數(shù)量不超過(guò)4000萬(wàn)股，且發(fā)行價(jià)格不低于13.52元/股。然而，此次定增并未獲批。

 

    2011年，蘭太實(shí)業(yè)再次公布定增預(yù)案，擬以不低于每股10.49元的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)7620萬(wàn)股，募資不超過(guò)8億元購(gòu)買(mǎi)大股東中鹽吉蘭泰鹽化集團(tuán)旗下吉蘭泰堿廠(chǎng)和制鈣公司全部股權(quán)；此外，募集資金還將用于改造蘭太實(shí)業(yè)熱電聯(lián)產(chǎn)節(jié)能綜合工程項(xiàng)目及償還銀行貸款等。然而在歷經(jīng)十個(gè)多月的籌備之后，卻因?qū)嶋H控制人規(guī)劃“產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整”被迫宣布中止，此中實(shí)際控制人乃中鹽集團(tuán)。

 

    定增項(xiàng)目夯實(shí)領(lǐng)先地位

 

    2015年，鹽業(yè)將成為“十二五”最后一年國(guó)有企業(yè)改革的攻堅(jiān)領(lǐng)域。我國(guó)或?qū)?016年起取消食鹽專(zhuān)營(yíng)，允許現(xiàn)有食鹽產(chǎn)品定點(diǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)退出市場(chǎng)，允許食鹽流通企業(yè)跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，放開(kāi)所有鹽產(chǎn)品價(jià)格，放開(kāi)食鹽批發(fā)、流通經(jīng)營(yíng)。在鹽業(yè)改革的背景下，鹽業(yè)市場(chǎng)格局有望迎來(lái)重塑過(guò)程，公司作為央企中國(guó)鹽業(yè)總公司旗下上市平臺(tái)，且為國(guó)內(nèi)少數(shù)上市的鹽業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，有望分享政策紅利。此次募投建設(shè)的20萬(wàn)噸/年的制鹽裝置（五效蒸發(fā)系統(tǒng)）將降低生產(chǎn)成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量，進(jìn)一步鞏固公司在鹽行業(yè)的領(lǐng)先地位，通過(guò)定增加碼成品鹽終端，加上鹽業(yè)市場(chǎng)有望結(jié)束低迷，有利于公司盈利上漲。

 

    目前，公司全資子公司蘭太藥業(yè)上市的健康類(lèi)食品已達(dá)十九個(gè)，其中有五個(gè)鹽藻類(lèi)保健食品。公司擁有國(guó)內(nèi)最大的生物鹽藻養(yǎng)殖基地，位于內(nèi)蒙古吉蘭泰鹽湖，全年光照達(dá)3000小時(shí)以上，現(xiàn)有養(yǎng)殖面積15萬(wàn)平方米，為世界三大鹽藻養(yǎng)殖基地之一。目前，審查最嚴(yán)格的FDA（美國(guó)食品藥物管理局）已經(jīng)將鹽藻列為OTC藥品，即非處方藥，用于心腦血管、肝、胰腺、胃、眼病、頸部以上癌癥等疾病的臨床治療。在國(guó)內(nèi)，吉蘭泰鹽藻更是被聯(lián)合國(guó)評(píng)價(jià)為最好的鹽藻。此次，公司2.8億投入鹽藻項(xiàng)目，是公司轉(zhuǎn)型鹽藻健康生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈整合戰(zhàn)略上的又一大舉措，旨在打造鹽藻健康生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提高公司在鹽藻健康領(lǐng)域的地位。

 

    蘭太實(shí)業(yè)由于主業(yè)鹽化工、成品鹽市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷導(dǎo)致近年來(lái)機(jī)構(gòu)關(guān)注度較低，但從政策的改變與市場(chǎng)的趨勢(shì)，公司有望從中受益業(yè)績(jī)得到高速增長(zhǎng)。自國(guó)企改革、鹽業(yè)改革話(huà)題提出以來(lái)，公司股價(jià)上漲勢(shì)頭迅猛，也開(kāi)始得到機(jī)構(gòu)關(guān)注。國(guó)泰君安在相關(guān)研報(bào)中對(duì)蘭太實(shí)業(yè)給予增持的評(píng)級(jí)，并預(yù)計(jì)公司2014/2015/2016年的EPS分別為0.19/0.27/0.45元，未來(lái)空間無(wú)限?？紤]到政策的改變與鹽業(yè)專(zhuān)營(yíng)或被取消，業(yè)內(nèi)對(duì)蘭太實(shí)業(yè)此次定增獲批持積極的態(tài)度。