7月22日，濰坊亞星化學(xué)股份有限公司發(fā)布定增預(yù)案，擬將募集資金中的9.72億元用于收購(gòu)美國(guó)加州油田。這是中國(guó)企業(yè)今年又一次發(fā)起的海外能源收購(gòu)。據(jù)中國(guó)化工報(bào)記者了解，近期A股上市企業(yè)海南正和實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司、蘭州海默科技股份有限公司、焦作萬(wàn)方鋁業(yè)股份有限公司、四川仁智油田技術(shù)服務(wù)股份有限公司、美都控股股份有限公司、金葉珠寶股份有限公司以及香港上市企業(yè)中國(guó)油氣控股有限公司、中油燃?xì)饧瘓F(tuán)有限公司紛紛發(fā)起了海外能源資產(chǎn)并購(gòu)，海外油氣資源并購(gòu)的步伐提速。
業(yè)內(nèi)人士指出，企業(yè)“走出去”并購(gòu)海外油氣資產(chǎn)，一方面是出于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，借此尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；另一方面是因?yàn)槲覈?guó)油氣對(duì)外依存度逐年攀升，海外并購(gòu)有望改善企業(yè)盈利能力。
并購(gòu)加速， 海外淘金密集啟動(dòng)
7月22日，亞星化學(xué)宣布，擬以不低于3.61元/股定增不超過(guò)4.1億股，募資不超過(guò)14.8億元，募集資金中的9.72億元用于收購(gòu)TOP ROSE HOLDINGS LTD.（TR公司） 87.50%的股權(quán)。TR公司下屬核心資產(chǎn)為位于美國(guó)加州的油田資產(chǎn)，包括位于Seal Beach油田的約190英畝（約76.48萬(wàn)平方米）100%的地下石油和天然氣的勘探開采權(quán)以及160英畝（約64.74萬(wàn)平方米）濕地的地表權(quán)，2012年、2013年和2014年1至5月，該資產(chǎn)油氣總產(chǎn)量分別為12.96萬(wàn)、13.54萬(wàn)和7.74萬(wàn)當(dāng)量桶，日均油氣產(chǎn)量分別為360桶、376桶和516桶。
亞星化學(xué)此次擬出手美國(guó)油氣田，是近期中國(guó)上市公司能源“走出去”戰(zhàn)略的又一力作。此前，焦作萬(wàn)方于7月17日發(fā)布公告，擬以自有資金15億～20億元，收購(gòu)拉薩經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)萬(wàn)吉能源科技有限公司100%的股權(quán)。資料顯示，萬(wàn)吉能源享有蒙古國(guó)和摩洛哥王國(guó)7處油氣資源區(qū)塊的勘探開發(fā)分成合同權(quán)益。焦作萬(wàn)方表示，本交易將使公司涉足國(guó)際油氣資源開發(fā)，獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，極大提升盈利能力和業(yè)績(jī)水平。
6月26日，正和股份宣布，完成以自籌資金對(duì)馬騰公司95%股份的收購(gòu)，馬騰公司成為公司全資子公司中科荷蘭能源控股95%股份的境外子公司，其主要資產(chǎn)是位于哈薩克斯坦濱里海盆地的三個(gè)在產(chǎn)油田區(qū)塊。
6月23日，海默科技再次出手，宣布擬714萬(wàn)美元收購(gòu)位于美國(guó)得克薩斯州Howard縣凈面積5712.56英畝(約合23.1平方千米)的油氣區(qū)塊租約的100%工作權(quán)益。加上此前的海外收購(gòu)，海默科技在美國(guó)擁有的油氣區(qū)塊總面積將達(dá)到1.3萬(wàn)英畝，上游油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)將初步形成規(guī)模。
此外，上半年港股公司中油燃?xì)夂椭袊?guó)油氣也分別收購(gòu)一家位于加拿大的油氣田。
前景看好， “走出去”為大勢(shì)所趨
對(duì)于中國(guó)企業(yè)紛紛走出去淘金海外能源資產(chǎn)，不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)此持樂(lè)觀態(tài)度。
2013年1月1日國(guó)務(wù)院發(fā)布《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，鼓勵(lì)參與境外能源資源開發(fā)，共同維護(hù)全球能源安全。對(duì)此，安信證券分析認(rèn)為，我國(guó)油氣對(duì)外依存度逐年攀升，民企積極“走出去”收購(gòu)海外油氣資產(chǎn)有望有效改善盈利能力，未來(lái)將有更多民營(yíng)企業(yè)加入海外油氣資產(chǎn)收購(gòu)的行列。
信達(dá)證券發(fā)布的最新研報(bào)表示，看好進(jìn)行海外油氣并購(gòu)的民營(yíng)企業(yè)。主要原因有兩點(diǎn),一是國(guó)際油價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行,有利于提升油氣開采業(yè)務(wù)的盈利能力；二是國(guó)有企業(yè)改革及能源改革率先在油氣領(lǐng)域打開，形成利好。隨著能源改革的深入，原油進(jìn)口權(quán)放開成為可能，從而打開民營(yíng)企業(yè)的原油進(jìn)口通道，在國(guó)外進(jìn)行油田并購(gòu)而進(jìn)入油氣領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)也有望從中受益。
廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，加強(qiáng)兼并和收購(gòu)活動(dòng)，取得新增油氣資源，是中國(guó)能源企業(yè)“走出去”的主要內(nèi)容。他建議，中國(guó)的能源企業(yè)不能僅僅停留于收購(gòu)，應(yīng)改變簡(jiǎn)單的“走出去”購(gòu)買能源的方式，而應(yīng)考慮建立全球大型跨國(guó)公司，從而在國(guó)際能源市場(chǎng)取得更積極主動(dòng)的地位。除此之外，能源設(shè)備制造領(lǐng)域也應(yīng)該是中國(guó)企業(yè)“走出去”的重點(diǎn)。
“我國(guó)企業(yè)‘走出去’只是第一步，未來(lái)的道路依然很長(zhǎng)，需要一個(gè)從適應(yīng)到融入的過(guò)程。企業(yè)需要掌握國(guó)際規(guī)則，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)評(píng)估；提升企業(yè)管理能力，節(jié)約管理成本，盡量在‘走出去’的過(guò)程中少交學(xué)費(fèi)。”林伯強(qiáng)說(shuō)。
條件便利， 北美區(qū)塊受青睞
中國(guó)化工報(bào)記者注意到，中國(guó)公司海外能源并購(gòu)，已經(jīng)更多地將目光投向成熟的北美市場(chǎng)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，近期不少參與海外公司并購(gòu)的企業(yè)是出于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的目的，力求尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。而美、加等國(guó)在市場(chǎng)體制、法律制度、技術(shù)設(shè)備、地質(zhì)條件等方面相對(duì)成熟完善，對(duì)于企業(yè)而言可以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
亞星化學(xué)表示，在目前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行及氯化聚乙烯等化工行業(yè)供大于求的環(huán)境下，公司要扭轉(zhuǎn)目前經(jīng)營(yíng)虧損的局面，除了在現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)大力挖潛改造，還必須抓緊業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。美國(guó)石油資源豐富，油氣項(xiàng)目投資環(huán)境完善，公司本次收購(gòu)海外油氣資產(chǎn)，可借此拓展新的業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)入戰(zhàn)略性的油氣資源領(lǐng)域，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為公司業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型奠定良好的基礎(chǔ)。
“美國(guó)的石油和天然氣消費(fèi)量很高，在美國(guó)購(gòu)買油氣田能夠比較好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)值。另外，美國(guó)的配套服務(wù)非常好，擁有氣田的人并不需要擁有開采技術(shù)，拿著氣田就可以隨時(shí)在市場(chǎng)找到油田服務(wù)公司來(lái)幫你進(jìn)行勘探開發(fā)甚至開采，最終進(jìn)行銷售。所以對(duì)于這些公司來(lái)說(shuō)，擁有一塊美國(guó)的油氣田，就能夠有一個(gè)比較穩(wěn)定的收入。還有一些公司想通過(guò)擁有美國(guó)的油氣田掌握油氣開發(fā)的專業(yè)技術(shù)，今后在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開放的時(shí)候，能夠進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)獲得更多收益。”中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平表示。
東方證券認(rèn)為，中國(guó)是世界最重要的稠油生產(chǎn)國(guó)，這將為中國(guó)企業(yè)在美國(guó)開采稠油創(chuàng)造成本優(yōu)勢(shì)，在美國(guó)稠油開發(fā)方面大有可為。
另外，韓曉平也提醒參與海外能源并購(gòu)的公司，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型還是具有一定的難度。宏源證券則建議，雖然目前全球非常規(guī)油氣開發(fā)升溫，但適合中小民企投資標(biāo)的并不多，像超重油和油砂面臨開發(fā)高成本、后續(xù)處理難的問(wèn)題，因此，建議民企在投資北美頁(yè)巖油項(xiàng)目時(shí)，需要進(jìn)行甄別。
業(yè)內(nèi)人士指出，企業(yè)“走出去”并購(gòu)海外油氣資產(chǎn)，一方面是出于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，借此尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；另一方面是因?yàn)槲覈?guó)油氣對(duì)外依存度逐年攀升，海外并購(gòu)有望改善企業(yè)盈利能力。
并購(gòu)加速， 海外淘金密集啟動(dòng)
7月22日，亞星化學(xué)宣布，擬以不低于3.61元/股定增不超過(guò)4.1億股，募資不超過(guò)14.8億元，募集資金中的9.72億元用于收購(gòu)TOP ROSE HOLDINGS LTD.（TR公司） 87.50%的股權(quán)。TR公司下屬核心資產(chǎn)為位于美國(guó)加州的油田資產(chǎn)，包括位于Seal Beach油田的約190英畝（約76.48萬(wàn)平方米）100%的地下石油和天然氣的勘探開采權(quán)以及160英畝（約64.74萬(wàn)平方米）濕地的地表權(quán)，2012年、2013年和2014年1至5月，該資產(chǎn)油氣總產(chǎn)量分別為12.96萬(wàn)、13.54萬(wàn)和7.74萬(wàn)當(dāng)量桶，日均油氣產(chǎn)量分別為360桶、376桶和516桶。
亞星化學(xué)此次擬出手美國(guó)油氣田，是近期中國(guó)上市公司能源“走出去”戰(zhàn)略的又一力作。此前，焦作萬(wàn)方于7月17日發(fā)布公告，擬以自有資金15億～20億元，收購(gòu)拉薩經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)萬(wàn)吉能源科技有限公司100%的股權(quán)。資料顯示，萬(wàn)吉能源享有蒙古國(guó)和摩洛哥王國(guó)7處油氣資源區(qū)塊的勘探開發(fā)分成合同權(quán)益。焦作萬(wàn)方表示，本交易將使公司涉足國(guó)際油氣資源開發(fā)，獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，極大提升盈利能力和業(yè)績(jī)水平。
6月26日，正和股份宣布，完成以自籌資金對(duì)馬騰公司95%股份的收購(gòu)，馬騰公司成為公司全資子公司中科荷蘭能源控股95%股份的境外子公司，其主要資產(chǎn)是位于哈薩克斯坦濱里海盆地的三個(gè)在產(chǎn)油田區(qū)塊。
6月23日，海默科技再次出手，宣布擬714萬(wàn)美元收購(gòu)位于美國(guó)得克薩斯州Howard縣凈面積5712.56英畝(約合23.1平方千米)的油氣區(qū)塊租約的100%工作權(quán)益。加上此前的海外收購(gòu)，海默科技在美國(guó)擁有的油氣區(qū)塊總面積將達(dá)到1.3萬(wàn)英畝，上游油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)將初步形成規(guī)模。
此外，上半年港股公司中油燃?xì)夂椭袊?guó)油氣也分別收購(gòu)一家位于加拿大的油氣田。
前景看好， “走出去”為大勢(shì)所趨
對(duì)于中國(guó)企業(yè)紛紛走出去淘金海外能源資產(chǎn)，不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)此持樂(lè)觀態(tài)度。
2013年1月1日國(guó)務(wù)院發(fā)布《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，鼓勵(lì)參與境外能源資源開發(fā)，共同維護(hù)全球能源安全。對(duì)此，安信證券分析認(rèn)為，我國(guó)油氣對(duì)外依存度逐年攀升，民企積極“走出去”收購(gòu)海外油氣資產(chǎn)有望有效改善盈利能力，未來(lái)將有更多民營(yíng)企業(yè)加入海外油氣資產(chǎn)收購(gòu)的行列。
信達(dá)證券發(fā)布的最新研報(bào)表示，看好進(jìn)行海外油氣并購(gòu)的民營(yíng)企業(yè)。主要原因有兩點(diǎn),一是國(guó)際油價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行,有利于提升油氣開采業(yè)務(wù)的盈利能力；二是國(guó)有企業(yè)改革及能源改革率先在油氣領(lǐng)域打開，形成利好。隨著能源改革的深入，原油進(jìn)口權(quán)放開成為可能，從而打開民營(yíng)企業(yè)的原油進(jìn)口通道，在國(guó)外進(jìn)行油田并購(gòu)而進(jìn)入油氣領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)也有望從中受益。
廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，加強(qiáng)兼并和收購(gòu)活動(dòng)，取得新增油氣資源，是中國(guó)能源企業(yè)“走出去”的主要內(nèi)容。他建議，中國(guó)的能源企業(yè)不能僅僅停留于收購(gòu)，應(yīng)改變簡(jiǎn)單的“走出去”購(gòu)買能源的方式，而應(yīng)考慮建立全球大型跨國(guó)公司，從而在國(guó)際能源市場(chǎng)取得更積極主動(dòng)的地位。除此之外，能源設(shè)備制造領(lǐng)域也應(yīng)該是中國(guó)企業(yè)“走出去”的重點(diǎn)。
“我國(guó)企業(yè)‘走出去’只是第一步，未來(lái)的道路依然很長(zhǎng)，需要一個(gè)從適應(yīng)到融入的過(guò)程。企業(yè)需要掌握國(guó)際規(guī)則，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)評(píng)估；提升企業(yè)管理能力，節(jié)約管理成本，盡量在‘走出去’的過(guò)程中少交學(xué)費(fèi)。”林伯強(qiáng)說(shuō)。
條件便利， 北美區(qū)塊受青睞
中國(guó)化工報(bào)記者注意到，中國(guó)公司海外能源并購(gòu)，已經(jīng)更多地將目光投向成熟的北美市場(chǎng)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，近期不少參與海外公司并購(gòu)的企業(yè)是出于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的目的，力求尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。而美、加等國(guó)在市場(chǎng)體制、法律制度、技術(shù)設(shè)備、地質(zhì)條件等方面相對(duì)成熟完善，對(duì)于企業(yè)而言可以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
亞星化學(xué)表示，在目前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行及氯化聚乙烯等化工行業(yè)供大于求的環(huán)境下，公司要扭轉(zhuǎn)目前經(jīng)營(yíng)虧損的局面，除了在現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)大力挖潛改造，還必須抓緊業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。美國(guó)石油資源豐富，油氣項(xiàng)目投資環(huán)境完善，公司本次收購(gòu)海外油氣資產(chǎn)，可借此拓展新的業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)入戰(zhàn)略性的油氣資源領(lǐng)域，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為公司業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型奠定良好的基礎(chǔ)。
“美國(guó)的石油和天然氣消費(fèi)量很高，在美國(guó)購(gòu)買油氣田能夠比較好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)值。另外，美國(guó)的配套服務(wù)非常好，擁有氣田的人并不需要擁有開采技術(shù)，拿著氣田就可以隨時(shí)在市場(chǎng)找到油田服務(wù)公司來(lái)幫你進(jìn)行勘探開發(fā)甚至開采，最終進(jìn)行銷售。所以對(duì)于這些公司來(lái)說(shuō)，擁有一塊美國(guó)的油氣田，就能夠有一個(gè)比較穩(wěn)定的收入。還有一些公司想通過(guò)擁有美國(guó)的油氣田掌握油氣開發(fā)的專業(yè)技術(shù)，今后在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開放的時(shí)候，能夠進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)獲得更多收益。”中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平表示。
東方證券認(rèn)為，中國(guó)是世界最重要的稠油生產(chǎn)國(guó)，這將為中國(guó)企業(yè)在美國(guó)開采稠油創(chuàng)造成本優(yōu)勢(shì)，在美國(guó)稠油開發(fā)方面大有可為。
另外，韓曉平也提醒參與海外能源并購(gòu)的公司，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型還是具有一定的難度。宏源證券則建議，雖然目前全球非常規(guī)油氣開發(fā)升溫，但適合中小民企投資標(biāo)的并不多，像超重油和油砂面臨開發(fā)高成本、后續(xù)處理難的問(wèn)題，因此，建議民企在投資北美頁(yè)巖油項(xiàng)目時(shí)，需要進(jìn)行甄別。
