近日國(guó)家電網(wǎng)公司召開(kāi)2015年工作會(huì)議，計(jì)劃今年投資4202億元，主要開(kāi)展特高壓和電網(wǎng)互聯(lián)互通工作，并將會(huì)開(kāi)展4條國(guó)際特高壓直流前期工作。該投資規(guī)模較去年增幅高達(dá)24.12%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，特高壓建設(shè)、配電網(wǎng)建設(shè)以及新能源汽車(chē)充換電設(shè)施等領(lǐng)域建設(shè)均將明顯受益。

國(guó)網(wǎng)今年計(jì)劃核準(zhǔn)開(kāi)工建設(shè) “六交八直”合計(jì)14條線路，遠(yuǎn)高于去年的“六交四直”計(jì)劃。首先繼續(xù)去年特高壓“四交八直”工程：在2014年已開(kāi)工“兩交一直”的基礎(chǔ)上，2015年一季度核準(zhǔn)開(kāi)工“兩交一直”，二季度核準(zhǔn)開(kāi)工“三直”工程。其次為開(kāi)展特高壓“五交八直”工程：下半年核準(zhǔn)“三交三直”，年底完成“兩交五直”工程科研。2016年全面開(kāi)工建設(shè)。此外，還要加快西南電網(wǎng)與華中電網(wǎng)直流背靠背互聯(lián)工程。

這些舉動(dòng)與去年6月初，國(guó)家能源局下發(fā)文件批復(fù)的12條電力外送通道相呼應(yīng)，12條電力外送通道中其中8條特高壓工程需在2017年年底前全部投產(chǎn)。該舉措目的在于落實(shí)國(guó)務(wù)院發(fā)布的《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，并解決京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等地區(qū)用能問(wèn)題，這是我國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和大環(huán)保等國(guó)家戰(zhàn)略下的必然結(jié)果，因此特高壓將在未來(lái)三年內(nèi)呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。由于資本市場(chǎng)的前瞻性特征，無(wú)疑2015年特高壓建設(shè)和電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域的上市公司股價(jià)將有優(yōu)異表現(xiàn)。

受益最為明顯的將是國(guó)內(nèi)變壓器概念股龍頭公司特變電工。

特變電工是國(guó)內(nèi)輸變電成套設(shè)備最強(qiáng)企業(yè)之一，市場(chǎng)份額穩(wěn)居前三，擁有中國(guó)最大的變壓器產(chǎn)品基地。目前公司主要以變壓器業(yè)務(wù)和電線電纜業(yè)務(wù)為主，其中變壓器業(yè)務(wù)占主營(yíng)收入比重達(dá)到66%左右，電線電纜占比25%左右。這家公司正從變壓器廠商全面向能源綜合服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，力圖打通上游資源、中游制造和下游工程的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，隨著特高壓建設(shè)的量速齊升，有望實(shí)現(xiàn)公司全產(chǎn)業(yè)鏈的貫通，而公司煤炭資源和坑口電廠等資源也將會(huì)獲得重新估值，進(jìn)而上市公司估值也將提升。

值得注意的是，公司在最近完成的4個(gè)特高壓工程中，變壓器中標(biāo)量居行業(yè)第一，超過(guò)30億元。按照過(guò)去中標(biāo)金額的平均值，預(yù)計(jì)“五交八直”特高壓工程將為公司帶來(lái)150億元特高壓收入，預(yù)計(jì)占其2015年?duì)I收的30%。隨著特高壓建設(shè)的大面積展開(kāi)，考慮到特高壓工程的高利潤(rùn)，特變電工業(yè)績(jī)有望快速穩(wěn)定增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)三大高壓開(kāi)關(guān)設(shè)備研發(fā)、制造基地之一的平高電氣也將在此輪國(guó)網(wǎng)特高壓建設(shè)投資中受益。

平高電氣目前產(chǎn)品覆蓋72.5~1100KV所有電壓級(jí)，在高壓開(kāi)關(guān)及電站成套設(shè)備行業(yè)內(nèi)處于絕對(duì)地位。去年8月，平高電氣受讓平高東芝25%股份后完成對(duì)平高東芝絕對(duì)控股，實(shí)現(xiàn)了開(kāi)關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，從而有望成為亞洲最大的高壓、超高壓封閉組合電器制造基地。

這家公司在國(guó)網(wǎng)已完成的4條特高壓中均中標(biāo)大額訂單，預(yù)計(jì)此次在公布的2015年核準(zhǔn)的12條特高壓工程中和2014年已經(jīng)核準(zhǔn)的3條特高壓工程中，將獲得近130億元訂單，這些訂單會(huì)陸續(xù)在2015年至2016年間完成。上述這些訂單金額將是公司2014年全年?duì)I收的260%左右。由于特高壓產(chǎn)品技術(shù)含量相對(duì)較高，形成一定的技術(shù)壁壘，從而也造就了較高的毛利率，因此特高壓建設(shè)加速將大幅提升平高電氣的盈利能力和業(yè)績(jī)水平。

平高電氣

此外，天津中壓開(kāi)關(guān)廠目前已經(jīng)部分投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年10月全面投產(chǎn)，將成為平高電氣長(zhǎng)期增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

此外，投資者還可以關(guān)注許繼電氣，它是國(guó)內(nèi)最大的輸變電裝備制造和系統(tǒng)集成企業(yè)之一，也是目前國(guó)內(nèi)唯一一家能夠提供輸、變電、和配、用電環(huán)節(jié)的一次、二次電力裝備集成及成套解決方案的上市公司。

許繼電氣

配電網(wǎng)產(chǎn)品鏈?zhǔn)铸R全，在配網(wǎng)領(lǐng)域居于龍頭低位，而國(guó)網(wǎng)今年投資重點(diǎn)之一就是電網(wǎng)的互聯(lián)互通工作，配網(wǎng)建設(shè)的增速和自動(dòng)化建設(shè)的提高，均將使得許繼電氣顯著受益。另外公司在換流閥即換流保護(hù)設(shè)備市場(chǎng)份額高達(dá)50%，直流特高壓的建設(shè)加速將顯著提高公司業(yè)績(jī)。

與平高電氣一樣，許繼電氣在15條特高壓工程中將獲得近75億元訂單，預(yù)計(jì)訂單金額將是2014年全年?duì)I收的75%左右。