公司擬公開發(fā)行1700萬新股,首發(fā)價(jià)格7.9元。6400萬用于年產(chǎn)2200噸新型高效空氣濾料擴(kuò)建項(xiàng)目,3200萬用于年產(chǎn)5000噸高效節(jié)能真空絕熱板芯材產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,827萬用于潔凈與環(huán)保技術(shù)研發(fā)測(cè)試中心建設(shè)項(xiàng)目。

 

      受益節(jié)能環(huán)保和空氣凈化領(lǐng)域拉動(dòng),產(chǎn)品需求良好

 

      玻璃纖維濾紙產(chǎn)品主要用于環(huán)保與空氣凈化領(lǐng)域,服務(wù)于微電子、生物制藥、高端裝備制造、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè),受國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、大氣染治理等有利因素的影響,行業(yè)處于快速發(fā)展階段。該行業(yè)專業(yè)性強(qiáng),進(jìn)入門檻較高。國(guó)內(nèi)企業(yè)起步晚,規(guī)模相對(duì)偏小。真空絕熱板芯材產(chǎn)品主要用作冰箱、冰柜的保溫節(jié)能材料,性能優(yōu)越,對(duì)傳統(tǒng)保溫材料-聚氨酯泡沫板等具有很好的替代作用,能源危機(jī)、歐美日等國(guó)家推行家電節(jié)能計(jì)劃等拉動(dòng)產(chǎn)品需求。

 

      公司重視創(chuàng)新,工藝技術(shù)領(lǐng)先,具備了與國(guó)際企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力

 

      在我國(guó),玻璃纖維濾紙和真空絕熱板芯材起步較晚,在技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量上均有差距。公司建立的科學(xué)的創(chuàng)新制度和體系,獨(dú)特的、覆蓋全生產(chǎn)流程的工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)、良好的質(zhì)量控制能力,使得公司初步具備了與國(guó)際知名企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的能力,成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的生產(chǎn)企業(yè)。公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠生產(chǎn)超高效玻璃纖維濾紙的企業(yè),也是國(guó)內(nèi)最早規(guī)?；a(chǎn)真空絕熱板芯材的企業(yè)之一,產(chǎn)品質(zhì)量處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。公司產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝較長(zhǎng),公司在每一個(gè)生產(chǎn)工段均形成了獨(dú)特的工藝技術(shù),構(gòu)成了潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入的壁壘。

 

      目前產(chǎn)能利用率高,募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能翻番

 

      目前玻璃纖維濾紙與芯材產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率與產(chǎn)品產(chǎn)銷率均達(dá)到了極限,全部在100%左右。募投項(xiàng)目實(shí)施后,產(chǎn)能均擴(kuò)張近1倍,可以扭轉(zhuǎn)公司目前的產(chǎn)能不足、承接訂單能力有限的局面。公司玻璃纖維濾紙產(chǎn)能擴(kuò)大后,將縮小公司與世界著名濾紙生產(chǎn)企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模上的差距。同時(shí),募投項(xiàng)目擬采用瑞典STRAHM公司高速自動(dòng)化設(shè)備,有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量。使用國(guó)外進(jìn)口的自動(dòng)控制系統(tǒng)、在線檢測(cè)設(shè)備以及“冰箱專用VIP納米芯材的制備方法”專利生產(chǎn)的真空絕熱板,具有導(dǎo)熱系數(shù)低、表面平整、結(jié)構(gòu)均勻等特點(diǎn)。

 

      合理價(jià)格區(qū)間16.2-18.9元

 

      本次發(fā)行價(jià)格7.9元/股對(duì)應(yīng)的2013年攤薄后市盈率為22.34倍。我們預(yù)計(jì)公司2014年收入2.17億元,歸屬于母公司的凈利潤(rùn)3657萬元,基本每股收益0.54元。按照30~35倍PE測(cè)算,上市合理價(jià)格在16.2-18.9元。