強勢進軍互聯(lián)網(wǎng)金融,推進公司3.0戰(zhàn)略: 打造PPP+P2P 綠色互聯(lián)網(wǎng)金融平臺,采用節(jié)能環(huán)保PPP 項目特許經(jīng)營+線上線下+擔(dān)保+產(chǎn)業(yè)鏈金融模式,致力于打造中國最具影響力的PPP+P2P 綠色互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。

開展互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺“四步走”:第一階段:以公司自有優(yōu)質(zhì)的節(jié)能環(huán)保項目為基礎(chǔ)資產(chǎn),收益率超15%。第二階段:把其他公司的優(yōu)質(zhì)節(jié)能環(huán)保項目也引入為基礎(chǔ)資產(chǎn)。第三階段:引入收益率稍低一些的節(jié)能環(huán)保項目。第四階段:引入更多的PPP 項目,形成開放互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺。

互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺帶來百億市值增值空間:以公司通過引入自有項目外的節(jié)能環(huán)保PPP 項目(12%+收益率)的市場空間進行估算,潛在收入可以達到2000億 (總規(guī)模)10%(市占率)。3%(左右的服務(wù)費+通道費) = 6億,假設(shè)毛利率80%,則利潤4.8億,給20-25倍估值,可以帶給天壕節(jié)能96-120億的市值增量空間。

重啟北京華盛收購,進軍天然氣領(lǐng)域的決心不改。5月30日天壕節(jié)能再次向證監(jiān)會提交了對北京華盛的收購申請,針對上次證監(jiān)會否定重組提出的三個問題,新版報告書增加了詳細的答復(fù)和補充說明。北京華盛是優(yōu)質(zhì)天然氣標的,收購后預(yù)計2015-2017年給公司帶來0.8、1.1和1.7億利潤。

未來公司有望進軍天然氣管網(wǎng)、分布式能源、PPP 等“藍海”領(lǐng)域。

投資建議

不考慮北京華盛收購,也不考慮互聯(lián)網(wǎng)金融利潤貢獻,預(yù)計2015-2017年公司EPS 分別為0.43、0.66、0.87元,對應(yīng)PE 為89、59和45倍。

公司致力成為清潔能源連鎖供應(yīng)商和綜合服務(wù)商,進軍互聯(lián)網(wǎng)金融,解決行業(yè)發(fā)展痛點,打開市場想象空間,成為“環(huán)保+互聯(lián)網(wǎng)金融+清潔能源”的稀缺標的,給公司帶來百億市值增量空間。

我們給予“買入”評級,看200億市值,建議投資者密切關(guān)注。