《中共中央、國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》3月15日已經(jīng)內(nèi)部印發(fā)，不久將正式發(fā)布。其中，售電側(cè)放開有望成為本輪改革的最大紅利，將改變目前電網(wǎng)公司統(tǒng)購統(tǒng)銷的壟斷局面。業(yè)內(nèi)人士指出，新電改將開啟全國5.5萬億度售電對應(yīng)的萬億元級別市場，具備成本優(yōu)勢、率先進(jìn)入售電市場的電力企業(yè)將顯著受益;與此同時(shí)，電力成本下降對下游行業(yè)的盈利構(gòu)成利好;另外，分布式能源發(fā)展瓶頸有望消除，電網(wǎng)自動化企業(yè)也將迎來大發(fā)展。A股市場相關(guān)品種值得重點(diǎn)關(guān)注。

 

       新電改方案內(nèi)部印發(fā)

 

       《中共中央、國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》3月15日已經(jīng)內(nèi)部印發(fā)，不久將正式發(fā)布。據(jù)報(bào)道，電改文件共分七大條28小條，主要內(nèi)容可以概括為“三放開、一獨(dú)立、三加強(qiáng)”，即放開新增配售電市場，放開輸配以外的經(jīng)營性電價(jià)，公益性調(diào)節(jié)性以外的發(fā)電計(jì)劃放開，交易機(jī)構(gòu)相對獨(dú)立，加強(qiáng)政府監(jiān)管，強(qiáng)化電力統(tǒng)籌規(guī)劃，強(qiáng)化和提升電力安全高效運(yùn)行和可靠性供應(yīng)水平。

 

       業(yè)內(nèi)人士分析，政府工作報(bào)告提到擴(kuò)大輸配電價(jià)試點(diǎn)，預(yù)計(jì)電價(jià)改革是接下來推進(jìn)的重點(diǎn)內(nèi)容。從深圳改革的示范來看，國家對具有自然壟斷性質(zhì)的電網(wǎng)企業(yè)實(shí)施監(jiān)管，交易主體向電網(wǎng)繳納過網(wǎng)費(fèi)，電網(wǎng)購銷差價(jià)經(jīng)營模式終結(jié)。在電量交易上，除公共事業(yè)類的電力保障外，電力交易有望實(shí)現(xiàn)市場運(yùn)作。

 

       電改催生四領(lǐng)域投資機(jī)會

 

       售電側(cè)放開有望成為本輪改革的最大紅利，將改變目前電網(wǎng)公司統(tǒng)購統(tǒng)銷的壟斷局面。發(fā)改委在深圳輸配電改革方案中提出，市場化售電主體可以作為交易主體與發(fā)電企業(yè)議價(jià)，不同售電主體之間可以通過市場競價(jià)。特別提出，不同的售電主體之間的競爭，意味著在獨(dú)立輸配電價(jià)確定后，將有多個(gè)主體參與競價(jià)，形成多買多賣的市場格局。

 

       民生證券分析師認(rèn)為，電改最核心的問題是競價(jià)上網(wǎng)，即形成電價(jià)由市場決定的機(jī)制，這會使得電力用戶擁有向不同的市場主體購電的選擇權(quán)，電力生產(chǎn)企業(yè)可以選擇向不同的用戶賣電，電力買賣雙方自行決定電量、電價(jià)。電改政策的出臺，將開啟全國5.5萬億度售電對應(yīng)的萬億元級別市場，具備電改先行條件的區(qū)域性電力平臺如內(nèi)蒙古、四川、云南等省有望受益。隨著售電市場的放開，發(fā)電企業(yè)如五大電力集團(tuán)以及有資金實(shí)力的民營資本集團(tuán)有望率先進(jìn)入。

 

       綜合各方研究機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，電改將催生四個(gè)領(lǐng)域的投資機(jī)會。第一是具有低價(jià)競爭力的發(fā)電企業(yè)以及第一批售電牌照獲得者，尤其是擁有優(yōu)質(zhì)水電、坑口煤電、核電等成本較低的發(fā)電企業(yè)，以及形成規(guī)模效應(yīng)的發(fā)電集團(tuán);第二是產(chǎn)業(yè)鏈下游，電價(jià)改革有利于降低全社會用電成本，原材料、制造等下游環(huán)節(jié)的盈利水平將得到改善;第三是分布式能源，電改將解決分布式能源發(fā)展的根本性問題——體制性障礙;第四是致力于電網(wǎng)自動化、能源互聯(lián)網(wǎng)+建設(shè)的電力設(shè)備企業(yè)，能夠整合電力數(shù)據(jù)信息與金融服務(wù)、在碳交易等領(lǐng)域或能源服務(wù)領(lǐng)域有獨(dú)特優(yōu)勢的企業(yè)。