開展綠色經(jīng)營(yíng)，須滿足三個(gè)條件：一是支持綠色創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)優(yōu)先融資;二是推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)改進(jìn)治理方式，將經(jīng)營(yíng)者的薪酬與綠色績(jī)效掛鉤;三是為開展綠色經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供稅費(fèi)減免和補(bǔ)償。

 

     根據(jù)美國(guó)能源基金會(huì)和中國(guó)國(guó)家發(fā)改委的聯(lián)合預(yù)測(cè)，中國(guó)節(jié)能、新能源和環(huán)境治理產(chǎn)業(yè)每年的資金缺口大約在2000億元。到2020年，至少有兩萬(wàn)億元的資金缺口需要彌補(bǔ)。開拓綠色創(chuàng)新的資金來(lái)源渠道，已成為實(shí)體產(chǎn)業(yè)謀求發(fā)展的必然選擇。

 

     已有研究成果表明，金融業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有明顯的促進(jìn)作用。金融業(yè)在促進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)綠色創(chuàng)新的過(guò)程中，能夠產(chǎn)生一系列效應(yīng)，包括產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)效應(yīng)、空間聚合效應(yīng)、資源配置改進(jìn)效應(yīng)和優(yōu)勝劣汰效應(yīng)等，這些效應(yīng)可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展。

 

     一是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)效應(yīng)。綠色金融促使實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)生變革，提升綠色產(chǎn)業(yè)技術(shù)層級(jí)，使非綠色產(chǎn)業(yè)的非綠色技術(shù)更新為綠色技術(shù)。我們引入物理上“勢(shì)能”的概念，假設(shè)綠色金融的總能量為E，其中，綠色金融作用于綠色產(chǎn)業(yè)，發(fā)生能量轉(zhuǎn)移E1。顯然，在E1>0時(shí)，E1可以提升綠色產(chǎn)業(yè)的技術(shù)層級(jí)。同樣，綠色金融作用于非綠色產(chǎn)業(yè)，發(fā)生能量轉(zhuǎn)移E2。在E2>0時(shí)，E2可以使非綠色產(chǎn)業(yè)的非綠色技術(shù)更新為綠色技術(shù)。而且，E1和E2的數(shù)值越大，綠色產(chǎn)業(yè)的技術(shù)層級(jí)提升的幅度就越高，非綠色產(chǎn)業(yè)的非綠色技術(shù)更新為綠色技術(shù)的速度就越快，綠色金融對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用就越顯著。假設(shè)金融規(guī)模與能量成正比，那么綠色金融規(guī)模越大，對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用就越強(qiáng)。

 

     二是空間聚合效應(yīng)。如果金融機(jī)構(gòu)將一筆資金投向綠色產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，那么在項(xiàng)目取得成功后，借助“示范效應(yīng)”和“技術(shù)溢出效應(yīng)”，被投資企業(yè)或其他企業(yè)會(huì)在產(chǎn)業(yè)鏈條上開發(fā)新的綠色創(chuàng)新項(xiàng)目，這樣就可以形成完整的綠色產(chǎn)業(yè)鏈。

 

     同時(shí)，如果金融機(jī)構(gòu)將多筆資金集中投向某一區(qū)域，就利于形成綠色金融集群。綠色金融集群與綠色金融個(gè)體相比，優(yōu)勢(shì)在于信息共享，知識(shí)傳播速度快，尤其是綠色金融集群在空間上不斷集中，更有利于企業(yè)之間的知識(shí)轉(zhuǎn)移。

 

     如果多個(gè)金融機(jī)構(gòu)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，則可以形成網(wǎng)絡(luò)化的投融資方式，其作用會(huì)更加顯著。這種綠色金融在空間上的“聚合”，如同風(fēng)暴的云層，當(dāng)云層越積越厚時(shí)，風(fēng)暴就要來(lái)臨，就能夠形成放大效應(yīng)的“創(chuàng)新乘數(shù)”，提升綠色創(chuàng)新能力，最終促使綠色產(chǎn)業(yè)的高端化轉(zhuǎn)型。

 

     三是資源配置改進(jìn)效應(yīng)。如果創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)決定將一筆投資投向非綠色產(chǎn)業(yè)的綠色創(chuàng)新項(xiàng)目，則創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與被投資企業(yè)的博弈就不可避免。為防范信息不對(duì)稱，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資本參與將會(huì)分批進(jìn)行。

 

     當(dāng)?shù)谝还P投資支出后，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，如果項(xiàng)目按照原定計(jì)劃運(yùn)轉(zhuǎn)，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)就會(huì)根據(jù)需要，支出第二筆投資;否則，就會(huì)中止投資。為了保證項(xiàng)目順利開展，當(dāng)投資機(jī)構(gòu)遭遇來(lái)自被投資企業(yè)的阻力時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)會(huì)采取控股被投資企業(yè)的形式。這樣，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以利用控股地位，對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和人員整合，以實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)化。

 

     創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)還會(huì)運(yùn)用多方面資源，幫助被投資企業(yè)迅速發(fā)展，比如利用自身專業(yè)管理才能，幫助企業(yè)整合資源，提升管理水平。這種重組效應(yīng)的產(chǎn)生，會(huì)加快非綠色產(chǎn)業(yè)綠色化的進(jìn)程。四是優(yōu)勝劣汰效應(yīng)。雖然金融業(yè)可以促進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)綠色創(chuàng)新，但卻不能反映其長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)變化。如果以綠色友好度和創(chuàng)新能力劃分象限，可劃分為四類：第一類是綠色友好度較高、創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè);第二類是綠色友好度較高、創(chuàng)新能力較弱的企業(yè);第三類是綠色友好度較低、創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè);第四類是綠色友好度較低、創(chuàng)新能力較弱的企業(yè)。

 

     從長(zhǎng)期來(lái)看，第四類企業(yè)和第三類企業(yè)屬于綠色友好度較低的類型。因此，第三、四類企業(yè)難以獲得綠色金融的支持，終將會(huì)被淘汰。在此過(guò)程中，第四類企業(yè)由于創(chuàng)新能力較弱首先被淘汰。第三類企業(yè)雖然創(chuàng)新能力較強(qiáng)，但不滿足綠色金融服務(wù)的條件，導(dǎo)致第三類企業(yè)獲得的資金支持會(huì)越來(lái)越少，最后也會(huì)被淘汰。第二類企業(yè)由于創(chuàng)新能力較弱，難以獲得商業(yè)性綠色金融的支持，在缺乏政策性綠色金融的支持下終會(huì)被淘汰。最后，實(shí)體產(chǎn)業(yè)剩下的企業(yè)主要是綠色創(chuàng)新型企業(yè)。因此，在綠色金融的支持下，綠色創(chuàng)新型企業(yè)可以得到迅速而健康的發(fā)展。

 

     若使金融業(yè)更好地促進(jìn)中國(guó)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的綠色創(chuàng)新，必須加快金融服務(wù)的綠色化轉(zhuǎn)型。同時(shí)，積極發(fā)展綠色創(chuàng)業(yè)投資。與發(fā)達(dá)國(guó)家情況不同，中國(guó)處于由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型期，生態(tài)文明建設(shè)有待加強(qiáng)，市場(chǎng)機(jī)制還不發(fā)達(dá)，相關(guān)制度也不完善。尤其是在金融業(yè)促進(jìn)中國(guó)實(shí)體產(chǎn)業(yè)綠色創(chuàng)新方面，還需要政府發(fā)揮一定的作用，實(shí)現(xiàn)政府功能與市場(chǎng)功能的有效結(jié)合。

 

     政府部門有必要利用新聞媒體和公務(wù)活動(dòng)等，加強(qiáng)對(duì)生態(tài)文明理念的傳播。同時(shí)，還需要出臺(tái)相應(yīng)的政策，支持生態(tài)文明建設(shè)，使更多的消費(fèi)者成為綠色消費(fèi)者，使更多的生產(chǎn)者成為綠色創(chuàng)新者，使更多的金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融服務(wù)，以擴(kuò)大綠色金融服務(wù)的需求和供給。

 

     金融機(jī)構(gòu)需要主動(dòng)進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)對(duì)綠色創(chuàng)新項(xiàng)目的支持。同時(shí)，政府還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的綠色評(píng)價(jià)和監(jiān)督，健全舉報(bào)、投訴、媒體監(jiān)督等機(jī)制，利用金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)力量加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)監(jiān)督，防止其向“高資源消耗、高環(huán)境污染”項(xiàng)目投資。

 

     金融機(jī)構(gòu)需要超前把握人類社會(huì)發(fā)展的趨勢(shì)，積極樹立生態(tài)文明理念，形成既追求經(jīng)營(yíng)效益，又兼顧社會(huì)責(zé)任的經(jīng)營(yíng)特色，以此培育經(jīng)營(yíng)新優(yōu)勢(shì)。理念能夠支配行動(dòng),一旦金融機(jī)構(gòu)樹立了生態(tài)文明理念，就有可能轉(zhuǎn)化為支持實(shí)體產(chǎn)業(yè)綠色創(chuàng)新的具體行動(dòng)。

 

      政府應(yīng)積極與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、中介組織，以及環(huán)保NGO合作，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的綠色評(píng)價(jià)和監(jiān)督。比如，出臺(tái)《金融機(jī)構(gòu)支持資源節(jié)約與環(huán)境保護(hù)指引》，發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)綠色經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系》，根據(jù)這些要求對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)，并將評(píng)價(jià)結(jié)果向社會(huì)發(fā)布，以此引導(dǎo)和約束金融機(jī)構(gòu)的行為。

 

      要設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資綠色引導(dǎo)基金。設(shè)立基金目的有三：一是充分發(fā)揮政府資金的政策導(dǎo)向和杠桿放大作用，引導(dǎo)社會(huì)資本投向新興的、具有巨大潛力的綠色產(chǎn)業(yè);二是加快推進(jìn)綠色技術(shù)成果的產(chǎn)業(yè)化，提升綠色企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，將綠色產(chǎn)業(yè)培育成國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn);三是有效促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)集聚，發(fā)展一批具有示范功效的綠色企業(yè)區(qū)域集群和示范園區(qū)，推廣應(yīng)用先進(jìn)的綠色技術(shù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。

 

      開展綠色經(jīng)營(yíng)，必須滿足三個(gè)條件。一是支持綠色創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)優(yōu)先融資，包括銀行應(yīng)當(dāng)優(yōu)先為綠色創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供貸款，證券市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先允許創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色股票和綠色債券等。二是推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)改進(jìn)治理方式，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)采用嵌入綠色因素的有限合伙制方式，這樣既可避免創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的“雙重納稅”，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者，也可以設(shè)立綠色執(zhí)行董事、綠色監(jiān)事，以及將經(jīng)營(yíng)者的薪酬與綠色績(jī)效掛鉤等制度，提高綠色經(jīng)營(yíng)效率。三是為開展綠色經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供稅費(fèi)減免和補(bǔ)償。

 

      政府還應(yīng)組建綠色創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)于綠色創(chuàng)業(yè)投資，應(yīng)當(dāng)允許其按當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的一定比例(比如5%)提取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，用于彌補(bǔ)以往產(chǎn)生的資本損失。同時(shí)，政府應(yīng)與環(huán)境管理部門、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)開展合作，建立企業(yè)環(huán)境信息共享系統(tǒng)，降低創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)信息收集的成本，提高綠色創(chuàng)業(yè)投資決策的成功率。

 

      文/張偉(濟(jì)南大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心主任、教授)