A股機械行業(yè)上市公司2014年年報業(yè)績“冰火兩重天”特征明顯，在目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預告的140家機械類上市公司中，業(yè)績出現(xiàn)同比增長的公司家數(shù)為84家，占比達60%，挖掘細分市場成為這些公司取勝的“殺手锏”;而以*ST二重等公司為代表的部分機械類企業(yè)逾顯頹勢，經(jīng)營持續(xù)慘淡，不得不加速轉(zhuǎn)型。

細分市場“逞威”

在目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預告的140家機械類上市公司中，業(yè)績同比實現(xiàn)預增的公司為27家，業(yè)績續(xù)盈公司為14家，業(yè)績實現(xiàn)扭虧公司為11家，業(yè)績略增公司32家。這也就意味著，合計有84家公司近乎已經(jīng)確定2014年業(yè)績實現(xiàn)同比增長。

*ST東力所預告的凈利潤變動幅度最大，公司2014年預計實現(xiàn)凈利潤500萬元到1500萬元之間，由于前年基數(shù)過低，公司預計去年凈利潤增幅超過400%。日發(fā)精機、上海佳豪、艾迪西等公司業(yè)績預增幅度均超過200%，新筑股份、上工申貝、廣陸數(shù)測、科新機電、山東威達等公司業(yè)績預增也超過100%。

筆者梳理發(fā)現(xiàn)，業(yè)績逆勢增長的機械類公司多是源于細分機械產(chǎn)品的發(fā)力。以日發(fā)精機為例，公司前三季度實現(xiàn)凈利潤3945萬元，同比增長74%，公司全年凈利潤超過4100萬元無虞。公司相關人士稱，盡管整個機床行業(yè)發(fā)展形勢仍然嚴峻，但公司近幾年加大對細分市場的開拓和培育，這導致公司取得優(yōu)于同行的經(jīng)營業(yè)績。

上海佳豪預計2014年度盈利4437萬元-4796萬元，同比增長270%至300%，公司盈利的增長也得益于細分產(chǎn)品市場的企穩(wěn)，主要是受船舶與海洋工程設計業(yè)務和船舶總承包EPC業(yè)務增長以及新增天然氣銷售業(yè)務增加等原因所致。

“兩重天”格局明顯

但是，也有不少機械類公司盈利狀況下滑明顯，行業(yè)內(nèi)部“冰火兩重天”特征明顯。在目前披露業(yè)績預告的140家公司中，出現(xiàn)業(yè)績預減的公司為18家，續(xù)虧或者首虧公司12家，業(yè)績略減公司22家。

凈利潤降幅最大的為深華新，公司預計2014年凈利潤-6800萬元到-4800萬元，同比下降幅度在1628%到2265%之間。目前，公司控股股東深圳五岳乾坤投資有限公司正籌劃與公司相關的重大事項，公司處于停牌狀態(tài)。此外，思達高科、磁性股份、舜天船舶等機械類企業(yè)的凈利潤降幅也都在100%以上。

值得注意的是，2015年的首例退市“黑天鵝”或也將在機械板塊中誕生。*ST二重去年前三季度虧損14億元，而且，公司預計2014年度經(jīng)營將出現(xiàn)虧損，或?qū)⒊蔀榻衲晔桌耸醒肫?。公司表示，除了行業(yè)低迷、產(chǎn)能過剩以及公司帶息負債沉重導致財務費用較高以外，虧損原因還包括對部分資產(chǎn)計提減值準備和根據(jù)富余人員減員分流計劃計提辭退福利。

“在中國經(jīng)濟增速放緩的背景下，機械行業(yè)的天花板特征已經(jīng)非常明顯。”高華證券相關分析師指出，以挖掘機為例，2014年全年銷量同比下降19%至92583臺。整體來看，依然需要對機械行業(yè)2015年的產(chǎn)品銷量保持謹慎。

2015年料筑底回升

機械類企業(yè)自救的步伐也在提速，正是由于業(yè)績不佳，不少公司開始轉(zhuǎn)型。以慈星股份為例，公司主營業(yè)務為電腦針織機械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，由于下游毛衫加工廠等訂單下降，公司2014年凈利潤虧損額將超過2億元。目前公司選擇的轉(zhuǎn)型方向是智能化，公司的機器人投資已經(jīng)開始布局。

一些公司的轉(zhuǎn)型則更為徹底。以思達高科為例，由于國網(wǎng)訂單下降，公司預計2014年虧損6000萬元至8000萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。在主業(yè)持續(xù)低迷的情況下，公司原控股股東河南正弘置業(yè)有限公司擬以6.3億元的價格，將所持的20.03%公司股份轉(zhuǎn)讓給北京智度德普股權(quán)投資中心(有限合伙)。獲得公司控制權(quán)的智度德普承諾，將在收購完成后，向思達高科注入醫(yī)療健康、TMT、文化體育、新材料或能源等領域具有較高成長性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而實現(xiàn)思達高科的跨界轉(zhuǎn)型。

機械“雙雄”也在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的路上大踏步前進，中聯(lián)重科向高端農(nóng)機轉(zhuǎn)型，而三一重工則走在了工業(yè)4.0布局的前列。

隨著相關投資逐步迎來收益，特別是隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，相關訂單有望在2015年逐步兌現(xiàn)業(yè)績，2015年將是不少機械類企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和業(yè)務拓展取得實質(zhì)性進展的一年。事實上，部分公司在業(yè)務轉(zhuǎn)型和拓展方面的努力確實在逐步“變現(xiàn)”。以日發(fā)精機為例，公司子公司意大利MCM2014年四季度累計合同總金額達1992萬歐元，為其2013年度營業(yè)總收入的31.70%。公司人士透露，由于合同的產(chǎn)品交貨期集中在2015年，將對公司的2015年業(yè)績帶來積極影響。