中國粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)難以解讀
 
最近公布的中鋼協(xié)中國粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)之間差異很大。中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示,1月和2月粗鋼產(chǎn)量分別為6160萬和5700萬噸,而國家統(tǒng)計局的相應(yīng)數(shù)據(jù)分別為6870萬噸和6210萬噸。在公布1月粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)時,國際鋼鐵協(xié)會采用了中鋼協(xié)的數(shù)據(jù),但國際鋼鐵協(xié)會最近又依據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)進行了修正。每年中國春節(jié)時間都不同,因此國家統(tǒng)計局的粗鋼數(shù)據(jù)及很多制造業(yè)的產(chǎn)出數(shù)據(jù)都是1月-2月一起公布的。相應(yīng)的,國際鋼鐵協(xié)會在公布1月數(shù)據(jù)時通常會采用中鋼協(xié)的數(shù)據(jù),然后在公布2月數(shù)據(jù)時再根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)進行修正。中鋼協(xié)根據(jù)近80家大中型鋼廠的報告來估算中國的整體數(shù)字。政府正在敦促減產(chǎn),因此在去年年底到今年年初向中鋼協(xié)報告數(shù)據(jù)時,很多鋼廠可能會低報其產(chǎn)量。同時,國家統(tǒng)計局有時會將10-12月被低報的部分加到1月-3月的數(shù)據(jù)中,因此其1-3月數(shù)據(jù)往往強于實際趨勢,今年可能也是這樣。
    
    1月-2月實際需求呈負增長
    
1月-2月,表觀粗鋼消費量(國家統(tǒng)計局的粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)+含半制成品在內(nèi)的凈進口量)同比無增長。在這段時期,鋼產(chǎn)品庫存繼續(xù)增長,出口提升。并沒有涵蓋整個中國的庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù),但根據(jù)最近趨勢,我們估算實際消費量微跌。建筑及汽車行業(yè)消費量同比有所增長,但2月份建筑行業(yè)大幅放緩。此外,經(jīng)銷商庫存往往會在每年春季需求回升之前升高,而今年鋼廠庫存激增。盡管有補庫存的舉動,但鋼產(chǎn)品價格下跌,說明需求景氣度較差。作為環(huán)保措施之一,鋼廠減產(chǎn),但減產(chǎn)幅度看來不夠大,因為價格在下跌。煉鋼利潤接近歷史低點,鋼廠利潤率顯著惡化