未來重點(diǎn)地區(qū)大氣治理標(biāo)準(zhǔn)有望達(dá)到“近零排放”

燃煤機(jī)組的污染排放達(dá)到燃?xì)鈾C(jī)組排放標(biāo)準(zhǔn),可以視為“近零排放”。在《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》(GB13223-2011),燃?xì)鈾C(jī)組排放標(biāo)準(zhǔn):煙塵<5mg/Nm3,SO2<35mg/Nm3,NOx<50mg/Nm3。新標(biāo)準(zhǔn)(GB13223-2011)的實(shí)施將提高火電行業(yè)環(huán)保準(zhǔn)入門檻,推動(dòng)火電行業(yè)排放強(qiáng)度降低并減少污染物排放,加快轉(zhuǎn)變火電行業(yè)發(fā)展方式和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),促進(jìn)電力工業(yè)可持續(xù)和健康發(fā)展。2014年9月12日,國家發(fā)展改革委、環(huán)境保護(hù)部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《煤電節(jié)能減排升級與改造行動(dòng)計(jì)劃(2014—2020年)》。行動(dòng)目標(biāo):東部地區(qū)新建燃煤發(fā)電機(jī)組大氣污染物排放濃度基本達(dá)到燃?xì)廨啓C(jī)組排放限值,中部地區(qū)新建機(jī)組原則上接近或達(dá)到燃?xì)廨啓C(jī)組排放限值,鼓勵(lì)西部地區(qū)新建機(jī)組接近或達(dá)到燃?xì)廨啓C(jī)組排放限值。“近零排放”推動(dòng)的改造市場容量巨大。

“近零排放”計(jì)劃實(shí)施帶來的改造市場空間巨大

我們測算了京津冀、長三角、珠三角重點(diǎn)地區(qū),火電機(jī)組完全改造成近零排放的情況下,改造市場容量的敏感性分析。假設(shè)除塵改造成本50-100元/KW,脫硫改造成本100-150元/KW,脫硝改造成本100-150元/KW。除塵改造市場容量在162-322億元之間,脫硫改造市場容量在322-483億元之間,脫硝改造市場容量在322-483億元之間。綜合除塵脫硫脫硝結(jié)果,我國重點(diǎn)地區(qū)完全實(shí)現(xiàn)凈零排放的情況下,理論改造總市場容量在806-1288億元。

“近零排放”重點(diǎn)推薦:龍凈環(huán)保、國電清新

龍凈環(huán)保:大氣除塵行業(yè)龍頭企業(yè),直接受益于排放標(biāo)準(zhǔn)的提高。我們預(yù)測公司2014-2016年EPS分別為1.12元、1.30元、1.43元,對應(yīng)當(dāng)前動(dòng)態(tài)PE分別為32X、27X、25X。大氣“近零排放”計(jì)劃的實(shí)施將推動(dòng)公司訂單爆發(fā)性增長,外延收購擴(kuò)張有望超預(yù)期,給予公司“推薦”投資評級。

國電清新:火電脫硫脫硝綜合服務(wù)商,未來將進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈縱向橫向擴(kuò)張。我們預(yù)測公司2014-2016年EPS分別為0.49元、0.91元、1.31元,對應(yīng)當(dāng)前動(dòng)態(tài)PE分別為59X、32X、22X。公司的單塔一體化脫硫除塵深度凈化技術(shù)(簡稱SPC-3D),未來有望廣泛應(yīng)用于大氣“近零排放”項(xiàng)目,公司業(yè)績將繼續(xù)保持高速增長,給予公司“推薦”投資評級。