國(guó)家能源局發(fā)布光伏管理和競(jìng)爭(zhēng)配置意見(jiàn)稿，將光伏項(xiàng)目分為三類：不限規(guī)模的光伏發(fā)電項(xiàng)目、普通光伏電站項(xiàng)目和先進(jìn)技術(shù)光伏發(fā)電基地。同時(shí)明確未來(lái)光伏電站項(xiàng)目將全部采用競(jìng)爭(zhēng)方式配置，對(duì)未制定競(jìng)爭(zhēng)性配置辦法地區(qū)，國(guó)家能源局不予下達(dá)光伏發(fā)電年度新增建設(shè)規(guī)模。我們認(rèn)為先進(jìn)技術(shù)光伏基地規(guī)劃的推出有利于國(guó)家引導(dǎo)光伏行業(yè)整體技術(shù)進(jìn)步、推動(dòng)光伏發(fā)電效率提升、降低光伏整體發(fā)電成本，同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)方式配置光伏電站方案的推出將促進(jìn)光伏行業(yè)優(yōu)勝劣汰、加速行業(yè)落后過(guò)剩產(chǎn)能退出、同時(shí)也減輕國(guó)家光伏電價(jià)補(bǔ)貼財(cái)政壓力，有助于引導(dǎo)光伏行業(yè)往長(zhǎng)期健康方向發(fā)展。

投資主線

建議關(guān)注農(nóng)光互補(bǔ)和漁光一體化光伏項(xiàng)目標(biāo)的通威股份，受益于未來(lái)配電網(wǎng)投資加快和高空風(fēng)電概念的華儀電氣，進(jìn)入高鐵軌道和核電管件領(lǐng)域的龍泉股份，以及光熱行業(yè)龍頭首航節(jié)能。

通威股份：定增方案通過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，光伏資產(chǎn)正式注入;漁光一體項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，已在湖北天門和江蘇宜興分別簽訂300MW光伏項(xiàng)目;四川永祥1.5萬(wàn)噸/年多晶硅產(chǎn)能注入之后，公司業(yè)績(jī)有望大幅提升;預(yù)計(jì)公司15-17年EPS分別為0.44、0.75和0.97元/股，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)27、16和12倍PE。

華儀電氣：國(guó)家規(guī)劃未來(lái)5年配電網(wǎng)投資不低于2萬(wàn)億元，公司作為配電網(wǎng)開(kāi)關(guān)類龍頭將受益;風(fēng)電電價(jià)下調(diào)對(duì)裝機(jī)影響有限，預(yù)計(jì)未來(lái)五年年均裝機(jī)量20GW;收購(gòu)浙江一清搭建污水處理平臺(tái)，與北控合作拓展環(huán)保業(yè)務(wù);預(yù)計(jì)公司15-17年EPS分別為0.31、0.55和0.68元/股，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)32、18和15倍PE。

龍泉股份：公司為PCCP管道龍頭企業(yè)，十三五期間市場(chǎng)空間1200億元;收購(gòu)新峰管業(yè)打造核電管件龍頭，預(yù)計(jì)未來(lái)5年我國(guó)新增3500萬(wàn)kW核電裝機(jī);公司的無(wú)砟軌道率先進(jìn)入北京鐵路局供應(yīng)商，十三五期間新增高鐵6000km;預(yù)計(jì)公司15-17年EPS分別為0.38、0.76和0.90元/股，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)31、15和13倍PE。

首航節(jié)能：公司空冷設(shè)備在手訂單26億元;與內(nèi)蒙古簽訂250MW熔鹽塔式光熱電站投資意向協(xié)議，在手光熱電站總包和設(shè)備供應(yīng)訂單電站規(guī)模達(dá)到600MW;預(yù)計(jì)15-17年每股盈利分別為0.56元、1.04元和1.34元/股，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)40、22和17倍PE。

板塊行情

本周滬深300指數(shù)累計(jì)下跌7.22%，A股電力設(shè)備及新能源板塊指數(shù)累計(jì)上下跌11.27%，跑輸滬深300指數(shù)4.04個(gè)百分點(diǎn)。

從各主要板塊漲跌幅情況來(lái)看，本周二十九個(gè)一級(jí)子行業(yè)全線下跌，跌幅前三的行業(yè)為通信、鋼鐵和農(nóng)林牧漁，本周累計(jì)跌幅分別為14.21%、13.09%和12.89%。

香港恒生指數(shù)本周累計(jì)下跌5.05%，H股電力設(shè)備及新能源指數(shù)累計(jì)下跌5.93%。