三川股份：穩(wěn)健轉(zhuǎn)型智慧水務(wù)

三川股份是國內(nèi)水表制造領(lǐng)軍者，智能水表新業(yè)務(wù)年復(fù)合增長率81.7%。公司經(jīng)營水表業(yè)務(wù)40年，形成了規(guī)模優(yōu)勢，達到了年產(chǎn)銷量900萬只以上;同時積累了大量客戶資源，全國自來水公司有35%以上與三川有業(yè)務(wù)往來;并且是行業(yè)標著的制定者，是國內(nèi)水表制造龍頭企業(yè)。

公司通過推廣智能水表一方面提升公司毛利率，第二方面拉高估值;目前公司已公告收購水務(wù)軟件公司國德科技51%股權(quán)，跟中移物聯(lián)網(wǎng)合作推出物聯(lián)網(wǎng)水表，跟金卡股份、龍江環(huán)保合作共享客戶/技術(shù)協(xié)同，穩(wěn)健轉(zhuǎn)型智慧水務(wù)。

中電環(huán)保：“三廢處理”齊頭并進

中電環(huán)保利潤增長的主要動力來自于近兩年來新并購的市政污水處理、煙氣治理、污泥處理等業(yè)務(wù)。

公司的多業(yè)務(wù)鏈戰(zhàn)略布局完善，PPP訂單有望突破。預(yù)期PPP模式將在快速推廣期，地方環(huán)保訂單單體金額更大、歷經(jīng)幾年布局，公司初步形成了工業(yè)污水、市政污水、煙氣治理、污泥治理等全產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)保業(yè)務(wù)布局。同時公司多年培育的環(huán)保孵化器亦將開始為ppp模式的競爭提供技術(shù)支持和人才儲備。

公司近年來不斷開拓市政污水、污泥處置等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在手訂單充裕，未來幾年業(yè)績增長確定。在PPP模式加速推廣的背景下，公司多業(yè)務(wù)布局完善，競爭力較強。

維爾利：內(nèi)外兼修+PPP開拓值得期待

維爾利過去兩年在手及新簽訂單超過10億元，2015年上半年僅新簽訂單就涉及投資總金額達5.6億元，下半年又為公司主要業(yè)績釋放期，訂單飽滿將促進公司短期內(nèi)業(yè)績實現(xiàn)較高速增長。

外延式擴張上，公司擬在盧森堡擬設(shè)立全資子公司負責(zé)海外并購及投資項目的開展，外延式擴張態(tài)度堅定，后續(xù)海外先進技術(shù)引進和市場的開拓或?qū)⒅档闷诖?。此外，公司已?jīng)啟動非公開發(fā)行，籌集資金以更大范圍的參與到全國市政環(huán)保PPP建設(shè)項目投資建設(shè)中，后續(xù)在全國各地PPP項目布局值得重點關(guān)注。