金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在促進社會經(jīng)濟與資源環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展、建設生態(tài)文明的過程中，金融將發(fā)揮舉足輕重的作用。有別于傳統(tǒng)金融以盈利為核心，生態(tài)金融需要在參與主體、運作環(huán)境、人才培養(yǎng)、資源成果等方面進行創(chuàng)新，不僅要通過金融手段實現(xiàn)經(jīng)濟利益，同時更強調(diào)實現(xiàn)優(yōu)化環(huán)境、促進人類可持續(xù)發(fā)展的目的。
生態(tài)金融的功能
資源配置功能
生態(tài)金融的決策基于經(jīng)濟和環(huán)境效益分析，可以實現(xiàn)資源分配的最佳效果。通過金融資源對產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的選擇，對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)調(diào)整發(fā)揮引導、淘汰和控制的作用，有利于產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級。
環(huán)境風險控制功能
通過金融企業(yè)對環(huán)境風險的識別、預測、評估和管理，規(guī)避風險的“天性”，實現(xiàn)企業(yè)和項目的環(huán)境風險最低化。循環(huán)經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟、生態(tài)經(jīng)濟恰好是環(huán)境風險最低的經(jīng)濟發(fā)展形式。通過生態(tài)金融可以為金融機構(gòu)創(chuàng)造新的綠色商機，降低金融機構(gòu)的經(jīng)營風險，提高金融機構(gòu)的可持續(xù)競爭力。
對企業(yè)和社會經(jīng)濟行為的引導功能
通過金融機構(gòu)的準入管理和信用等級劃分，影響與引導企業(yè)和社會的生產(chǎn)和生活方式的改變。生態(tài)金融可以促進企業(yè)加大環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新的力度，促使企業(yè)轉(zhuǎn)變資金流向，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為。生態(tài)金融的發(fā)展與實踐。
從國際方面來看，生態(tài)金融實踐的探索相對較早。1974年，前西德就設立了世界上第一家環(huán)境銀行。生態(tài)金融的運行機制與產(chǎn)品形式也較為豐富，主要有債務環(huán)境交換機制、森林證券化機制、CDM機制以及綠色信貸、綠色保險、綠色證券、環(huán)境基金和生物多樣性基金、氣候衍生產(chǎn)品、自然災害證券、綠色投資基金、碳基金、排污交易及由其所衍生的期權(quán)等。
從發(fā)展階段來看，國際生態(tài)金融產(chǎn)品經(jīng)歷了法規(guī)驅(qū)動型、項目引導型、產(chǎn)品設計型和復合創(chuàng)新組合型等幾個階段。生態(tài)金融早期的形式，如綠色信貸、綠色保險、綠色證券等，均屬于金融機構(gòu)或相關(guān)企業(yè)為了規(guī)避由于環(huán)保政策法規(guī)或環(huán)境污染事故等所帶來的經(jīng)營風險，在特定法規(guī)的驅(qū)動下，進行的生態(tài)金融探索;碳金融、生物多樣性基金等，均屬于為了引導資金進入某一特定環(huán)保領(lǐng)域而設計的生態(tài)金融創(chuàng)新，因而屬于項目引導型。后期隨著社會對生態(tài)金融產(chǎn)品需求的增加，金融機構(gòu)逐步開始探索設計流動性更強、市場化程度更高的生態(tài)金融產(chǎn)品，與法規(guī)驅(qū)動型與項目引導型注重通過市場機制來促進和加強環(huán)境保護的初衷和落腳點稍有區(qū)別，后續(xù)的產(chǎn)品設計型與復合創(chuàng)新型更加注重將生態(tài)與環(huán)境資產(chǎn)資源化、證券化，更加注重生態(tài)金融的市場與盈利屬性，屬于生態(tài)金融的較為高端的形式。產(chǎn)品設計型包括綠色投資基金、排污交易、CDM機制等形式，而復合創(chuàng)新型包括氣候衍生產(chǎn)品、排污權(quán)交易衍生產(chǎn)品等由多種基礎(chǔ)生態(tài)金融產(chǎn)品組合而成的復合型生態(tài)金融產(chǎn)品。
在我國，隨著近年來“綠色信貸”、“綠色保險”、“綠色證券”等政策的相繼出臺，生態(tài)金融體系開始形成。中國人民銀行出臺了《關(guān)于改進和加強節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域金融服務的指導意見》，并與環(huán)保部、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的通知》等文件，旨在加強宏觀信貸政策指導，積極發(fā)展“綠色信貸”，建立健全金融支持生態(tài)文明建設的體制機制。一些地方金融機構(gòu)也圍繞城鄉(xiāng)生態(tài)文明建設，積極創(chuàng)新業(yè)務品種，拓展業(yè)務范圍。生態(tài)金融制度體系，已經(jīng)在助力生態(tài)文明建設上初見成效。但是，我國生態(tài)金融體系的建設還處于初級階段，同時受限于資本市場發(fā)育不完善與政策限制等，與國際上已有實踐相比，我國生態(tài)金融整體上呈現(xiàn)產(chǎn)品品種較少、產(chǎn)品形式單一初級、交易不夠活躍等方面的問題。推進生態(tài)金融的原則、路徑及路線。
綜合我國社會經(jīng)濟與資源環(huán)境發(fā)展趨勢、生態(tài)金融發(fā)展規(guī)律，推動和深化生態(tài)金融發(fā)展需要遵循“需求牽引、重點跨越、支撐發(fā)展、引領(lǐng)未來”的總體原則。具體來講，“需求牽引”是指要緊密圍繞驅(qū)動生態(tài)金融發(fā)展的核心和根本目標——著力解決和完善環(huán)境保護與生態(tài)文明建設中的重大問題的總體需求與階段性需求來順次推進;“重點跨越”是指優(yōu)先解決制約綠色金融深化與拓展的若干基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性重大問題;“支撐發(fā)展”是指綠色金融在推動生態(tài)文明建設的同時，也著力優(yōu)化金融生態(tài)和推動優(yōu)化經(jīng)濟社會發(fā)展;“引領(lǐng)未來”是指生態(tài)金融建設要有一定的前瞻性與適度的超前性。
基本路徑：明確環(huán)境權(quán)利、建立交易市場、充分發(fā)揮市場的創(chuàng)造性作用
環(huán)境權(quán)利的明確，是發(fā)展生態(tài)金融的出發(fā)點。推進生態(tài)金融，就是推進環(huán)境保護的市場化進程，而環(huán)境資源具有權(quán)屬不清的基本特征，生態(tài)金融發(fā)展路徑的出發(fā)點必須是明晰的產(chǎn)權(quán)界定，亦即環(huán)境權(quán)界定。只有市場主體擁有了對某種價值的產(chǎn)權(quán)，才可將之拿到市場上交易，隨后才會有整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。環(huán)境權(quán)利的明確具有兩個基本特征。首先，環(huán)境權(quán)不同于其他權(quán)利，基本形式上可以是一種排污的權(quán)利。排放權(quán)利的大小，應該以能否造成污染為標準。因此，這種權(quán)利內(nèi)容應該是動態(tài)的，需要不斷調(diào)整。其次，權(quán)利持有人有過度排放的激勵，因而必須施以外部的監(jiān)管，以免權(quán)利濫用。因此必須輔之以環(huán)境信息的收集和發(fā)布，集合政府和公眾的力量對權(quán)利加以制約。
建立環(huán)境權(quán)利交易市場，是發(fā)展生態(tài)金融的主要載體。在確權(quán)的基礎(chǔ)上，應發(fā)展環(huán)境權(quán)交易市場。除了建立市場交易規(guī)則，政府可能還要充當做市商。因為環(huán)境權(quán)本身可能相當復雜，導致市場交易不活躍或人們對未來難以預期。政府的干預或直接參與能夠活躍市場，增強市場主體的信心。雖然我國的碳交易市場、二氧化硫和COD排污權(quán)交易市場已經(jīng)有一段時間的發(fā)展，但這些市場的運行都存在不少問題，而且，還有許多重要的污染物排放未進入市場交易。有必要在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，進一步擴大排放權(quán)交易的覆蓋范圍、活躍度與運行質(zhì)量。
充分發(fā)揮市場的創(chuàng)造性作用，是發(fā)展生態(tài)金融的應有之義。如果環(huán)境權(quán)交易市場活躍起來，與之相關(guān)的期貨、債券市場，以及間接金融就能具備良好的發(fā)展基礎(chǔ)。此時，適當?shù)纳鷳B(tài)金融政策將進一步促進市場的繁榮，并從根本上促成生態(tài)金融對解決環(huán)境問題的貢獻。因此，生態(tài)金融政策的要點不應再是通過補貼提高環(huán)境投資的收益，而是通過提供信息或強制性的信息披露、強化環(huán)境監(jiān)管等手段促進生態(tài)金融風險的控制。
生態(tài)金融的推進路線
推進生態(tài)金融的發(fā)展已經(jīng)成為當今環(huán)保工作的突破口和重要抓手，應當在深入思考、系統(tǒng)規(guī)劃、充分論證的基礎(chǔ)上，提出相對系統(tǒng)的推進方案，讓生態(tài)金融成為新時期生態(tài)文明建設的最有力武器。
第一，推進生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)權(quán)明晰與資產(chǎn)化。環(huán)境權(quán)利的明晰是生態(tài)金融發(fā)展的基礎(chǔ)，因此首先需要推進生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)權(quán)明晰與資產(chǎn)化。一方面對污染排放權(quán)利進行明確和界定;另一方面，可以對相關(guān)自然資源、生態(tài)系統(tǒng)的權(quán)利進行界定，從而奠定市場機制運行的產(chǎn)權(quán)制度基礎(chǔ)。十八屆三中全會提出要探索編制自然資源資產(chǎn)負債表，對領(lǐng)導干部實行自然資源資產(chǎn)離任審計。其中，基礎(chǔ)的工作是建立動態(tài)化管理的自然資源資產(chǎn)賬戶。在實踐中，可針對某些自然資源開展資產(chǎn)負債表編制的試點。
第二，加強生態(tài)金融的政策、法制環(huán)境的頂層設計。生態(tài)金融的發(fā)展，涉及到政府、金融機構(gòu)、社會資本、企業(yè)以及公眾等多個主體，這些主體間存在錯綜復雜的關(guān)系，尤其是利益關(guān)系?？紤]好、協(xié)調(diào)好、處理好這些復雜的利益關(guān)系，是生態(tài)金融能否順利發(fā)展的關(guān)鍵。為此，需要有科學先進的頂層設計，充分吸收國內(nèi)外的經(jīng)驗教訓，避免可能出現(xiàn)的重大制度缺陷。
第三，創(chuàng)新與豐富金融服務和產(chǎn)品的形式。將綠色環(huán)保理念引入信貸政策制定、業(yè)務流程管理、產(chǎn)品設計中，積極研發(fā)新產(chǎn)品。加強綠色信貸創(chuàng)新;大力推動綠色證券、綠色保險、綠色基金等;創(chuàng)建環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金;加強生態(tài)金融衍生工具創(chuàng)新。借鑒國際經(jīng)驗，創(chuàng)新各種碳金融衍生品，如碳遠期、碳期貨、碳期權(quán)等，逐步構(gòu)建我國生態(tài)金融衍生產(chǎn)品體系。
第四，完善生態(tài)金融市場機制與運行模式。首先，擴大生態(tài)金融市場的參與主體。充分調(diào)動證券公司、保險公司等非銀行金融機構(gòu)的積極性，鼓勵其逐步深度介入生態(tài)金融業(yè)務，構(gòu)建平衡發(fā)展的生態(tài)金融市場體系。其次，創(chuàng)建專門的政策性生態(tài)金融機構(gòu)。如綠色發(fā)展銀行或生態(tài)銀行，改變當前生態(tài)金融多處于表面化的現(xiàn)狀，實施優(yōu)惠措施，加強重點支持，合理分配金融資源，提升生態(tài)金融的專業(yè)化水平，推進生態(tài)金融不斷深化。最后，加快綠色中介機構(gòu)的發(fā)展。為服務于生態(tài)金融的中介機構(gòu)提供廣闊的市場，如鼓勵綠色信用評級機構(gòu)積極從事綠色項目開發(fā)咨詢、投融資服務、資產(chǎn)管理等，并不斷探索新的業(yè)務服務領(lǐng)域。
第五，健全鼓勵金融產(chǎn)品創(chuàng)新與運營的財稅優(yōu)惠機制。政府有關(guān)部門可根據(jù)宏觀政策和可持續(xù)發(fā)展原則制定一系列配套政策措施，為生態(tài)金融提供良好的外部環(huán)境，形成正向激勵機制，引導有關(guān)各方積極參與生態(tài)金融，激發(fā)市場潛力和活力。在金融政策上，在信貸規(guī)模、貸款利率等方面對生態(tài)金融給予更大政策支持;在稅收政策上，對生態(tài)金融項目給予更多財政補貼和稅收優(yōu)惠，建立相應的風險準備金計提制度等。
第六，營造有利于發(fā)展生態(tài)金融的社會環(huán)境。一是強化對生態(tài)金融在促進生態(tài)文明建設、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和社會可持續(xù)發(fā)展中的重要戰(zhàn)略意義的認識;二是增強宣傳，向社會和公眾廣泛宣傳生態(tài)金融的積極作用、政策法規(guī)和優(yōu)惠措施，使廣大公眾和企業(yè)接受并參與到生態(tài)金融的潮流中;三是鼓勵金融業(yè)抓住機遇，不斷創(chuàng)新生態(tài)金融運作模式，探索建立環(huán)保節(jié)能金融服務的有效機制，推動金融業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型;四是加強專業(yè)人才隊伍建設，除對現(xiàn)有金融人才進行專業(yè)培訓、吸納優(yōu)秀的熟悉生態(tài)金融國際準則和經(jīng)驗的專業(yè)人才外，教育機構(gòu)、環(huán)保部門、金融部門還應聯(lián)手打造專業(yè)人才。
趙華林 環(huán)境保護部規(guī)劃財務司司長
