8月4日底部推出深度報(bào)告后股價(jià)一路飄紅,我們于8月14日前往宜興金山環(huán)保調(diào)研,密切關(guān)注公司收購(gòu)整合進(jìn)展和主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。

泵業(yè)務(wù)增速有望筑底回升:CDL、CHL系列增長(zhǎng)放緩,高端泵產(chǎn)品大幅放量。不銹鋼泵毛利超40%,污水泵(鶴見(jiàn)南方)、水利泵(南方長(zhǎng)河)、成套變頻供水設(shè)備繼續(xù)放量,同比增速均超60%。高端泵產(chǎn)品收入規(guī)模過(guò)億將帶來(lái)毛利率提升,霍尼韋爾合作值得期待。

南泵雄心勃勃,多元化轉(zhuǎn)型進(jìn)行時(shí):環(huán)保行業(yè)內(nèi)容包羅萬(wàn)象,僅海綿城市一項(xiàng)即萬(wàn)億市場(chǎng)空間。公司泵產(chǎn)品線可對(duì)海綿城市各部分實(shí)現(xiàn)全面覆蓋,大容量泵業(yè)可以滿(mǎn)足暴雨天的應(yīng)急需求。公司發(fā)展多年來(lái)積攢了大量的客戶(hù)群體,在國(guó)內(nèi)所有大中城市(含港澳臺(tái))以及中東部地區(qū)的二、三線城市均設(shè)有直屬分支結(jié)構(gòu),擁有100多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)和近千人的銷(xiāo)售與技術(shù)服務(wù)團(tuán)隊(duì),在海綿城市試點(diǎn)省份均有布局,轉(zhuǎn)型可及時(shí)反映在利潤(rùn)之上。

三要素齊備環(huán)保展翅騰飛:環(huán)保行業(yè)做大必備技術(shù)、資金、市場(chǎng)。金山工業(yè)廢水零排放項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富,技術(shù)能力毋庸置疑;太陽(yáng)能薄膜干化污泥項(xiàng)目可將污泥含水率下降到10%,技術(shù)全國(guó);環(huán)保方向并購(gòu)預(yù)期充分,未來(lái)環(huán)保業(yè)績(jī)有望超過(guò)泵主業(yè);聯(lián)姻南泵資金完備催生大型項(xiàng)目承接能力,全方位拓展污水、污泥等水生態(tài)治理行業(yè),業(yè)績(jī)承諾無(wú)憂(yōu),至少迎來(lái)三年58%復(fù)合高增長(zhǎng)。