江南水務是江蘇省江陰市地方性水務平臺，主營為自來水的制造、銷售及相關水處理工程的業(yè)務。公司盈利能力突出，現(xiàn)有的水務運營多年來一直維持高毛利，工程服務開始進入快速發(fā)展階段。公司手握現(xiàn)金11 億元，在環(huán)保水務行業(yè)PPP 大潮之下，外延擴張工程收入或迎來突破。

公司運營資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，業(yè)績彈性較大：公司擁有小灣、肖山、澄西、利港四座自來水廠，日供水能力106 萬噸，水務運營的智能化管理和良好的管網(wǎng)條件(2014 年產(chǎn)銷差率僅為7.65%)使運營的毛利率常年超過50%。目前江陰市目前居民生活用水價格僅為2.6 元/立方米，顯著低于江蘇省其他城市，隨著周邊各城市階梯水價改革的逐步實施，預計江陰市的水價至少有15-20%以上的提價空間。

借PPP 東風，工程業(yè)務有望進入快速發(fā)展期：2014 年公司的工程業(yè)務的營業(yè)收入為2.54 億元，同比增長120.6%，隨著澄西水廠供水工程(二期)、小灣水廠深度處理工程以及綺山地表水應急備用水源地工程等項目的建設，在未來三年內(nèi)，工程業(yè)務的平均增速在30-40%以上。2014 年下旬43 號文的出臺開始新一輪基礎設施投資熱，而環(huán)保水務項目是此輪投資中的一個重點，江南水務將會顯著受益于PPP 項目投資熱潮而參與區(qū)域性的工程項目，帶來可觀的工程業(yè)績的增長。