國(guó)家能源局日前印發(fā)《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃(2015-2020年)》，引發(fā)了業(yè)界對(duì)“新電改”配套文件寄予厚望。在此背景下，“十三五”框架下以電力為核心和紐帶的“能源互聯(lián)網(wǎng)”概念再度升溫。

業(yè)內(nèi)人士在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)指出，能源互聯(lián)網(wǎng)不僅能夠與“新電改”相互促進(jìn)，提升能源生產(chǎn)可持續(xù)性水平，更可以借助技術(shù)手段打破封閉的能源行業(yè)格局，化解我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)雙重壓力之間的矛盾。此外，能源互聯(lián)網(wǎng)還能夠給能源行業(yè)帶來(lái)更多商業(yè)模式和投資機(jī)會(huì)，并通過(guò)對(duì)“需求導(dǎo)向”的強(qiáng)調(diào)，推動(dòng)衍生出更多的增值服務(wù)和附加價(jià)值。在即將到來(lái)的“十三五”時(shí)期，能源互聯(lián)網(wǎng)將對(duì)我國(guó)能源產(chǎn)業(yè)形成一場(chǎng)貫穿消費(fèi)、供給、技術(shù)、體制乃至行業(yè)外延機(jī)制的鏈?zhǔn)礁锩?/p>

能源互聯(lián)網(wǎng)概念股主要分布在以下七個(gè)領(lǐng)域

1.目前已搭建或擬搭建互聯(lián)網(wǎng)能源平臺(tái)的相關(guān)上市公司，這些公司率先布局能源互聯(lián)網(wǎng)售電等平臺(tái)，待相關(guān)牌照獲批后有望在同行競(jìng)爭(zhēng)中取得顯著優(yōu)勢(shì)，同時(shí)進(jìn)一步取得建設(shè)與運(yùn)營(yíng)配售電網(wǎng)絡(luò)的高額回報(bào)，主要包括：科陸電子、科華恒盛、積成電子、安科瑞、新聯(lián)電子等。

2.為電力公司提供節(jié)能環(huán)保設(shè)備及解決方案的上市公司，目前火電企業(yè)仍然是保證我國(guó)能源安全的中堅(jiān)力量，相關(guān)節(jié)能環(huán)保類公司將有望提高火電企業(yè)的燃料效率，使得火電等集中式發(fā)電品種更好地對(duì)接能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。相關(guān)公司主要有：開(kāi)元儀器、龍?jiān)醇夹g(shù)、科林環(huán)保等。

3.電動(dòng)車及充電樁概念股，在能源互聯(lián)網(wǎng)的背景下，電動(dòng)汽車作為一種分布式儲(chǔ)能設(shè)備消費(fèi)品，將能夠與電力系統(tǒng)更好的對(duì)接。相關(guān)公司主要有：比亞迪、力帆股份、國(guó)電南自、東源電器、奧特迅等。

4.儲(chǔ)能概念股，具體包括南都電源、猛獅科技、臥龍電氣等。

5.特高壓、電纜等智能電網(wǎng)概念股，包括特變電工、中超電纜、國(guó)電南自、國(guó)電南瑞、紅相電力等。

6.提供綜合能源服務(wù)解決方案的區(qū)域電網(wǎng)公司，包括桂東電力、廣安愛(ài)眾、*ST樂(lè)力等。

7.分布式光伏、核電、風(fēng)電、天然氣等清潔能源概念股，包括東方日升、彩虹精化、*ST海潤(rùn)、愛(ài)康科技、中核科技、金風(fēng)科技、沃爾核材、廣聚能源、永泰能源等。

科陸電子:深化模式轉(zhuǎn)型，打造能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)

公司深化模式轉(zhuǎn)型。公司從上市的智能電網(wǎng)中電工儀器儀表(主要是電子式電能表和標(biāo)準(zhǔn)儀器儀表)以及電力自動(dòng)化產(chǎn)品(包括智能用電和電力操作電源兩類)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型布局“智能電網(wǎng)、新能源、節(jié)能減排”三大產(chǎn)業(yè)，制定打造世界級(jí)能源服務(wù)商的戰(zhàn)略。

能源互聯(lián)網(wǎng)將給行業(yè)帶來(lái)根本性變化。能源互聯(lián)網(wǎng)將在電力交易、配電網(wǎng)、發(fā)電領(lǐng)域及用電等多方面給電力行業(yè)帶來(lái)革命。

公司能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)布局完善，卡位優(yōu)勢(shì)凸顯。公司業(yè)務(wù)布局電氣全產(chǎn)業(yè)鏈，新一輪定增加碼儲(chǔ)能微網(wǎng)、充電網(wǎng)絡(luò)智能云和售電網(wǎng)絡(luò)能源管理及服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，若深電能未來(lái)能夠獲得售電牌照，公司將實(shí)現(xiàn)能源從產(chǎn)生到輸送、分配以及用電消費(fèi)的數(shù)據(jù)閉環(huán)，公司在能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)上卡位優(yōu)勢(shì)顯著，我們認(rèn)為公司是能源互聯(lián)網(wǎng)最核心標(biāo)的。

科華恒盛:投資備忘錄簽訂，數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)有望超預(yù)期

公司昨日公告與自然人孫家鳳簽訂《投資備忘錄》，雙方同意公司直接或者間接收購(gòu)孫家鳳實(shí)際控制的IDC相關(guān)業(yè)務(wù)公司及其關(guān)聯(lián)公司的控股股權(quán)，并經(jīng)雙方同意，甲方未來(lái)將乙方持有剩余股權(quán)以公允價(jià)格全額或部分收購(gòu)。孫家鳳是眾生網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)始人之一，我們認(rèn)為此次合作大概率將涉及孫家鳳在眾生網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。此次合作有望加快公司數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的拓展，完善公司的業(yè)務(wù)布局。

投資要點(diǎn):

眾生網(wǎng)絡(luò)是華東地區(qū)資源最多、用戶規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商。眾生網(wǎng)絡(luò)成立于2004年3月份，2007獲得上海市地區(qū)的ISP許可證，2013年獲得全國(guó)范圍的ISP許可證。目前主要從事IDC業(yè)務(wù)，ISP業(yè)務(wù)，云應(yīng)用及方案，數(shù)據(jù)中心集群等四大業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)資源覆蓋上海、北京、江蘇、浙江、山東、內(nèi)蒙古、吉林、香港及美國(guó)等地，是華東地區(qū)資源最多、用戶規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商。

眾生網(wǎng)絡(luò)是國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)軍企業(yè)。眾生網(wǎng)絡(luò)是中國(guó)電信、聯(lián)通和移動(dòng)在各地多個(gè)骨干機(jī)房的一級(jí)代理商(代理上海電信市北數(shù)據(jù)中心，機(jī)柜350個(gè);全國(guó)22個(gè)四星級(jí)機(jī)房之一的寧波BGP數(shù)據(jù)中心等)，擁有超過(guò)10年的IDC運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。2011年開(kāi)始涉足自建數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，目前建成的數(shù)據(jù)中心包括浙江紹興一期(150個(gè)機(jī)柜)、上海寶山一期(200個(gè)機(jī)柜)、山東日照一期(300個(gè)機(jī)柜)、北京亦莊一期二期(800個(gè)機(jī)柜)。在鄂爾多斯、延邊及北京等多地有項(xiàng)目在建設(shè)中，公司總經(jīng)理孫家鳳在接受采訪時(shí)介紹說(shuō)預(yù)計(jì)在2015年6月將有4000個(gè)機(jī)柜投入正常運(yùn)營(yíng)。

合作一旦落實(shí)，數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)有望超預(yù)期。公司目前已建成1000個(gè)機(jī)柜，初步規(guī)劃今年底建成5000個(gè)機(jī)柜，明年底至少建成10000個(gè)機(jī)柜。如果與孫家鳳的合作得到落實(shí)，公司的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)將超預(yù)期。

積成電子:能源互聯(lián)網(wǎng)已閉環(huán)，新商業(yè)模式將重構(gòu)

行業(yè)空間:電改激活能源互聯(lián)網(wǎng)，十萬(wàn)億市場(chǎng)生態(tài)重構(gòu)。電改打破了電力行業(yè)的封閉體系，還原了電力的商品屬性，在互聯(lián)網(wǎng)無(wú)孔不入的今天，能源互聯(lián)網(wǎng)浪潮已經(jīng)到來(lái)。電力市場(chǎng)的規(guī)模極大，僅發(fā)電的市場(chǎng)就達(dá)3萬(wàn)億，輸配售電的市場(chǎng)也有3萬(wàn)億，再加上電源投資、電網(wǎng)投資的規(guī)模，整個(gè)市場(chǎng)接近10萬(wàn)億，在制度改革的推進(jìn)下，市場(chǎng)生態(tài)有望重構(gòu)。

公司卡位:大能源、跨區(qū)域、全過(guò)程信息化，打造能源互聯(lián)網(wǎng)閉環(huán)。積成電子是電力信息化卡位最好、布局最全、地域最廣的民營(yíng)企業(yè)，已經(jīng)從電力延伸到燃?xì)狻崃?、水?wù)的大能源信息化，監(jiān)測(cè)控制發(fā)、輸、調(diào)、配、用等能源全過(guò)程，掌握全國(guó)16000戶高耗能企業(yè)能耗數(shù)據(jù)，水表省會(huì)級(jí)市場(chǎng)占有率排名第一，已經(jīng)建立了燃?xì)庑枨髠?cè)應(yīng)用云平臺(tái)服務(wù)，成功搭建了能源互聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)，已經(jīng)獲取了第三方支付牌照，有成功的園區(qū)微網(wǎng)經(jīng)驗(yàn)，有望將這一模式擴(kuò)展到山東，進(jìn)而復(fù)制到全國(guó)。

商業(yè)模式:流量變現(xiàn)，價(jià)值重估。未來(lái)向上可以拓展發(fā)電側(cè)服務(wù)(提升量、價(jià))，僅山東公共事業(yè)市場(chǎng)4000億;向下可開(kāi)展用電側(cè)服務(wù)(網(wǎng)上收費(fèi)、節(jié)能、售電服務(wù))，僅火電理論滿發(fā)提升空間6000億;與金融系統(tǒng)可開(kāi)展征信業(yè)務(wù)，僅積成覆蓋的高耗能客戶每年的利息近8000億;并且可輔助政府開(kāi)展能源監(jiān)管，建立卡位的護(hù)城河。積成電子從單純的軟硬件提供商轉(zhuǎn)向能源資產(chǎn)規(guī)模、交易量等類“過(guò)路費(fèi)”的更靈活、可持續(xù)的收費(fèi)形式，成為能源互聯(lián)網(wǎng)十萬(wàn)億市場(chǎng)流量紅利的最大受益者。

安科瑞:牽手武漢神庫(kù)，搭建能源互聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)

牽手武漢神庫(kù)科技工業(yè)4.0云平臺(tái)。武漢神庫(kù)科技(由日本華中科學(xué)技術(shù)研究所投資設(shè)立)專注于具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的電力系統(tǒng)智能信息化以及海量動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)庫(kù)、電力系統(tǒng)狀態(tài)監(jiān)測(cè)及故障預(yù)警系統(tǒng)的研究開(kāi)發(fā)及現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)用。能提供包括實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的采集、處理、反饋、傳輸、存儲(chǔ)、展示、分析等多項(xiàng)功能的一體化平臺(tái)和解決方案(包括神庫(kù)智能網(wǎng)關(guān)、神庫(kù)Linux平臺(tái)、以及神庫(kù)云平臺(tái)等)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)從“子系統(tǒng)”到“大平臺(tái)”能耗管理系統(tǒng)的升級(jí)。

搭建能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，有望實(shí)現(xiàn)能源大數(shù)據(jù)逐步變現(xiàn)。安科瑞目前已掌握有能源(電力)用戶端一定規(guī)模的數(shù)據(jù)資源。我們認(rèn)為，公司此次與武漢神庫(kù)科技(工業(yè)4.0云平臺(tái))戰(zhàn)略合作或?qū)⑹枪鹃_(kāi)展能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)化業(yè)務(wù)邁出的第一步，對(duì)于公司未來(lái)開(kāi)展能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)公司未來(lái)圍繞能源互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)4.0云平臺(tái)進(jìn)行的內(nèi)生和外延布局可能在于加強(qiáng)大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、處理、以及變現(xiàn)等。

新聯(lián)電子:被低估的能源互聯(lián)網(wǎng)用電信息采集龍頭

點(diǎn)評(píng):

主業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，技術(shù)創(chuàng)新增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。2014年，公司在國(guó)網(wǎng)五次用電信息采集類產(chǎn)品集中招標(biāo)采購(gòu)中，中標(biāo)總金額名列第一。分產(chǎn)品方面，公網(wǎng)終端營(yíng)收同比增長(zhǎng)達(dá)31.75%，抵消230M專網(wǎng)終端及采集器下滑影響。綜合毛利率40.54%，較去年略降0.52個(gè)百分點(diǎn)，保持平穩(wěn)。公司繼續(xù)維持高比例研發(fā)投入，2014年研發(fā)投入3898萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14.46%，占營(yíng)收比重6.72%;獲得專利13項(xiàng)，其中發(fā)明專利3項(xiàng);公司“大電網(wǎng)廣域電能量測(cè)系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)研究及工程應(yīng)用”項(xiàng)目榮獲國(guó)家電網(wǎng)2014年度科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)三等獎(jiǎng)。

積極延伸新業(yè)務(wù)，外延擴(kuò)張可操作空間大。加強(qiáng)主業(yè)的同時(shí)，公司積極通過(guò)資本運(yùn)作延伸新業(yè)務(wù)。2014年公司利用超募資金收購(gòu)瑞特電子65.52%股權(quán)，集成套、機(jī)械加工、智能元件、銷售于一體，打通產(chǎn)業(yè)鏈，提升加工制造能力和水平。另外，公司通過(guò)股權(quán)置換收購(gòu)盤谷電氣，引進(jìn)配電自動(dòng)化產(chǎn)品技術(shù)和管理團(tuán)隊(duì)，快速切入配電網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域。公司目前資產(chǎn)負(fù)債率僅20%，在手貨幣資金3.8億元，實(shí)際控制人持股比例較高，公司外延擴(kuò)張可操作空間大。

電改催化能源互聯(lián)革命，用電信息采集細(xì)分龍頭迎發(fā)展新機(jī)遇。

新電改方案已正式下發(fā)，明確提出積極開(kāi)展電力需求側(cè)管理和能效管理。電改為能源互聯(lián)革命奠定基礎(chǔ)，未來(lái)電力需求側(cè)規(guī)模龐大的智能家電、電動(dòng)汽車、高耗能動(dòng)力裝置、傳感器等會(huì)實(shí)時(shí)產(chǎn)生海量大數(shù)據(jù)，而用電信息采集設(shè)備作為需求側(cè)管理的必要設(shè)備，是能源互聯(lián)網(wǎng)繞不開(kāi)的電能信息“入口”，實(shí)現(xiàn)用戶側(cè)電能量、負(fù)荷數(shù)據(jù)采集，用電設(shè)備數(shù)據(jù)采集及在線診斷，實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)傳等是能源互聯(lián)網(wǎng)的重要基石。

公司是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入用電信息采集系統(tǒng)領(lǐng)域的廠家之一，有二十多年豐富成熟的系統(tǒng)組網(wǎng)經(jīng)驗(yàn)。公司具有用電信息采集系統(tǒng)全系列產(chǎn)品，并擁有相關(guān)產(chǎn)品的全部自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，可以對(duì)客戶需求做出快速和高質(zhì)量的響應(yīng)。公司具備能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展基因，在能源產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)程中，有望積極探索新興能源服務(wù)商業(yè)模式，進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)軌道。