事件:
1、7月1日,中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目開工。場平施工單位即日進場開始場平施工,后續(xù)的項目關(guān)鍵設(shè)備招標、建設(shè)等工作將陸續(xù)展開。中廣核青海德令哈50MW槽式光熱電站規(guī)劃裝機100MW,一期建設(shè)50MW,總投資19.4億元,其配置7小時雙罐熔鹽儲熱系統(tǒng),年利用小時數(shù)4500小時,年發(fā)電量2.25億度,采用一定量的天然氣作輔助能源。
2、7月6日,北京國投軍安投資管理有限公司投資開發(fā)建設(shè)的64MW槽式光熱發(fā)電項目在河北張家口察北管理區(qū)開工。該項目總投資18億元,配置16小時的超長熔鹽儲熱系統(tǒng),將可實現(xiàn)24小時持續(xù)穩(wěn)定發(fā)電,年發(fā)電小時數(shù)可達5470小時,年發(fā)電量高達3.5億度。
3、中廣核甘肅塔式光熱發(fā)電示范項目地面氣象站招標。中廣核除德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目(上述事件1)外,計劃在2017年底前在甘肅投資14億元建設(shè)一座50MW以上的塔式融熔鹽示范電站(二代發(fā)電技術(shù))(已列為國家“863”項目并簽訂合同)。本次招標主要是對此光熱電站進行前期選址。從招標情況來看,中廣核太陽能擬在瓜州和金塔兩個選址地進行前期氣象情況勘測,從中選擇一處作為該塔式熔鹽電站的廠址。
點評:
中國光熱行業(yè)發(fā)展的拐點即將到來。我國光熱發(fā)電行業(yè)此前還屬于系統(tǒng)示范階段,仍無商業(yè)化在運電站。但7月份以來,中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目和北京國投64MW槽式光熱發(fā)電項目陸續(xù)開工建設(shè),這是我國目前正式開工建設(shè)的兩個大型商業(yè)化光熱電站項目;另外,中廣核第二個50MW塔式光熱發(fā)電項目也已進行前期選址的氣象站招標。這一切跡象表明,中國光熱即將面臨行業(yè)發(fā)展拐點,光熱投資浪潮即將啟動,值得關(guān)注!
光熱示范項目細則和上網(wǎng)電價下半年有望陸續(xù)出臺。除上面提到的3個項目外,五大電力集團及央企新能源公司還有許多其他在研的光熱項目(見下表1),合計在1500MW以上,但礙于我國尚未定出光熱上網(wǎng)電價,項目的收益率難以確定,眾多項目未大規(guī)模開工建設(shè)。在光熱上網(wǎng)電價尚未明晰的情況下,中廣核太陽能和北京國投此舉彰顯了其對國內(nèi)光熱發(fā)電行業(yè)發(fā)展前景的持續(xù)看好,對示范電價等相關(guān)扶持政策近期出臺的堅定信心。我們預計今年下半年能源局或?qū)⒊雠_光熱發(fā)電示范項目細則,隨后示范項目上網(wǎng)電價將確定,電價估計有望達1.2元/度(有可能達到光熱產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟建議的1.38元/度),屆時有望引發(fā)我國光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展高潮。
中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目設(shè)備招標將達13.2億元,今年下半年有望逐步開啟。中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目用于設(shè)備采購的投資占比70.46%,總計約132485萬元,安裝工程投資11773萬元,占比6.26%,建筑工程投資20236萬元,占比10.76%。設(shè)備采購費用中占比最大的為集熱系統(tǒng),占比57%,傳熱系統(tǒng)占比11%,儲熱系統(tǒng)占比20%,常規(guī)島系統(tǒng)占比8%,其他系統(tǒng)占比4%。今年下半年,該項目裝備和技術(shù)招標將陸續(xù)啟動,國內(nèi)走在光熱發(fā)電技術(shù)儲備前列的公司,包括首航節(jié)能、浙江中控等有望斬獲一定設(shè)備訂單,從中受益。
首航節(jié)能光熱技術(shù)及項目儲備充足,同時具有槽式和塔式光熱技術(shù),將成為最受益于光熱行業(yè)發(fā)展的A股標的。
1)首航節(jié)能控股子公司首航節(jié)能光熱技術(shù)股份有限公司位于天津試驗基地的1MWt槽式光熱發(fā)電示范系統(tǒng)已完成了5個月的連續(xù)產(chǎn)蒸汽試驗,并于2014年5月31日下午3點成功進行了首次沖轉(zhuǎn)小型汽輪發(fā)電機組進行發(fā)電的試驗,并穩(wěn)定運行一周,設(shè)備狀態(tài)達到預定設(shè)計目標。該1MWt槽式光熱發(fā)電系統(tǒng)首次發(fā)電試驗的成功,將為首航光熱公司承接國內(nèi)外大型槽式光熱電站的EPC,并提供太陽島關(guān)鍵裝備技術(shù)奠定基礎(chǔ)。
2)首航光熱敦煌100+10MW熔鹽塔式光熱電站項目(帶15小時儲熱)前期工作已完成,一期的10MW裝機計劃于2014年7月開工建設(shè)并于2015年投產(chǎn)。2013年9月,首航節(jié)能全資子公司敦煌首航節(jié)能新能源有限公司獲得甘肅省發(fā)改委復函,同意由敦煌首航節(jié)能新能源有限公司開展敦煌10兆瓦熔鹽塔式光熱發(fā)電項目前期工作,預計此項目將在2014年7月進入開工建設(shè)階段,2015年二季度達到并網(wǎng)發(fā)電水平,項目建成后有望獲得能源局示范項目電價。該項目的成功運營將進一步驗證公司的熔鹽塔式光熱發(fā)電技術(shù)的先進性和可靠性,為公司未來光電業(yè)務拓展奠定基礎(chǔ)。
盈利預測與投資評級。綜觀全球光熱發(fā)電行業(yè),一方面,國外光熱市場已經(jīng)啟動、且將迅猛增長,我國企業(yè)有望憑借成本優(yōu)勢出口光熱發(fā)電設(shè)備;另一方面,國內(nèi)中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目和北京國投64MW槽式光熱發(fā)電項目已開工建設(shè),我國光熱發(fā)電上網(wǎng)電價也有望年內(nèi)確定,這將引爆我國光熱發(fā)電裝機量,對光熱發(fā)電設(shè)備制造、系統(tǒng)集成及電站運營企業(yè)都將有積極影響。首航節(jié)能同時擁有塔式和槽式太陽能光熱發(fā)電技術(shù),有強大的機械設(shè)備制造能力和電站系統(tǒng)設(shè)計能力,公司位于天津試驗基地的1MWt槽式光熱發(fā)電示范系統(tǒng)已發(fā)電成功,同時公司10兆瓦熔鹽塔式光熱發(fā)電項目將于2015年上半年并網(wǎng)發(fā)電,帶來示范效應。我們認為公司將同時受益于國外和國內(nèi)光熱電站的發(fā)展,成為最受益于光熱行業(yè)發(fā)展的A股標的,建議重點關(guān)注。
風險提示:中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目和北京國投64MW槽式光熱發(fā)電項目建設(shè)進程低于預期、光熱示范項目上網(wǎng)電價出臺時間點低于預期。
1、7月1日,中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目開工。場平施工單位即日進場開始場平施工,后續(xù)的項目關(guān)鍵設(shè)備招標、建設(shè)等工作將陸續(xù)展開。中廣核青海德令哈50MW槽式光熱電站規(guī)劃裝機100MW,一期建設(shè)50MW,總投資19.4億元,其配置7小時雙罐熔鹽儲熱系統(tǒng),年利用小時數(shù)4500小時,年發(fā)電量2.25億度,采用一定量的天然氣作輔助能源。
2、7月6日,北京國投軍安投資管理有限公司投資開發(fā)建設(shè)的64MW槽式光熱發(fā)電項目在河北張家口察北管理區(qū)開工。該項目總投資18億元,配置16小時的超長熔鹽儲熱系統(tǒng),將可實現(xiàn)24小時持續(xù)穩(wěn)定發(fā)電,年發(fā)電小時數(shù)可達5470小時,年發(fā)電量高達3.5億度。
3、中廣核甘肅塔式光熱發(fā)電示范項目地面氣象站招標。中廣核除德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目(上述事件1)外,計劃在2017年底前在甘肅投資14億元建設(shè)一座50MW以上的塔式融熔鹽示范電站(二代發(fā)電技術(shù))(已列為國家“863”項目并簽訂合同)。本次招標主要是對此光熱電站進行前期選址。從招標情況來看,中廣核太陽能擬在瓜州和金塔兩個選址地進行前期氣象情況勘測,從中選擇一處作為該塔式熔鹽電站的廠址。
點評:
中國光熱行業(yè)發(fā)展的拐點即將到來。我國光熱發(fā)電行業(yè)此前還屬于系統(tǒng)示范階段,仍無商業(yè)化在運電站。但7月份以來,中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目和北京國投64MW槽式光熱發(fā)電項目陸續(xù)開工建設(shè),這是我國目前正式開工建設(shè)的兩個大型商業(yè)化光熱電站項目;另外,中廣核第二個50MW塔式光熱發(fā)電項目也已進行前期選址的氣象站招標。這一切跡象表明,中國光熱即將面臨行業(yè)發(fā)展拐點,光熱投資浪潮即將啟動,值得關(guān)注!
光熱示范項目細則和上網(wǎng)電價下半年有望陸續(xù)出臺。除上面提到的3個項目外,五大電力集團及央企新能源公司還有許多其他在研的光熱項目(見下表1),合計在1500MW以上,但礙于我國尚未定出光熱上網(wǎng)電價,項目的收益率難以確定,眾多項目未大規(guī)模開工建設(shè)。在光熱上網(wǎng)電價尚未明晰的情況下,中廣核太陽能和北京國投此舉彰顯了其對國內(nèi)光熱發(fā)電行業(yè)發(fā)展前景的持續(xù)看好,對示范電價等相關(guān)扶持政策近期出臺的堅定信心。我們預計今年下半年能源局或?qū)⒊雠_光熱發(fā)電示范項目細則,隨后示范項目上網(wǎng)電價將確定,電價估計有望達1.2元/度(有可能達到光熱產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟建議的1.38元/度),屆時有望引發(fā)我國光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展高潮。
中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目設(shè)備招標將達13.2億元,今年下半年有望逐步開啟。中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目用于設(shè)備采購的投資占比70.46%,總計約132485萬元,安裝工程投資11773萬元,占比6.26%,建筑工程投資20236萬元,占比10.76%。設(shè)備采購費用中占比最大的為集熱系統(tǒng),占比57%,傳熱系統(tǒng)占比11%,儲熱系統(tǒng)占比20%,常規(guī)島系統(tǒng)占比8%,其他系統(tǒng)占比4%。今年下半年,該項目裝備和技術(shù)招標將陸續(xù)啟動,國內(nèi)走在光熱發(fā)電技術(shù)儲備前列的公司,包括首航節(jié)能、浙江中控等有望斬獲一定設(shè)備訂單,從中受益。
首航節(jié)能光熱技術(shù)及項目儲備充足,同時具有槽式和塔式光熱技術(shù),將成為最受益于光熱行業(yè)發(fā)展的A股標的。
1)首航節(jié)能控股子公司首航節(jié)能光熱技術(shù)股份有限公司位于天津試驗基地的1MWt槽式光熱發(fā)電示范系統(tǒng)已完成了5個月的連續(xù)產(chǎn)蒸汽試驗,并于2014年5月31日下午3點成功進行了首次沖轉(zhuǎn)小型汽輪發(fā)電機組進行發(fā)電的試驗,并穩(wěn)定運行一周,設(shè)備狀態(tài)達到預定設(shè)計目標。該1MWt槽式光熱發(fā)電系統(tǒng)首次發(fā)電試驗的成功,將為首航光熱公司承接國內(nèi)外大型槽式光熱電站的EPC,并提供太陽島關(guān)鍵裝備技術(shù)奠定基礎(chǔ)。
2)首航光熱敦煌100+10MW熔鹽塔式光熱電站項目(帶15小時儲熱)前期工作已完成,一期的10MW裝機計劃于2014年7月開工建設(shè)并于2015年投產(chǎn)。2013年9月,首航節(jié)能全資子公司敦煌首航節(jié)能新能源有限公司獲得甘肅省發(fā)改委復函,同意由敦煌首航節(jié)能新能源有限公司開展敦煌10兆瓦熔鹽塔式光熱發(fā)電項目前期工作,預計此項目將在2014年7月進入開工建設(shè)階段,2015年二季度達到并網(wǎng)發(fā)電水平,項目建成后有望獲得能源局示范項目電價。該項目的成功運營將進一步驗證公司的熔鹽塔式光熱發(fā)電技術(shù)的先進性和可靠性,為公司未來光電業(yè)務拓展奠定基礎(chǔ)。
盈利預測與投資評級。綜觀全球光熱發(fā)電行業(yè),一方面,國外光熱市場已經(jīng)啟動、且將迅猛增長,我國企業(yè)有望憑借成本優(yōu)勢出口光熱發(fā)電設(shè)備;另一方面,國內(nèi)中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目和北京國投64MW槽式光熱發(fā)電項目已開工建設(shè),我國光熱發(fā)電上網(wǎng)電價也有望年內(nèi)確定,這將引爆我國光熱發(fā)電裝機量,對光熱發(fā)電設(shè)備制造、系統(tǒng)集成及電站運營企業(yè)都將有積極影響。首航節(jié)能同時擁有塔式和槽式太陽能光熱發(fā)電技術(shù),有強大的機械設(shè)備制造能力和電站系統(tǒng)設(shè)計能力,公司位于天津試驗基地的1MWt槽式光熱發(fā)電示范系統(tǒng)已發(fā)電成功,同時公司10兆瓦熔鹽塔式光熱發(fā)電項目將于2015年上半年并網(wǎng)發(fā)電,帶來示范效應。我們認為公司將同時受益于國外和國內(nèi)光熱電站的發(fā)展,成為最受益于光熱行業(yè)發(fā)展的A股標的,建議重點關(guān)注。
風險提示:中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項目和北京國投64MW槽式光熱發(fā)電項目建設(shè)進程低于預期、光熱示范項目上網(wǎng)電價出臺時間點低于預期。
