過去的投資拉動模式在遠去,電氣裝備包括新能源裝備企業(yè)都必須聚焦有效投資。轉(zhuǎn)型、海外、整合可能是行業(yè)未來幾年的主旋律,在改革與創(chuàng)新驅(qū)動下,能源服務(wù)將加速發(fā)展,微網(wǎng)可能起步,行業(yè)的未來在用電側(cè)。制造業(yè)升級歷程中,產(chǎn)品+應(yīng)用挖掘的企業(yè),仍有巨大潛在需求與成長空間;同時,制造業(yè)信息化開始大發(fā)展,軟件帶動硬件成為趨勢。新能源汽車產(chǎn)業(yè)化加速,供給越來越豐富,有效供給的上游電氣化企業(yè),已經(jīng)謀求運營等新業(yè)態(tài)的公司,仍有望高速發(fā)展。

能源行業(yè)拐點已至,聚焦有效投資:以今年下游用電需求增速已低于大通縮時期和市場經(jīng)濟起步時期為標志,能源行業(yè)的收益率都將顯著下降。電力行業(yè)投資是自循環(huán)模式,用電量不下滑則投資規(guī)模能維持;但,其側(cè)重會加速轉(zhuǎn)向有效投資,其中,特/超高壓直流有確定性,配網(wǎng)、新能源車配套會加強。

能源服務(wù)加快發(fā)展,微網(wǎng)起步:對電力市場在未來2年內(nèi)取得成效的預(yù)期,我們極謹慎的樂觀;但能源服務(wù)可能走向陽光化、規(guī)?；Ｍ瑫r,微網(wǎng)的外部條件趨成熟,商業(yè)化微網(wǎng)有望起步。以輕資產(chǎn)、客戶為中心、做加法的互聯(lián)網(wǎng)等新模式,還在探索中;當前,面向B端消費者的模式更有可操作性。

自動化仍有巨大的需求縱深:投資拉動的時代正在遠去,但另一方面,存量制造業(yè)又存在巨大的升級需求;在制造業(yè)升級過程中,有產(chǎn)品、有深刻的行業(yè)應(yīng)用理解,特別是新興行業(yè)know-how 理解的企業(yè),可能是下一代的主角。

此外,繼自動化后,信息化進入大發(fā)展時期,軟件拉動硬件可能是新趨勢。

新能源汽車上游仍將較快成長,注意區(qū)分有效供給:新能源汽車產(chǎn)業(yè)化加速,上游與下游的供給越來越多,有效供給將保持高速發(fā)展。但由于參與者眾多,注意區(qū)分有效供給。充電運營、車運營創(chuàng)新更多,新業(yè)態(tài)在滲透和生根發(fā)芽。