作為國(guó)內(nèi)節(jié)水灌溉龍頭，大禹節(jié)水近期迎來中標(biāo)高峰期，先后中標(biāo)甘肅十余個(gè)節(jié)水灌溉示范項(xiàng)目，中標(biāo)總額超過8000萬元。公司董事長(zhǎng)王棟近日在接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，大禹節(jié)水在經(jīng)營(yíng)好傳統(tǒng)節(jié)水灌溉主業(yè)的同時(shí)，將加快進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。下一步將重點(diǎn)拓展水利信息化、節(jié)水灌溉工程設(shè)計(jì)、連鎖服務(wù)和管理運(yùn)營(yíng)服務(wù)四項(xiàng)業(yè)務(wù)，計(jì)劃五年后這四項(xiàng)業(yè)務(wù)占公司營(yíng)收的50%以上。而隨著下半年河北省地下水超采治理項(xiàng)目和甘肅河西走廊國(guó)家級(jí)高效節(jié)水灌溉示范區(qū)項(xiàng)目招標(biāo)的陸續(xù)推進(jìn)，公司預(yù)計(jì)下半年訂單還將有較大突破。 

 

　　四項(xiàng)業(yè)務(wù)加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 

 

　　大禹節(jié)水是國(guó)內(nèi)節(jié)水灌溉龍頭，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋節(jié)水灌溉材料、設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售，以及為節(jié)水工程提供從材料和設(shè)備供應(yīng)，到設(shè)計(jì)、施工、安裝、調(diào)試及技術(shù)服務(wù)。 

 

　　王棟介紹，公司目前正在加快推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步拓展高技術(shù)含量的水利信息化業(yè)務(wù)、節(jié)水灌溉工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)、連鎖服務(wù)和管理運(yùn)營(yíng)服務(wù)，公司計(jì)劃五年后這四項(xiàng)業(yè)務(wù)占公司營(yíng)收的50%以上。 

 

　　在水利信息化方面，主要是開發(fā)山區(qū)雨洪災(zāi)害預(yù)報(bào)、水庫安全預(yù)警、水資源調(diào)度管理、農(nóng)業(yè)信息化管理等系統(tǒng)，不排除將來通過收購相關(guān)公司的方式切入水利信息化業(yè)務(wù)。 

 

　　王棟表示，公司將圍繞節(jié)水灌溉主業(yè)，創(chuàng)建“設(shè)計(jì)+產(chǎn)品+工程+服務(wù)”全方位一體化的大禹經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式，大力發(fā)展以節(jié)水物資為主的連鎖經(jīng)營(yíng)模式。公司目前有連鎖直營(yíng)店和加盟店200多家，希望5年內(nèi)連鎖服務(wù)中心達(dá)到500個(gè)以上。 

 

　　公司也瞄準(zhǔn)了節(jié)水灌溉工程設(shè)計(jì)這塊大“蛋糕”。2013年年報(bào)顯示，水利設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2395.36億元，僅占公司營(yíng)業(yè)收入的3.3%，但毛利率高達(dá)60.6%。2013年8月，公司收購了原杭州市水利水電勘測(cè)設(shè)計(jì)院65%的股權(quán)，隨后組建了杭州水利水電勘測(cè)設(shè)計(jì)院有限公司。 

 

　　“國(guó)內(nèi)之前沒有專業(yè)從事節(jié)水灌溉設(shè)計(jì)的設(shè)計(jì)院，公司重點(diǎn)開拓這一塊業(yè)務(wù)也是看中設(shè)計(jì)的高毛利率，目前已在天津、蘭州、酒泉、南昌和浙江設(shè)了五個(gè)分院。設(shè)計(jì)院今年步入正軌后，將對(duì)公司業(yè)績(jī)有較大的提升。”王棟說。 

 

　　公司也將加快傳統(tǒng)滴灌設(shè)備的升級(jí)換代，提高高端產(chǎn)品的比重，重點(diǎn)推廣壓力補(bǔ)償型滴灌管、超薄滴灌管和地埋式滴灌管。同時(shí)減少傳統(tǒng)滴灌設(shè)備的產(chǎn)能擴(kuò)張，原有的管材產(chǎn)品可以按照公司的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行委托加工。 

 

　　布局土地流轉(zhuǎn)新藍(lán)海 

 

　　大禹節(jié)水還有一項(xiàng)備受市場(chǎng)關(guān)注的業(yè)務(wù)，就是公司土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)的新業(yè)務(wù)。王棟介紹，廣西崇左的土地流轉(zhuǎn)承包經(jīng)營(yíng)模式，目前正在向廣西、甘肅、新疆、河南等地探索推廣。 

 

　　2013年底，大禹節(jié)水和廣西崇左市江州區(qū)政府簽訂協(xié)議，流轉(zhuǎn)承包該區(qū)20萬畝土地進(jìn)行甘蔗種植經(jīng)營(yíng)。國(guó)信證券分析師認(rèn)為，大禹節(jié)水借助節(jié)水技術(shù)積極介入土地流轉(zhuǎn)藍(lán)海，將打開公司從30億元到百億元市值的成長(zhǎng)藍(lán)圖。 

 

　　經(jīng)營(yíng)性土地流轉(zhuǎn)正在河北、遼寧、吉林等18個(gè)省市的28個(gè)市縣進(jìn)行試點(diǎn)，各試點(diǎn)地區(qū)創(chuàng)造了多樣化的流轉(zhuǎn)模式，主要包括轉(zhuǎn)包、轉(zhuǎn)讓、出租、抵押、入股等方式，大禹節(jié)水在廣西崇左開展土地流轉(zhuǎn)的模式即是出租方式。大禹技術(shù)將在5年內(nèi)整合20萬畝甘蔗用地，全部配套滴灌設(shè)施，然后進(jìn)行種植經(jīng)營(yíng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過經(jīng)營(yíng)性土地流轉(zhuǎn)進(jìn)行集約化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)將是大勢(shì)所趨。 

 

　　王棟介紹，公司涉足這塊業(yè)務(wù)主要是看重其比較效應(yīng)。首先，甘蔗通過滴灌后產(chǎn)量可以翻一番，通過節(jié)水灌溉技術(shù)置入，能賦予傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)新的活力。其次，與傳統(tǒng)的土地零散承包相比，大規(guī)模集約化經(jīng)營(yíng)可以通過機(jī)械化生產(chǎn)、綜合的農(nóng)業(yè)措施、種子措施，獲得較高的經(jīng)濟(jì)效益。 

 

　　不過，市場(chǎng)也對(duì)土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)新業(yè)務(wù)的收益表示了擔(dān)憂。海通證券分析師陸鳳鳴認(rèn)為，大禹節(jié)水原先的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不在農(nóng)墾種植，熟悉流程和團(tuán)隊(duì)培育需要過程，種地的投資收益不能太過樂觀。 

 

　　王棟對(duì)此卻信心滿滿。“土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)是未來全國(guó)的方向，公司節(jié)水灌溉設(shè)備的資金將由國(guó)家撥付，同時(shí)國(guó)家還將承擔(dān)坡改梯的投入，并對(duì)種子等進(jìn)行補(bǔ)助。而在農(nóng)墾種植方面，公司現(xiàn)在也在培植隊(duì)伍，同時(shí)還會(huì)加強(qiáng)與專業(yè)化農(nóng)機(jī)公司、種子公司等的合作。” 

 

　　海通證券研報(bào)測(cè)算，廣西20萬畝土地流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)可提升公司收入2.5億-4.8億元，穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)預(yù)計(jì)年利潤(rùn)1.8億元，公司目前利潤(rùn)僅為3000萬元左右。同時(shí)，廣西大概還有500萬畝農(nóng)田會(huì)進(jìn)行土地流轉(zhuǎn)推廣試點(diǎn)，市場(chǎng)空間巨大。 

 

　　下半年訂單將大幅增長(zhǎng) 

 

　　談到近期大禹節(jié)水接連中標(biāo)的情況，王棟說，“今年下半年到明年，公司訂單還將會(huì)有很大的突破。最近中標(biāo)的都是甘肅的項(xiàng)目，隨著河北省地下水超采治理項(xiàng)目和甘肅河西走廊國(guó)家級(jí)高效節(jié)水灌溉示范區(qū)項(xiàng)目招標(biāo)下半年的陸續(xù)推進(jìn)，這類工程將會(huì)常態(tài)化，對(duì)公司業(yè)績(jī)會(huì)有很大的提升。” 

 

　　據(jù)了解，河北省今年將投入70多億元進(jìn)行地下水超采治理，發(fā)展節(jié)水灌溉就是其中一項(xiàng)重要措施。公司此前已經(jīng)和河北省水利廳進(jìn)行了很好的合作。河西走廊千萬畝國(guó)家級(jí)高效節(jié)水灌溉示范區(qū)項(xiàng)目2014年將進(jìn)入實(shí)施階段，總投資91.7億元（國(guó)家專項(xiàng)資金占80%），計(jì)劃于2018年建成，招標(biāo)高峰期將集中在2015至2017年，年均投資在20億元左右。 

 

　　王棟表示，目前公司在甘肅的市場(chǎng)占有率為50%-60%，在其他地區(qū)30%左右。公司將在這兩個(gè)項(xiàng)目收獲大量訂單，今年出口量也有所突破。公司6月11日曾披露，目前在手訂單約8億元，其中2014年新簽訂單4億多元，上年結(jié)轉(zhuǎn)訂單3億多元。 

 

　　不過，公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)并不樂觀。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9750.48萬元，同比增長(zhǎng)11.76%，凈利潤(rùn)300.54萬元，同比下滑34.45%。2013年公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)近三成，凈利潤(rùn)卻下滑超四成。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~較低也成為公司的風(fēng)險(xiǎn)，一季度公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-7266.69萬元。 

 

　　對(duì)此，王棟表示，公司去年在長(zhǎng)春、西安、廣西新設(shè)了3個(gè)子公司，且并購了杭州設(shè)計(jì)院，這些公司的達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)需要一個(gè)過程，所以消耗了公司較多成本。不過公司三個(gè)募投項(xiàng)目已經(jīng)全面投產(chǎn)，隨著這些項(xiàng)目進(jìn)入正?；\(yùn)營(yíng)，下半年形勢(shì)將越來越好。 

 

　　公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~較低，是和公司所處行業(yè)的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張有關(guān)。很多項(xiàng)目都是跨年的，結(jié)算周期有所延長(zhǎng)。而且公司需要墊付5%-10%的工程保證金，隨著承接工程量的擴(kuò)大，公司墊付的資金量也不斷增長(zhǎng)。“不過所承接項(xiàng)目大部分都是國(guó)家資金，目前公司還沒有出現(xiàn)惡意拖欠，形成呆賬壞賬的情形。”王棟說，未來公司將加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流管理，大力發(fā)展直接融資方式，利用財(cái)務(wù)杠桿的作用實(shí)現(xiàn)資金利用效率的最大化。