“十一五”,生活垃圾處理投資占比約為46%,而在新的規(guī)劃中則躍升至67%。規(guī)劃中,相較于其他領(lǐng)域的投資,生活垃圾處理投資規(guī)模絕對(duì)量和增量巨大。毫無(wú)疑問(wèn),生活垃圾處理是未來(lái)幾年固廢處理中的增長(zhǎng)龍頭。

　　四大因素驅(qū)動(dòng)高速增長(zhǎng)啟動(dòng)

據(jù)我們的不完全統(tǒng)計(jì),2012年以來(lái),全國(guó)新披露中標(biāo)或簽約的項(xiàng)目超過(guò)50個(gè)。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越前幾年,加速異常明顯。高速增長(zhǎng)的背后,四大因素是主要驅(qū)動(dòng)點(diǎn):空間、機(jī)制、政策與資本驅(qū)動(dòng)。 　　產(chǎn)業(yè)鏈選擇:注重長(zhǎng)短優(yōu)化組合

垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈可以簡(jiǎn)單的劃分為上游設(shè)備制造商、中游建造商和下游運(yùn)營(yíng)商。從價(jià)值鏈的分布來(lái)看,垃圾焚燒爐的價(jià)值量最大。從短、中、長(zhǎng)的受益情況來(lái)看,我們認(rèn)為“設(shè)備制造+工程總承包+電廠運(yùn)營(yíng)”的全產(chǎn)業(yè)鏈模式更能體現(xiàn)出一家公司的受益程度。

未來(lái)企業(yè):“三資企業(yè)”最光明

行業(yè)龍頭光大國(guó)際成功的核心要素是:資源驅(qū)動(dòng)、資質(zhì)護(hù)航、資本擴(kuò)張。這“三資”要素也是固廢企業(yè)成功的核心要素。2012年以來(lái)的固廢企業(yè)擴(kuò)張中,擁有資本平臺(tái)的光大國(guó)際、桑德環(huán)境、盛運(yùn)股份走在前列,非上市公司雖然也獲取了較為可觀的項(xiàng)目,但很難形成規(guī)模。對(duì)于未來(lái)能夠勝出的企業(yè),首先考慮的是融資條件更有優(yōu)勢(shì)的上市公司,因?yàn)橘Y本的充足才能帶來(lái)有效的擴(kuò)張。    

　對(duì)于未來(lái)的思考

對(duì)于未來(lái),資本效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)將會(huì)愈發(fā)強(qiáng)烈。于是擁有融資平臺(tái)的上市公司將會(huì)具有很大的優(yōu)勢(shì);而從不同角度展開(kāi)對(duì)于規(guī)模的布局則是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的根基。