中國成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(簡稱‘亞投行’)加劇了“是否需要由新興國家領(lǐng)導(dǎo)的新一代開發(fā)銀行來確保融資決策充分考慮環(huán)境可持續(xù)增長原則”的爭論。然而，更重要的是這些原則是否可以鞏固正在國際金融體系中彰顯核心作用的發(fā)展中國家的總體資本市場。
目前看來，答案似乎是肯定的。中國和其他主要新興經(jīng)濟(jì)體似乎決心要設(shè)計一個能夠長期服務(wù)于包容性和可持續(xù)性發(fā)展目標(biāo)的金融體系。但若要建立真正具有包容性和可持續(xù)性的全球經(jīng)濟(jì)，單憑他們自己是無法完成的。
因此，政策性投資載體極為重要。近年來，這類機(jī)構(gòu)的數(shù)量和重要性都在不斷增加。其中，國際化特征最為明顯的當(dāng)屬亞投行和即將成立的由金磚國家經(jīng)營的新開發(fā)銀行，但它們也不過是冰山一角而已。世界上規(guī)模最大的兩家開發(fā)銀行——巴西開發(fā)銀行(BDB)和中國國家開發(fā)銀行(CDB)管理的總資產(chǎn)約為1.5萬億美元。
主權(quán)財富基金也對全球資產(chǎn)市場產(chǎn)生了很大的影響。其資產(chǎn)規(guī)模從2007年的略高于3萬億美元增加到現(xiàn)在的超過7萬多億美元。同時，貨幣當(dāng)局也在發(fā)揮著日益積極的作用，主要央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模從2005年的5.5萬億美元擴(kuò)大到今年早些時候的13.9萬億美元。
這些數(shù)字雖然龐大，但與商業(yè)銀行、機(jī)構(gòu)投資者、以及其他私營金融機(jī)構(gòu)和個人持有的305萬億美元的金融資產(chǎn)相比，就相形失色了。這些資金的配置方式將決定未來的經(jīng)濟(jì)格局及其賴以生存的環(huán)境狀態(tài)。
聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署(UNEP)近期委托撰寫的一項報告簡明扼要地用兩個關(guān)鍵數(shù)據(jù)點(diǎn)總結(jié)了目前的狀況：盡管去年全球可再生能源投資增加了17%，但140個國家中有116個國家的自然資本存量出現(xiàn)減少。換句話說，針對環(huán)境相關(guān)的風(fēng)險和機(jī)遇，金融市場正在做出響應(yīng)，但速度太過緩慢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法阻止人類活動可能帶來的災(zāi)難性破壞，更不必說扭轉(zhuǎn)這種趨勢了。
這種狀況必須有所改變。為此，需要快速果斷地引導(dǎo)融資從自然資源密集型和污染型投資中退出，轉(zhuǎn)向綠色領(lǐng)域。盡管綠色經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策十分關(guān)鍵，目前仍然有所欠缺;同時，還必須處理好金融經(jīng)濟(jì)的政策和市場失靈問題。
現(xiàn)代史上最嚴(yán)重的一次金融危機(jī)是由經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)成員國引起的。然而這些國家卻無意將可持續(xù)性作為其金融體系的設(shè)計原則(英格蘭銀行是個例外。值得注意的是，英格蘭銀行正在對氣候相關(guān)的金融風(fēng)險進(jìn)行謹(jǐn)慎的評估)。這與一些面臨著緊迫的環(huán)境社會挑戰(zhàn)、并且以“發(fā)展”的角度看待金融體系作用的發(fā)展中國家形成了鮮明對比。
中國的綠色金融工作組
以中國為例，中國人民銀行(PBOC)成立的綠色金融工作組剛剛發(fā)布了構(gòu)建中國綠色金融體系的14項雄心勃勃的提議。“綠色金融工作組”由中國人民銀行研究局和聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署(UNEP)可持續(xù)金融體系設(shè)計研究項目聯(lián)合發(fā)起，最初由40位部長、監(jiān)管部門官員、專業(yè)院校的學(xué)者、以及金融機(jī)構(gòu)代表組成，并獲得了國際專家的支持。近期，“綠色金融工作組”已經(jīng)包括100多家機(jī)構(gòu)，共同為每一項議案制定詳細(xì)的執(zhí)行計劃。
14項提議涵蓋以下四大領(lǐng)域：
支持國內(nèi)外綠色投資的專業(yè)投資工具。
財政和金融支持，包括綠色貸款利息補(bǔ)貼、發(fā)展綠色債券市場的激勵措施、優(yōu)化綠色企業(yè)的股權(quán)市場環(huán)境績效披露機(jī)制。
新的金融基礎(chǔ)設(shè)施，包括碳交易市場、綠色評級體制、綠色投資者網(wǎng)絡(luò)等。
法律基礎(chǔ)設(shè)施，包括更加明確的放款人責(zé)任條款、強(qiáng)制性環(huán)境責(zé)任保險、環(huán)境信息的披露等。
與世界其他國家一樣，中國的綠色金融體系正處于初級階段。幸運(yùn)的是，通過聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署對綠色金融和資本市場為期兩年的研究發(fā)現(xiàn)，綠色金融在巴西、肯尼亞和印度尼西亞等新興國家以及英國等發(fā)達(dá)國家正在蓬勃發(fā)展。
近期中國采取的行動標(biāo)志著金融市場的發(fā)展開始進(jìn)入一個新的階段，綠色金融目標(biāo)將成為重中之重，而不再只是一項附加條款。中國人民銀行副行長潘功勝表示，綠色金融將成為“中國金融部門改革與發(fā)展十三五規(guī)劃”的“關(guān)鍵要素”。
金融風(fēng)險的臨界點(diǎn)?
發(fā)展中國家當(dāng)前向“綠色金融”轉(zhuǎn)變的趨勢具有重要的國際影響。尤其是，隨著中國對全球金融的影響日益增加，它所開展的工作有可能會推動世界走向臨界點(diǎn)。
而事實上，國際行動(從知識共享到制定合理的標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)督措施)對推進(jìn)綠色金融的發(fā)展至關(guān)重要。幸運(yùn)的是，這方面也正在取得進(jìn)展。聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署的工作有助于推動建立一個包括央行、其他規(guī)則制定者和市場參與者在內(nèi)的充滿活力的非正式網(wǎng)絡(luò)。
主要評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司(Standard & Poor)正在將氣候風(fēng)險因素納入其主權(quán)信用分析。20國集團(tuán)(G20)最近也要求金融穩(wěn)定委員會(FSB)考慮全球金融體系可能遭遇 “碳泡沫” 的風(fēng)險。這種風(fēng)險源自于市場未能充分考慮石油、煤炭和天然氣資源未來的開采和使用極限，從而高估了化石燃料企業(yè)的能源儲備。
進(jìn)步國家的領(lǐng)導(dǎo)人和國際聯(lián)盟，以及深度參與的多邊機(jī)構(gòu)需攜起手來，共同構(gòu)建一個更具包容性的全球綠色金融體系。唯有這樣的金融體系才可以有效推動世界的可持續(xù)發(fā)展。
