電力設(shè)備行業(yè)觀點：看好。我們認(rèn)為今年電力設(shè)備行業(yè)投資“短”“長”交織，精彩紛呈。從“短”的投資維度來看，建議關(guān)注特高壓審核放開招標(biāo)啟動和核電復(fù)工等帶來的脈沖行情，從“長”的投資維度來看，經(jīng)過前期下跌調(diào)整后建議關(guān)注配電網(wǎng)、電動車和電網(wǎng)節(jié)能相關(guān)股票的投資價值。當(dāng)前受累于電力反腐傳聞，板塊表現(xiàn)不佳，我們認(rèn)為電力投資是轉(zhuǎn)型經(jīng)濟和新能源基建必需品，投資意愿和投資必要性不會因此而下降或者放緩，橫向比較來看，今年電力設(shè)備行業(yè)在申萬策略全行業(yè)比較中也具備較好的行業(yè)投資價值，建議投資者可以選擇時機布局估值便宜的龍頭公司。推薦關(guān)注：特變電工、平高電氣、中國西電。

新能源行業(yè)觀點：維持前期觀點，看好光伏下游應(yīng)用領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的，建議關(guān)注風(fēng)電行業(yè)復(fù)蘇。光伏：我們預(yù)計光伏行業(yè)將延續(xù)2013年的景氣，在下游需求從國外逐步轉(zhuǎn)移至國內(nèi)的趨勢下，建議關(guān)注光伏電站相關(guān)的投資標(biāo)的；分布式第一批18個示范項目進(jìn)展甚微，引起市場對于全年分布式建設(shè)規(guī)模低于預(yù)期的擔(dān)憂，建議關(guān)注后續(xù)分布式扶持政策的出臺情況。我們判斷國內(nèi)全年光伏新裝機容量至少能達(dá)成能源局制定的14GW 目標(biāo)，如果分布式實際建設(shè)情況低于預(yù)期，我們預(yù)計地面電站的裝機量將有效彌補分布式的缺口。風(fēng)電：日前，國家能源局印發(fā)“十二五”第四批風(fēng)電項目計劃。通知顯示，列入“十二五”第四批風(fēng)電核準(zhǔn)計劃的項目總裝機容量為2760萬千瓦。此外，根據(jù)能源局公布的2013年棄風(fēng)數(shù)據(jù)也可以看出下游明顯的回暖態(tài)勢：2013年平均棄風(fēng)率11%，同比下降6個百分點;風(fēng)電平均利用小時數(shù)2074小時，同比提高184小時。2014年一季度國內(nèi)新增風(fēng)電招標(biāo)量約5GW，同比增長近30%。我們預(yù)計隨著下游棄風(fēng)限電情況的改善，風(fēng)電運營商盈利情況有望明顯好轉(zhuǎn)并帶動投資需求，從而利好風(fēng)電全產(chǎn)業(yè)鏈。推薦組合：中利科技、華北高速、天順風(fēng)能、愛康科技、航天機電。