投資要點(diǎn):
本周要點(diǎn):看好短期明顯的題材催化,上調(diào)包鋼評(píng)級(jí)至“增持”
年末工地逐漸停工,鋼材市場(chǎng)成交清淡,加之貿(mào)易商冬儲(chǔ)未大規(guī)模開(kāi)始,需求壓制鋼材價(jià)格依舊疲軟。成本方面,巴西及澳洲都遭遇颶風(fēng)等惡劣天氣,鐵礦運(yùn)輸受阻,進(jìn)口礦價(jià)明顯反彈,對(duì)鋼企盈利再成擠壓。基本面影響大部分普碳鋼個(gè)股下跌,仍有個(gè)股表現(xiàn)精彩:本周包鋼股份（600010）復(fù)牌,宣布非公發(fā)募集資金近300億資金,收購(gòu)集團(tuán)尾礦壩等三項(xiàng)資產(chǎn),公司將因此擁有尾礦壩稀土儲(chǔ)量1350萬(wàn)噸(并通過(guò)與集團(tuán)的主東礦原礦排他性供應(yīng)協(xié)議,間接擁有主東礦稀土資源),且將接力集團(tuán),向包鋼稀土（600111）供應(yīng)稀土尾礦。此次定增仍存在不確定性,但看好短期明顯的題材催化,我們上調(diào)了包鋼股份評(píng)級(jí)至“增持”,上調(diào)后漲幅超過(guò)30%。定增仍需通過(guò)股東大會(huì)、國(guó)資委及證監(jiān)會(huì),我們將繼續(xù)緊密關(guān)注。
股價(jià)表現(xiàn):鋼鐵板塊跑贏大盤(pán)
本周最新月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露,工業(yè)增加值、PMI等數(shù)據(jù)均有所回落,對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂被證實(shí)。另外,關(guān)閘已久的IPO重啟,對(duì)年底較為脆弱的資金面形成分流。在基本面趨弱與IPO重啟的雙重壓制下,節(jié)后首周A股收跌。截止周五,上證綜指報(bào)收2083.14,周跌幅0.86%。鋼鐵板塊方面,本周包鋼股份復(fù)牌,單周上漲30%,帶動(dòng)鋼鐵板塊跑贏大盤(pán)。周五黑金指數(shù)報(bào)收于1562.54,周漲幅2.30%。
行業(yè)指標(biāo):巴西、澳洲遭遇惡劣天氣,進(jìn)口礦價(jià)反彈
市場(chǎng)價(jià)格:現(xiàn)國(guó)內(nèi)唐山66%鐵精粉價(jià)格971元/噸,周跌幅1.19%。港口印度63.5%鐵精粉價(jià)格930元/噸,周漲幅1.09%。巴西、澳洲鐵礦石到岸價(jià)分別為1030、920元/噸,周漲幅分別為0.98%、2.22%。巴西-中國(guó)和澳洲-中國(guó)海運(yùn)費(fèi)分別為28.89、11.70元/噸,周變動(dòng)幅度分別為-4.08%、-8.89%。山西二級(jí)冶金焦報(bào)1450元/噸,周環(huán)比持平?，F(xiàn)螺紋鋼、熱卷的價(jià)格分別為3507、3492元/噸,周變動(dòng)幅度分別為-0.60%、-0.14%;螺紋、線材最新期貨價(jià)格分別為3540、3572元/噸,周變動(dòng)幅度分別為-1.99%、-3.04%;熱卷最新遠(yuǎn)期價(jià)格報(bào)3535元/噸,周跌幅0.84%。
模擬利潤(rùn):現(xiàn)加權(quán)生鐵和鋼坯成本分別報(bào)2355、2878元/噸,周漲幅分別為0.09%、0.06%。分產(chǎn)品來(lái)看,現(xiàn)螺紋鋼、線材、熱卷、冷板和中板的加權(quán)利潤(rùn)分別為-80、-130、-268、130、-304元/噸,周變動(dòng)幅度分別為-21、-13、-7、-6、-6元/噸。
產(chǎn)銷(xiāo)存:根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),12月中旬全國(guó)重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.51萬(wàn)噸,旬環(huán)比變動(dòng)-0.81%;預(yù)估全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量201.29萬(wàn)噸,旬環(huán)比變動(dòng)-3.74%。截至本周末,社會(huì)庫(kù)存總計(jì)1343.58萬(wàn)噸,周環(huán)比下降0.42%;分產(chǎn)品來(lái)看,現(xiàn)螺紋鋼、熱卷的庫(kù)存分別為515.5、386.2萬(wàn)噸,周變動(dòng)幅度分別為-2.45%、0.40%。截至12月中旬末,中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存為1382.22萬(wàn)噸,比上一旬增加61.1萬(wàn)噸;環(huán)比變動(dòng)4.60%。
一周要聞:上月國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)PMI下滑,連續(xù)4個(gè)月處榮枯線以下;包鋼股份擬定增募資298億;山東嚴(yán)控鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)項(xiàng)目。
本周要點(diǎn):看好短期明顯的題材催化,上調(diào)包鋼評(píng)級(jí)至“增持”
年末工地逐漸停工,鋼材市場(chǎng)成交清淡,加之貿(mào)易商冬儲(chǔ)未大規(guī)模開(kāi)始,需求壓制鋼材價(jià)格依舊疲軟。成本方面,巴西及澳洲都遭遇颶風(fēng)等惡劣天氣,鐵礦運(yùn)輸受阻,進(jìn)口礦價(jià)明顯反彈,對(duì)鋼企盈利再成擠壓。基本面影響大部分普碳鋼個(gè)股下跌,仍有個(gè)股表現(xiàn)精彩:本周包鋼股份（600010）復(fù)牌,宣布非公發(fā)募集資金近300億資金,收購(gòu)集團(tuán)尾礦壩等三項(xiàng)資產(chǎn),公司將因此擁有尾礦壩稀土儲(chǔ)量1350萬(wàn)噸(并通過(guò)與集團(tuán)的主東礦原礦排他性供應(yīng)協(xié)議,間接擁有主東礦稀土資源),且將接力集團(tuán),向包鋼稀土（600111）供應(yīng)稀土尾礦。此次定增仍存在不確定性,但看好短期明顯的題材催化,我們上調(diào)了包鋼股份評(píng)級(jí)至“增持”,上調(diào)后漲幅超過(guò)30%。定增仍需通過(guò)股東大會(huì)、國(guó)資委及證監(jiān)會(huì),我們將繼續(xù)緊密關(guān)注。
股價(jià)表現(xiàn):鋼鐵板塊跑贏大盤(pán)
本周最新月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露,工業(yè)增加值、PMI等數(shù)據(jù)均有所回落,對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂被證實(shí)。另外,關(guān)閘已久的IPO重啟,對(duì)年底較為脆弱的資金面形成分流。在基本面趨弱與IPO重啟的雙重壓制下,節(jié)后首周A股收跌。截止周五,上證綜指報(bào)收2083.14,周跌幅0.86%。鋼鐵板塊方面,本周包鋼股份復(fù)牌,單周上漲30%,帶動(dòng)鋼鐵板塊跑贏大盤(pán)。周五黑金指數(shù)報(bào)收于1562.54,周漲幅2.30%。
行業(yè)指標(biāo):巴西、澳洲遭遇惡劣天氣,進(jìn)口礦價(jià)反彈
市場(chǎng)價(jià)格:現(xiàn)國(guó)內(nèi)唐山66%鐵精粉價(jià)格971元/噸,周跌幅1.19%。港口印度63.5%鐵精粉價(jià)格930元/噸,周漲幅1.09%。巴西、澳洲鐵礦石到岸價(jià)分別為1030、920元/噸,周漲幅分別為0.98%、2.22%。巴西-中國(guó)和澳洲-中國(guó)海運(yùn)費(fèi)分別為28.89、11.70元/噸,周變動(dòng)幅度分別為-4.08%、-8.89%。山西二級(jí)冶金焦報(bào)1450元/噸,周環(huán)比持平?，F(xiàn)螺紋鋼、熱卷的價(jià)格分別為3507、3492元/噸,周變動(dòng)幅度分別為-0.60%、-0.14%;螺紋、線材最新期貨價(jià)格分別為3540、3572元/噸,周變動(dòng)幅度分別為-1.99%、-3.04%;熱卷最新遠(yuǎn)期價(jià)格報(bào)3535元/噸,周跌幅0.84%。
模擬利潤(rùn):現(xiàn)加權(quán)生鐵和鋼坯成本分別報(bào)2355、2878元/噸,周漲幅分別為0.09%、0.06%。分產(chǎn)品來(lái)看,現(xiàn)螺紋鋼、線材、熱卷、冷板和中板的加權(quán)利潤(rùn)分別為-80、-130、-268、130、-304元/噸,周變動(dòng)幅度分別為-21、-13、-7、-6、-6元/噸。
產(chǎn)銷(xiāo)存:根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),12月中旬全國(guó)重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.51萬(wàn)噸,旬環(huán)比變動(dòng)-0.81%;預(yù)估全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量201.29萬(wàn)噸,旬環(huán)比變動(dòng)-3.74%。截至本周末,社會(huì)庫(kù)存總計(jì)1343.58萬(wàn)噸,周環(huán)比下降0.42%;分產(chǎn)品來(lái)看,現(xiàn)螺紋鋼、熱卷的庫(kù)存分別為515.5、386.2萬(wàn)噸,周變動(dòng)幅度分別為-2.45%、0.40%。截至12月中旬末,中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存為1382.22萬(wàn)噸,比上一旬增加61.1萬(wàn)噸;環(huán)比變動(dòng)4.60%。
一周要聞:上月國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)PMI下滑,連續(xù)4個(gè)月處榮枯線以下;包鋼股份擬定增募資298億;山東嚴(yán)控鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)項(xiàng)目。
