6月14日，“機構(gòu)投資者渴望在亞太基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資方面發(fā)揮更大作用，但許多阻礙的存在可能會限制他們的參與。”——標(biāo)普全球評級在今日發(fā)布的《投資者對亞太區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目期許何在？》一文中探討了區(qū)域項目融資領(lǐng)域存在的阻礙與突破。

 

“基礎(chǔ)設(shè)施項目為投資者提供了長期投資機會，且相比企業(yè)違約率而言此類項目的違約率往往更低，”標(biāo)普全球評級信用分析師Richard Langberg表示。

 

但在亞洲，投資者通常很難找到與自身投資要求及風(fēng)險偏好相匹配的項目。例如，亞太新興市場中的綠地基建項目的先期開發(fā)常因購地、優(yōu)先權(quán)及環(huán)評問題而頻繁遭遇延期。因此，一些投資者更傾向于在項目后期開始投資。

 

印尼的科莫多債券（Komodo bond，自2017年開始發(fā)行）及印度的瑪莎拉債券（Masala bond，自2016年開始發(fā)行）等新興金融工具為發(fā)行企業(yè)提供了更廣范的國際投資者群體，還能幫助發(fā)行人避免匯率風(fēng)險。不過對于投資者而言，缺乏能夠?qū)_長期外匯風(fēng)險的工具是一個不足。

 

 

標(biāo)普全球評級信用分析師Abhishek Dangra表示，“機構(gòu)投資者都在尋找擁有良好現(xiàn)金流預(yù)期、具有商業(yè)可行性的項目。監(jiān)管的不確定性將帶來風(fēng)險溢價和避險情緒。”

 

中國近期暫緩對新建大型光伏發(fā)電站提供政府補貼，宣布將逐步降低可再生能源電價以逐步實現(xiàn)可再生能源發(fā)電平價上網(wǎng)。

 

標(biāo)普全球評級信用分析師呂嵐表示：“中國計劃推進市場化電力改革并推廣可再生能源利用，雙重目標(biāo)間存在一定的博弈。因此，即便在政府支持的領(lǐng)域也可能會有意想不到的情況出現(xiàn)。”

 

在澳大利亞，監(jiān)管機構(gòu)和企業(yè)界也在對定價問題進行激烈討論。針對一些政府與社會資本合作（PPP）項目亦存在爭論。

 

“澳大利亞的PPP項目仍是一個強勁的資產(chǎn)類別?；厮葸^去十年，我們發(fā)現(xiàn)90%-95%的PPP項目都進展順利，沒有遇到重大挑戰(zhàn)或出現(xiàn)重大爭議，”標(biāo)普全球評級信用分析師Richard Timbs表示，“州政府針對PPP項目開發(fā)出臺了堅定且清晰的指導(dǎo)意見。”

 

針對其它一些經(jīng)常被提及的問題，該報告也進行了探討，包括清潔能源項目“綠色債券”、印度可再生能源行業(yè)以及多邊機構(gòu)為重大項目提供更多信用擔(dān)保的可能性等問題。