有評論文章指出，金融危機(jī)后過去循環(huán)良好的三個世界結(jié)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)已經(jīng)變得遲緩起來，而危機(jī)的原因就是全球化3.0模式。那么，在升級了的全球化4.0版本中，神秘風(fēng)口將在哪?全球化其實(shí)并不神秘，也不會一馬平川或者高潮不斷，它也會停滯，消退甚至崩潰。這篇文章具有一定參考意義。
從近代歷史來看，全球化已經(jīng)經(jīng)歷了三波浪潮，分別是全球化1.0即大航海時代，全球化2.0即英國和英鎊時代，全球化3.0即美國和美元時代。
金融危機(jī)后過去循環(huán)良好的三個世界結(jié)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)已經(jīng)變得遲緩起來，而危機(jī)的原因就是全球化3.0模式。那么，在升級了的全球化4.0版本中，神秘風(fēng)口將在哪?
東方證券邵宇稱，有個關(guān)于全球化的故事是這樣說的：一個英國王妃和她的埃及男友在法國的隧道里發(fā)生撞車事故，被撞的車子是荷蘭工程師設(shè)計(jì)的德國轎車，司機(jī)是比利時人，事故原因是他喝了蘇格蘭出產(chǎn)的威士忌，整個車禍經(jīng)過被意大利的自由攝影師跟蹤拍下，該攝影師當(dāng)時騎的是輛日本摩托車，后來傷亡者經(jīng)一個美國醫(yī)生進(jìn)行了急救，使用的是巴西生產(chǎn)的藥物。
對應(yīng)到全球化3.0的結(jié)構(gòu)，在貿(mào)易上是美國的設(shè)計(jì)、日韓的元器件、中國的裝配、資源國的原材料和能源，銷往全球(包括中國但不首發(fā));在投資方面是發(fā)達(dá)國家產(chǎn)能FDI，新興市場只有買美國國債;在貨幣方面，美元形成多重投放，它是美國的貨幣，但是其他人的問題。
最后的結(jié)果是2008年大金融危機(jī)、后續(xù)的歐債危機(jī)和可能即將爆發(fā)的新興市場危機(jī)。
根據(jù)IMF的測算——全球經(jīng)濟(jì)仍然未能走出危機(jī)，按照以前的經(jīng)驗(yàn)，下跌之后通常都有一個強(qiáng)烈反彈然后逐漸回歸的曲線，而這次危機(jī)唯一的例外是下跌之后再沒有恢復(fù)，由此全球丟失了1.5%的潛在增長水平和能力。
貿(mào)易方面更是如此，危機(jī)前世界貿(mào)易增長通常都是GDP增速的一倍，GDP增長4%到5%，貿(mào)易就會達(dá)到7%到8%，而貿(mào)易正是全球經(jīng)濟(jì)增長的火車頭。而危機(jī)以來貿(mào)易增長的速度低于全球?qū)嶋H經(jīng)濟(jì)增長的速度，這在以前從來沒有發(fā)生過。
更有甚者，現(xiàn)在全球FDI占GDP的比重比2007年下跌了一半，這幾乎是不可想象的。投資下降、貿(mào)易下降、全球資本流動下降，那么問題就來了，全球化究竟怎么了?
答案是明顯的——由于美國的制造業(yè)回流和能源獨(dú)立使得它的需求總體內(nèi)卷化，這就導(dǎo)致對全球其他經(jīng)濟(jì)體(包括制造國和資源國)的滴涓效應(yīng)下降，這才是全球化停滯和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的根本原因。
在全球化3.0時代，一般美國經(jīng)濟(jì)好，大家都開心，現(xiàn)在是美國經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，大家都不開心。全球經(jīng)濟(jì)正處于無明顯增長動力的垃圾時間，而且由于美元流動性即將減縮，今年全球經(jīng)濟(jì)和金融市場可能還蘊(yùn)含著再次下行的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
而在另一方面，中國外匯儲備接近4萬億美元，約占到世界外匯儲備的三分之一。同時中國還存在普遍的過剩產(chǎn)能，在500個主要產(chǎn)品產(chǎn)量中有220種居世界前列，鋼、銅、煤炭等在過去高投資的增長方式下保持了較高產(chǎn)量，至今產(chǎn)量仍居高不下。
當(dāng)投資的邊際報(bào)酬持續(xù)下降，投資增速開始下滑時，過剩產(chǎn)能將影響到中國經(jīng)濟(jì)增長。淘汰落后產(chǎn)能，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級的必由之路。當(dāng)前國內(nèi)需求疲弱，短期要消耗高產(chǎn)能較為困難，這時拓展海外需求卻大有可為。
中國通過30年在美式全球化環(huán)境下的血汗打拼，終于換來了一個一線大國的坯子，但這僅僅是序曲。在努力進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整的同時，在對外方面中國也需要積極地進(jìn)行地緣布局來推動新興經(jīng)濟(jì)一體化和尋找全球發(fā)展的新動力(310328,基金吧)。
眼下，“全球化4.0”的新浪潮正在涌動，正在積極謀劃亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、“一帶一路”的中國或?qū)⒊蔀檫@波全球化的“弄潮兒”。
亞投行意向創(chuàng)始成員國確定為57個，聯(lián)合國安理會常任理事國除了美國之外全部加入，G20國家中有14個國家加入，金磚五國全部加入。從地域來講，成員遍及亞洲、大洋洲、歐洲、中南美和非洲，其中域內(nèi)國家37個、域外國家20個。
37個域內(nèi)國家主要來自亞洲和大洋洲，包括阿塞拜疆、孟加拉國、文萊、柬埔寨、中國、印度、印度尼西亞、伊朗、以色列、約旦、哈薩克斯坦、韓國、科威特、吉爾吉斯斯坦、老撾、馬來西亞、馬爾代夫、蒙古國、緬甸、尼泊爾、阿曼、巴基斯坦、菲律賓、卡塔爾、沙特阿拉伯、新加坡、斯里蘭卡、塔吉克斯坦、格魯吉亞、泰國、土耳其、阿聯(lián)酋、烏茲別克斯坦、越南、澳大利亞、新西蘭和俄羅斯。
20個域外國家來自歐洲、拉美和非洲，包括奧地利、丹麥、法國、芬蘭、德國、冰島、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士、英國、馬耳他、巴西、埃及和南非。
亞投行的法定資本金是1000億美元，初始階段的資本為500億美元，這其中亞洲國家的占股將達(dá)到約75%，非亞洲國家將占25%左右。初期亞投行將主要向主權(quán)國家的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供主權(quán)貸款。
根據(jù)亞洲開發(fā)銀行的測算，到2020年，亞洲地區(qū)每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求將達(dá)到7300億美元，現(xiàn)有的世界銀行、亞行等國際多邊機(jī)構(gòu)都沒有辦法滿足這個資金的需求。顯然，對任何國家來說，這都絕對是一塊“大蛋糕”。
中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長姚枝仲測算，亞投行資本金1000億美金，通過金融杠桿放大5至10倍，意味著能撬動5000億到1萬億的資金支持規(guī)模。“這對于破解亞洲基礎(chǔ)設(shè)施融資難無疑是很大力度的支持。”
單從亞洲國家的現(xiàn)狀來看，印度、印尼等國家，都在基礎(chǔ)設(shè)施方面嚴(yán)重滯后，這已嚴(yán)重影響了這些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活水平的提高。而亞投行的建立足以能夠?yàn)檫@些國家提供資金支持。
中國財(cái)政部部長樓繼偉表示，“亞投行是國際發(fā)展領(lǐng)域的新成員、新伙伴，在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施融資需求巨大的情況下，由于定位和業(yè)務(wù)重點(diǎn)不同，亞投行與現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行是互補(bǔ)而非競爭關(guān)系，亞投行側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”
英國《金融時報(bào)》撰文稱，作為多邊國際金融機(jī)構(gòu)，亞投行定位于發(fā)展中國家倡導(dǎo)的區(qū)域性融資平臺，通過發(fā)放貸款解決發(fā)展中國家或貧困國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
它不僅為“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作帶來投融資支持，同時也能激發(fā)歐盟等西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
財(cái)政部副部長朱光耀在經(jīng)濟(jì)論壇上就表示，亞投行是亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展所需要的一個發(fā)展機(jī)構(gòu)，同時它又是現(xiàn)有國際金融體系，特別是世界銀行和亞洲開發(fā)銀行的補(bǔ)充，而不是替代。在這個體制下，現(xiàn)有的發(fā)展銀行和亞投行的關(guān)系是互補(bǔ)的，是相互支持的。
美國是世界銀行、IMF以及亞洲開發(fā)銀行的最大股東，分別占有15.85%、17.69%以及12.76%的份額，那么也就意味著，這三大國際金融機(jī)構(gòu)的投票權(quán)都不可置否的掌握在美國的手里。
有目共睹的是，三大國際金融機(jī)構(gòu)都有意與亞投行展開合作，這與美國的角色轉(zhuǎn)變有著不可忽視的關(guān)系。
分析人士表示，三大國際金融機(jī)構(gòu)的加入，更加夯實(shí)了亞投行在多邊國際開發(fā)金融機(jī)構(gòu)中扮演的相互支持與互補(bǔ)的角色。他們也正是看到了巨大合作空間以及亞投行可能帶來的經(jīng)濟(jì)利益，才會同西方伙伴一樣尋求分羹亞投行。
在對外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是對亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方面，美國積極性不高，美國對外投資主要集中在制造業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)和批發(fā)貿(mào)易業(yè)等。
而中國一方面“有錢”，另一方面正處在對基礎(chǔ)設(shè)施的高需求階段，把一部分外匯儲備投資于亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)無疑是一個很好的選擇。
另外，人民幣要走出去，除了中國經(jīng)濟(jì)自身在全球的影響力之外，還需要更多未來能夠服務(wù)于人民幣全球性運(yùn)轉(zhuǎn)的金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)無論現(xiàn)在是以什么樣的背景成立，對人民幣國際化來說都是具備戰(zhàn)略意義的。
亞投行目前主要是以美元基礎(chǔ)來“募資”，但長遠(yuǎn)來看中國作為主要出資國，在人民幣國際化走到一定程度的時候選擇人民幣作為投資貨幣是可行的。
在亞洲諸多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，不管投資者是誰，中國公司參與的可能性是非常大的，在《中國工程機(jī)械》雜志發(fā)布的“2013年全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)排行榜”中，中國企業(yè)占11家。
中國在港口、機(jī)場、鐵路、能源、電信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營領(lǐng)域體現(xiàn)出來的誠意和競爭力比較明顯。
相關(guān)國家如果擁有了人民幣儲備或現(xiàn)金流，就可以直接雇傭中國的公司參與到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和管理運(yùn)營當(dāng)中，這不僅增加了人民幣的需求量，還增加了其含金量，國際市場將可能因中國在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的輸出，增加對人民幣的儲備需求，人民幣國際化才有可能進(jìn)入從“貿(mào)易結(jié)算”到“儲備需求”的第二階段。
除了大國和多邊機(jī)構(gòu)間的博弈，中國企業(yè)也正站在亞投行的“風(fēng)口”，并在引領(lǐng)中國金融外交新常態(tài)方面扮演了重要角色。亞投行又為中企帶來了何種機(jī)遇?
就中企而言，有些是直接受益，有些則是間接受益。“由于亞投行是國家戰(zhàn)略，對鋼鐵、水泥、建筑、機(jī)械等企業(yè)都是重大利好，這在央企、國企上體現(xiàn)得更為明顯，非公企業(yè)的直接利益在短期內(nèi)還無法體現(xiàn)。”法國馬賽Kedge商學(xué)院中國區(qū)主管王華稱。
LeanDoer咨詢高級顧問張得紅表示：“工程機(jī)械和大型設(shè)備等企業(yè)擁有巨大機(jī)遇。此前，中企向海外國家貸款時幾乎都有一條規(guī)定，即貸給你100億，其中70億就要買貸款國的產(chǎn)品。當(dāng)前，亞投行既能使得中國動用外匯儲備向其他國家貸款，也能使中企為其他國家提供產(chǎn)品和服務(wù)，其中蘊(yùn)含著很大潛力。”
根據(jù)亞洲開發(fā)銀行統(tǒng)計(jì)，到2020年，亞洲各國國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資合計(jì)約需8萬億美元，是難得的投資機(jī)會。中國在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上具有比較強(qiáng)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)，能夠給中國企業(yè)帶來較好的投資回報(bào)。
綜合來說，亞投行只是中國在整個全球經(jīng)濟(jì)邏輯關(guān)系當(dāng)中的一個點(diǎn)。中國需要全球貿(mào)易，因此需要“一帶一路”的便捷、穩(wěn)定和繁榮。
招商基金將“一帶一路”的戰(zhàn)略性意義，總結(jié)為開啟全球化4.0。在全球化4.0版本中，中國有著全新的外交策略，希望在日益多極化和治理規(guī)則重構(gòu)后的全球經(jīng)濟(jì)政治格局中發(fā)揮更主動的作用，以投資輸出過剩產(chǎn)能和資本，并在這兩個過程嫁接人民幣國際化戰(zhàn)略。
必須注意到，中國反復(fù)強(qiáng)調(diào)的是“一帶一路”的開放性和包容性，這正是在吸取舊秩序的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)——全球化4.0不是要塑造一個平行的霸權(quán)結(jié)構(gòu)。
正好相反，它只是想改進(jìn)全球化3.0中因?yàn)閭€別國家一股獨(dú)大、“有錢任性”導(dǎo)致的全球治理結(jié)構(gòu)難以優(yōu)化和進(jìn)化的缺陷。
這也是“先邊緣再中心，先增量再存量”的中國自身改革的經(jīng)驗(yàn)和靈感的發(fā)揮。全球化4.0正在理念上全面超越舊有的全球化3.0版本，但這也僅僅只是開始。
“一帶一路”戰(zhàn)略的主要受益機(jī)會，可以從區(qū)域和行業(yè)屬性兩個維度來尋找。
首先，處于“一帶一路”戰(zhàn)略節(jié)點(diǎn)地域的上市公司將直接受益，如邊境地區(qū)的新疆、云南、廣西、西藏，以及四大自貿(mào)區(qū)等。
其次，從行業(yè)屬性上看，“一帶一路”沿線國家大部分為欠發(fā)達(dá)國家，基礎(chǔ)設(shè)施較為落后，城鎮(zhèn)化程度較低，基建需求最為明顯，因此大基建行業(yè)(建筑施工、工程機(jī)械、電力設(shè)備、鋼鐵建材)最先受益，同時，戰(zhàn)略推行離不開金融支持，基礎(chǔ)貨物往來離不開港口鐵路交通運(yùn)輸，后期實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通后的工業(yè)制造輸出也就成為常態(tài)。
具體看，行業(yè)上主要是以下幾個方面：
首先是基礎(chǔ)設(shè)施方面。“一帶一路”主要圍繞著是“三通”(通路、通航、通商)，那么其中一個重要任務(wù)就是化解國內(nèi)的巨大產(chǎn)能，把它們轉(zhuǎn)移到欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施中去。
初期的發(fā)力點(diǎn)以基礎(chǔ)設(shè)施為主，那么所帶來的公路、鐵路、機(jī)場、港口、電信這些基建工程都需要大筆資金的投入。這對積極參與海外建設(shè)的企業(yè)帶來巨大的蛋糕，這也會傳導(dǎo)到整個工程機(jī)械行業(yè)。
還有就是國內(nèi)一些具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)能，如高鐵、核電、通訊、電力設(shè)備、家電制造商受益最為明顯。還有能源類基礎(chǔ)設(shè)施，例如管道產(chǎn)業(yè)鏈。
中亞、俄羅斯這些油氣儲備非常豐富、開發(fā)潛力巨大的地區(qū)，會給與之接壤的地區(qū)帶來巨大的能源管道投資建設(shè)機(jī)會，利好相關(guān)的油氣設(shè)備制造業(yè)。
第三是文化與旅游產(chǎn)業(yè)。“絲綢之路”和“海上絲綢之路”都是重要的歷史文化概念，更是沿線各國共同的文化記憶與符號。
隨著各國文化交流的日益緊密，“絲綢之路”必會煥發(fā)新的活力。它給了中國提升其文化影響力的機(jī)會。
因此“絲綢之路”對于文化產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，包括“絲綢之路”沿線旅游景區(qū)的建設(shè)都會有正面作用。隨著文化交流、學(xué)術(shù)往來、媒體合作等陸續(xù)展開，旅游規(guī)模會不斷擴(kuò)大，形成具有絲綢之路特色的國際精品旅游線路和旅游產(chǎn)品，因此郵輪、航空業(yè)等都會有更多的增長機(jī)會。
第四是海洋經(jīng)濟(jì)。借助海上絲綢之路，開發(fā)海洋產(chǎn)品，推進(jìn)海水養(yǎng)殖、遠(yuǎn)洋漁業(yè)、水產(chǎn)品加工、海水淡化、海洋生物制藥、海洋工程技術(shù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和海上旅游等領(lǐng)域都有業(yè)務(wù)拓展的機(jī)遇。
第五是商貿(mào)。這包括邊貿(mào)、商貿(mào)和跨境電子商務(wù)等新業(yè)態(tài)的機(jī)會。
第六是金融。這中間的機(jī)會包括中資銀行機(jī)構(gòu)的海外設(shè)點(diǎn)，借人民幣國際化和離岸人民幣中心建設(shè)的東風(fēng)，利用“一帶一路”帶來的信貸機(jī)會，開拓海外市場，填補(bǔ)市場空白，成長為具有世界性影響力的金融機(jī)構(gòu)。
包括融資租賃行業(yè)借“一帶一路”企業(yè)的實(shí)際需求迅速發(fā)展;包括保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債兩端的增長，即負(fù)債端出口信用保險(xiǎn)需求的增加，資產(chǎn)端作為合格投資者參與“一帶一路”帶來的業(yè)績提升。
第七是軍工與安全。“一帶一路”環(huán)境下投射距離增加，響應(yīng)速度至關(guān)重要，這就需要有即時通訊、大型運(yùn)輸機(jī)具，精確定位和智能化的介入手段。
因此北斗系統(tǒng)、大飛機(jī)制造、廣義的安全包括信息安全等企業(yè)都有發(fā)展空間。
