國(guó)家發(fā)改委2025年136號(hào)文以“機(jī)制電價(jià)”為核心推動(dòng)新能源全面市場(chǎng)化，通過存量項(xiàng)目錨定煤電基準(zhǔn)價(jià)、增量項(xiàng)目競(jìng)價(jià)形成“兜底價(jià)”，結(jié)合消納責(zé)任權(quán)重動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)保障電量規(guī)模，構(gòu)建“多退少補(bǔ)”收益穩(wěn)定機(jī)制，既對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，又倒逼行業(yè)技術(shù)升級(jí)，標(biāo)志著新能源產(chǎn)業(yè)正式轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化與政策保障并行的新階段。上一篇介紹完政策核心和市場(chǎng)影響后，本篇文章將從機(jī)制電量的動(dòng)態(tài)錨定邏輯與機(jī)制電價(jià)的分層定價(jià)規(guī)則切入，解析政策如何通過“分類施策+彈性調(diào)節(jié)”雙軸設(shè)計(jì)，在釋放價(jià)格信號(hào)的同時(shí)守住行業(yè)收益底線，重塑新能源市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的底層框架。
一、機(jī)制電量的確定
區(qū)分存量和增量項(xiàng)目分類管理：
1.存量項(xiàng)目（2025年6月1日前投產(chǎn)）：
電量規(guī)模：與現(xiàn)行保障性收購(gòu)政策銜接，每年自主確定納入機(jī)制的電量比例，但不得超過上一年水平。
2. 增量項(xiàng)目（2025年6月1日及以后投產(chǎn)）：
動(dòng)態(tài)調(diào)整：每年新增機(jī)制電量規(guī)模與地方“非水電可再生能源消納責(zé)任權(quán)重”完成情況掛鉤。
案例說明：甲省2024年新能源上網(wǎng)電量1000億千瓦時(shí)，原保障消納（非市場(chǎng)化）比例60%，預(yù)測(cè)2025年6月-12月新能源上網(wǎng)電量100億千瓦時(shí)，那在6月競(jìng)價(jià)時(shí)，納入機(jī)制電價(jià)的電量預(yù)計(jì)為100×60%=60億千瓦時(shí)。假設(shè)甲省2025年新能源消納指標(biāo)是20%，實(shí)際完成了25%（超額）。那么2026年該省給新能源項(xiàng)目的機(jī)制電量規(guī)?？梢赃m當(dāng)減少，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)能消化更多新能源，反之同理。
二、機(jī)制電價(jià)的確定
1.存量項(xiàng)目
錨定煤電基準(zhǔn)價(jià)：存量項(xiàng)目按現(xiàn)行政策執(zhí)行，上限不超過當(dāng)?shù)厝济夯鶞?zhǔn)價(jià)（廣東0.453元/度）。
2.增量項(xiàng)目
省級(jí)競(jìng)價(jià)確定：各省組織未來12個(gè)月內(nèi)投產(chǎn)的項(xiàng)目參與競(jìng)價(jià)，按報(bào)價(jià)從低到高排序，最終機(jī)制電價(jià)以入選項(xiàng)目最高報(bào)價(jià)為準(zhǔn)。
競(jìng)價(jià)上限：由省級(jí)部門綜合成本、綠電價(jià)值、供需形勢(shì)及用戶承受能力設(shè)定
競(jìng)價(jià)下限：初期可設(shè)定成本保護(hù)線，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。
案例說明：甲省需要60億千瓦時(shí)機(jī)制電量，有ABCDE五個(gè)廠進(jìn)行申報(bào)競(jìng)價(jià)：
-A廠申報(bào)電量10億千瓦時(shí)，價(jià)格0.300元/千瓦時(shí)
-B廠申報(bào)電量20億千瓦時(shí)，價(jià)格0.305元/千瓦時(shí)
-C廠申報(bào)電量25億千瓦時(shí)，價(jià)格0.307元/千瓦時(shí)
-D廠申報(bào)電量20億千瓦時(shí)，價(jià)格0.320元/千瓦時(shí)
-E廠申報(bào)電量10億千瓦時(shí)，價(jià)格0.325元/千瓦時(shí)
按照邊際出清邏輯，ABC廠全量中標(biāo)，D廠中標(biāo)5億千瓦時(shí)，E廠未中標(biāo)。D廠作為邊際機(jī)組，機(jī)制電價(jià)確定為0.320元/千瓦時(shí)。用下圖進(jìn)行說明更加直觀：
機(jī)制電價(jià)邊際出清示意圖
三、差價(jià)結(jié)算邏輯
（1）結(jié)算公式：
①實(shí)得電價(jià)=市場(chǎng)交易電價(jià)+(機(jī)制電價(jià)-市場(chǎng)交易均價(jià))
②機(jī)制結(jié)算電費(fèi)=機(jī)制電量×交易電價(jià)+機(jī)制電量×(機(jī)制電價(jià)-市場(chǎng)交易均價(jià))
通過規(guī)則及公式可推導(dǎo)出：
③實(shí)際結(jié)算電費(fèi)=現(xiàn)貨電量×現(xiàn)貨電價(jià)+中長(zhǎng)期交易電量×中長(zhǎng)期交易電價(jià)+機(jī)制電價(jià)電量結(jié)算電費(fèi)+環(huán)境溢價(jià)收益
（2）解構(gòu)分析：
由上述公式可知，新能源新政下的收入來源分為兩類：1.場(chǎng)外收入：機(jī)制電價(jià)電量結(jié)算電費(fèi)；2.場(chǎng)內(nèi)收入：市場(chǎng)電費(fèi)=現(xiàn)貨電費(fèi)+中長(zhǎng)期電費(fèi)+環(huán)境溢價(jià)收益。通過結(jié)算公式探究電力市場(chǎng)本質(zhì)，這是一種較快的學(xué)習(xí)方法，所以我們利用結(jié)算公式來解析新能源入市后的影響。
場(chǎng)外收入的關(guān)鍵就是機(jī)制結(jié)算電費(fèi)，從②可以看出機(jī)制結(jié)算電費(fèi)由交易電價(jià)和差價(jià)補(bǔ)貼組成，其中現(xiàn)貨連續(xù)運(yùn)行地區(qū)的交易電價(jià)為項(xiàng)目所在節(jié)點(diǎn)的節(jié)點(diǎn)電價(jià)，市場(chǎng)交易均價(jià)為所在節(jié)點(diǎn)同類項(xiàng)目加權(quán)交易均價(jià)。
場(chǎng)內(nèi)收入的關(guān)鍵就是交易電價(jià)，即現(xiàn)貨電價(jià)、環(huán)境溢價(jià)和中長(zhǎng)期交易電價(jià)。這樣制定的作用，一方面機(jī)制電價(jià)對(duì)應(yīng)電量部分有相對(duì)穩(wěn)定的收益預(yù)期另一方面適度靈活，激勵(lì)企業(yè)和項(xiàng)目提升電力市場(chǎng)交易能力,以及向高節(jié)點(diǎn)電價(jià)區(qū)域和時(shí)間配置，在現(xiàn)貨市場(chǎng)中我們應(yīng)該考慮不同位置、時(shí)序發(fā)電能力所形成的價(jià)格因素。
場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外收入的核心都包含了現(xiàn)貨電價(jià)，所以現(xiàn)貨的“量”、“價(jià)”可以視為入市新能源的核心收入之一。從交易邏輯上來說，由于現(xiàn)貨電價(jià)以邊際出清，且在現(xiàn)貨市場(chǎng)新能源邊際成本為0，由經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯可知邊際成本等于邊際收益是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的核心條件，所以新能源在現(xiàn)貨市場(chǎng)的報(bào)價(jià)均為0，即不掌握現(xiàn)貨定價(jià)權(quán)，做跟隨出清機(jī)組，所以新能源機(jī)組在現(xiàn)貨市場(chǎng)的博弈空間主要在日前/實(shí)時(shí)市場(chǎng)做機(jī)會(huì)套利（與現(xiàn)階段售電公司情況一致）。另一重點(diǎn)則由中長(zhǎng)期交易“量、價(jià)”，由于新能源出力曲線的特性，中長(zhǎng)期交易并非單純的量?jī)r(jià)，而是要考慮分時(shí)量?jī)r(jià)，即對(duì)賭每小時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格。
四、總結(jié)與展望
通過對(duì)于公式的分析，我們可以體會(huì)到在新能源產(chǎn)業(yè)加速市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的背景下，"機(jī)制電價(jià)+動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)"的政策框架通過差異化設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)了多方共贏：既為存量項(xiàng)目提供平穩(wěn)過渡窗口，又通過競(jìng)價(jià)機(jī)制倒逼增量項(xiàng)目降本增效；既以"多退少補(bǔ)"機(jī)制熨平市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，又通過現(xiàn)貨市場(chǎng)的邊際定價(jià)引導(dǎo)資源優(yōu)化配置。
隨著政策實(shí)施的深化，企業(yè)需加速構(gòu)建"技術(shù)+市場(chǎng)"雙輪驅(qū)動(dòng)能力，在技術(shù)端提升發(fā)電效率與靈活性調(diào)節(jié)能力，基于現(xiàn)貨市場(chǎng)邊際出清特性，優(yōu)化項(xiàng)目布局與運(yùn)行策略，重點(diǎn)向電價(jià)敏感區(qū)域傾斜，同時(shí)強(qiáng)化電力市場(chǎng)交易策略研究，加強(qiáng)專業(yè)交易人才培養(yǎng)，建立市場(chǎng)化人才梯隊(duì)機(jī)制，培養(yǎng)既懂電力系統(tǒng)特性又熟悉市場(chǎng)規(guī)則的復(fù)合型交易員，重點(diǎn)提升分時(shí)電價(jià)預(yù)測(cè)、中長(zhǎng)期合約對(duì)沖、現(xiàn)貨報(bào)價(jià)等實(shí)戰(zhàn)能力。只有將政策紅利轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，方能在電價(jià)雙軌制向完全市場(chǎng)化過渡的進(jìn)程中把握先機(jī)，推動(dòng)行業(yè)從"政策依賴型"向"效率驅(qū)動(dòng)型"的高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。
