4月份通信行業(yè)繼續(xù)跑贏大盤(pán),年報(bào)季報(bào)績(jī)優(yōu)股漲勢(shì)良好。4月份滬深300指數(shù)下跌1.91%、上證綜指下跌2.62%、深證成指下跌2.23%。申萬(wàn)通信運(yùn)營(yíng)上漲1.03%,領(lǐng)先大盤(pán);申萬(wàn)通信設(shè)備上漲0.94%,連續(xù)3個(gè)月跑贏大盤(pán)。4月份行業(yè)漲幅靠前的五家公司漲幅均值達(dá)26%,分別是掌趣科技(300315)、北緯通信(002148)、恒信移動(dòng)(300081)、鵬博士(600804)和東方通信(600776)。其中掌趣科技、北緯通信、恒信移動(dòng)和鵬博士均年報(bào)和一季報(bào)業(yè)績(jī)靚麗,走勢(shì)領(lǐng)先行業(yè)。

     

          移動(dòng)通信業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)收入增長(zhǎng),一季度通信行業(yè)增速高于GDP。2013年3月,電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入992.6億元,同比增長(zhǎng)10.7%。1-3月,電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成2730.5億元,同比增長(zhǎng)9.1%,單月與季度增速均高于GDP。3月份移動(dòng)通信收入完成739.8億元,同比增長(zhǎng)12.06%,在電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中所占比重從上月的73.2%上升至74.5%;固定通信收入完成252.9億元,同比增長(zhǎng)5.46%,在電信主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中所占的比重從上月26.8%下滑至25.5%,移動(dòng)通信替代固定通信的趨勢(shì)繼續(xù)延續(xù)。2013年3月全年完成電信固定資產(chǎn)投資488億元,同比下滑4.8%。

 

 

 

 

        運(yùn)營(yíng)商3G用戶增長(zhǎng)迅猛,總體滲透率創(chuàng)新高。中國(guó)移動(dòng)3G用戶新增989.7萬(wàn)戶,單月新增用戶連續(xù)四月創(chuàng)紀(jì)錄,3G總用戶人數(shù)增至11437萬(wàn)戶。中國(guó)聯(lián)通3G單月新增突破400萬(wàn), 3月3G用戶新增433萬(wàn),首次突破400萬(wàn),保持了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)電信3月新增3G用戶320萬(wàn),累計(jì)用戶達(dá)7807萬(wàn)戶。國(guó)內(nèi)3G繼續(xù)高歌猛進(jìn),三大運(yùn)營(yíng)商整體3G滲透率達(dá)到24.5%,創(chuàng)造歷史新高,隨著3G用戶的不斷增長(zhǎng),話音需求為主將逐漸轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)需求為主,將給行業(yè)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。

 

        5月投資策略:關(guān)注4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)早周期個(gè)股和寬帶中國(guó)相關(guān)個(gè)股。5月份中國(guó)移動(dòng)將啟動(dòng)無(wú)線主設(shè)備招標(biāo),通信板塊受此消息利好將繼續(xù)強(qiáng)于大盤(pán),建議關(guān)注網(wǎng)絡(luò)建設(shè)早周期股。近期工信部聯(lián)合國(guó)家發(fā)改委等八部門(mén)下發(fā)《關(guān)于實(shí)施寬帶中國(guó)2013專項(xiàng)行動(dòng)的意見(jiàn)》,且表示多個(gè)部門(mén)聯(lián)合上報(bào)國(guó)務(wù)院“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略,將力爭(zhēng)在政策扶持、財(cái)稅支持、規(guī)劃建設(shè)等方面出臺(tái)相關(guān)政策,預(yù)計(jì)中期內(nèi)寬帶中國(guó)相關(guān)個(gè)股將持續(xù)受政策利好走強(qiáng)。個(gè)股方面4G早周期我們建議關(guān)注烽火通信、杰賽科技、中興通訊、日海通訊寬帶中國(guó)方面建議關(guān)注CDN服務(wù)商網(wǎng)宿科技、增值業(yè)務(wù)提供商掌趣科技、拓維信息、北緯通信、朗瑪信息、科大訊飛。