據(jù)消息，1月9-10日水利部召開(kāi)的全國(guó)水利廳局長(zhǎng)會(huì)議上獲悉，2014年水利公共財(cái)政投入再創(chuàng)新高，水利建設(shè)總投資達(dá)到4481億元，其中中央投資1627億元，比2013年增長(zhǎng)15.6%。
水利部部長(zhǎng)陳雷(微博)在會(huì)上表示，2015年全力做好防汛抗旱減災(zāi)工作，抓緊實(shí)施重大水利工程建設(shè)，抓緊擬建工程前期工作，力爭(zhēng)再開(kāi)工27項(xiàng)工程；加快推進(jìn)農(nóng)村飲水安全建設(shè)，確保年底前全面完成“十二五”規(guī)劃的剩余任務(wù)；繼續(xù)加強(qiáng)農(nóng)田水利基本建設(shè)，全面完成東北節(jié)水增糧行動(dòng)總體目標(biāo)任務(wù)，著力解決農(nóng)田灌溉“最后一公里”問(wèn)題；突出抓好深化水利改革工作，推進(jìn)農(nóng)業(yè)水價(jià)綜合改革，創(chuàng)新水利投融資機(jī)制等。
香港萬(wàn)得通訊社分析認(rèn)為：國(guó)家對(duì)水利建設(shè)的投入不斷增大，同時(shí)還出臺(tái)了多項(xiàng)政策鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入，從政策和資金上對(duì)水利工程實(shí)（財(cái)苑）行雙重的支持。而2015年國(guó)家對(duì)水利工程的建設(shè)有望再度加快，而且新開(kāi)工27項(xiàng)工程，將給相關(guān)的水利企業(yè)帶來(lái)巨額的大單機(jī)遇，相關(guān)行業(yè)企業(yè)值得關(guān)注。如：葛洲壩、三峽水利、錢江水利、安徽水利、大禹節(jié)水等。
葛洲壩：央企內(nèi)生改革典范，縱橫擴(kuò)張迎發(fā)展
研究機(jī)構(gòu)：國(guó)泰君安 日期：2014-12-12
導(dǎo)讀：
央企改革進(jìn)入攻堅(jiān)戰(zhàn)階段，葛洲壩亦在推動(dòng)自身改革煥發(fā)生機(jī)，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型環(huán)保、深耕海外工程打開(kāi)成長(zhǎng)空間，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至10 元（原7 元），維持增持評(píng)級(jí)。
投資要點(diǎn)：
央企內(nèi)生改革典范 ，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型擴(kuò)張迎發(fā)展。央企“四項(xiàng)改革”緊鑼密鼓進(jìn)行中，其中央企負(fù)責(zé)人薪酬改革進(jìn)入關(guān)鍵階段，2015 年將有望實(shí)現(xiàn)改革落實(shí)推進(jìn)。作為試點(diǎn)企業(yè)以外的央企，葛洲壩亦在推進(jìn)改革進(jìn)程，子公司層面加快混改模式，集團(tuán)層面推進(jìn)整體上市進(jìn)程；結(jié)構(gòu)優(yōu)化通過(guò)平臺(tái)創(chuàng)新進(jìn)軍產(chǎn)業(yè)投資、綠色環(huán)保、新能源三大產(chǎn)業(yè)，打開(kāi)第三次騰飛成長(zhǎng)空間。
考慮到近期央企改革預(yù)期加強(qiáng)以及“一帶一路”政策有望落實(shí)，給予公司2014 年P(guān)E 至20 倍（參照國(guó)際工程估值與歷史平均估值），維持2014/15年EPS 0.48、0.57 元盈利預(yù)測(cè)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至10 元，維持增持評(píng)級(jí)。
子公司層面推混改，整體上市欲加速。2013 年9 月新董事長(zhǎng)上任，務(wù)實(shí)自身改革，權(quán)限內(nèi)理順激勵(lì)機(jī)制；先是高管團(tuán)隊(duì)二級(jí)市場(chǎng)增持本公司股票225 萬(wàn)股，一定程度利益綁定；加大在民爆和水泥新材料等子板塊推行子公司管理層持股的混改模式，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)；根據(jù)集團(tuán)整體上市承諾，提升資產(chǎn)證券化率方向，中國(guó)能建集團(tuán)整體上市的構(gòu)想在央企改革背景下有望提速。借道國(guó)企改革東風(fēng)，理順激勵(lì)提升效率，做大規(guī)模增強(qiáng)盈利。
政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型環(huán)保端，擴(kuò)張海外工程：順應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢(shì)，一方面橫向擴(kuò)展至節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，計(jì)劃以投資公司、水泥公司、機(jī)船公司、環(huán)保工程公司四位主體提供環(huán)保整體解決方案，分享萬(wàn)億市場(chǎng)；另一方面縱向深耕于海外業(yè)務(wù)（國(guó)際工程占比20%），穩(wěn)抓“一帶一路”政策暖風(fēng)，簽署尼加拉瓜運(yùn)河備忘錄，有望在水泥、民爆、施工、電力運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域獲取大單。
安徽水利：水利投資有望快速發(fā)展
研究機(jī)構(gòu)：國(guó)元證券 日期：2014-12-11
安徽水利
開(kāi)發(fā)股份有限公司是一家國(guó)有控股上市公司（股票代碼：600502），公司注冊(cè)資本金50193萬(wàn)元。公司的三大主營(yíng)業(yè)務(wù)為工程施工、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、水電投資建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。公司2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.12億元，其中市政工程24.55億元，占營(yíng)業(yè)收入總額的36.04%，工民建工程18.30億元，占營(yíng)業(yè)收入總額的26.86%，水利工程13.86億元，占營(yíng)業(yè)收入總額的20.35%，商品房銷售8.94億元，占營(yíng)業(yè)收入總額的13.13%。
公司是安徽省建設(shè)系統(tǒng)和水利系統(tǒng)的第一家上市公司。近年來(lái)，公司資產(chǎn)總額和市場(chǎng)份額快速擴(kuò)張，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)速度大幅度躍進(jìn)，業(yè)務(wù)遍及全國(guó)30個(gè)省市自治區(qū)。截至2013年底，在冊(cè)職工4800余人，中高級(jí)職稱700余人。
公司技術(shù)力量雄厚，裝備精良，擁有各類施工技術(shù)裝備2000余臺(tái)套。
工程施工是安徽水利的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),具有較強(qiáng)的綜合施工能力，目前公司擁有水利水電、房屋建筑、公路、市政公用工程施工等四個(gè)總承包一級(jí),土石方、公路路面、公路路基、建筑裝飾裝修工程等四個(gè)專業(yè)承包一級(jí)，以及港口與航道工程施工總承包、園林綠化工程專業(yè)承包等二個(gè)國(guó)家二級(jí)資質(zhì)和大中型水工金屬結(jié)構(gòu)制作與安裝資質(zhì)，并具有對(duì)外工程承包經(jīng)營(yíng)權(quán)。
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是安徽水利的第二主業(yè)。公司站在城市運(yùn)營(yíng)和以人為本的高度，用責(zé)任開(kāi)發(fā)品質(zhì)型住宅，在規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程建設(shè)、房屋銷售、物業(yè)管理上均力求完美，樹(shù)立了低耗、節(jié)能、環(huán)保、宜居的安徽水利“和順”地產(chǎn)金字招牌。公司現(xiàn)年銷售面積突破20萬(wàn)平米，年開(kāi)發(fā)面積達(dá)25萬(wàn)平米。
旗下的每一個(gè)產(chǎn)品都堪稱城市地產(chǎn)的價(jià)值典范，先后成功開(kāi)發(fā)了龍湖春天、翡翠山莊、銀湖春天、和順陽(yáng)光城市、和順名都城、東方花園、錦江新天地等樓盤。
水電投資建設(shè)與運(yùn)營(yíng)是安徽水利的第三主業(yè)，目前公司擁有流波和白蓮崖兩座水電站，總裝機(jī)容量7.5 萬(wàn)千瓦，年設(shè)計(jì)發(fā)電量約1.8 億千瓦時(shí)。流波水電站總裝機(jī)容量2.5 萬(wàn)千瓦，多年平均發(fā)電量7493 萬(wàn)千瓦時(shí)。目前，公司正在積極拓展云南水電市場(chǎng)，已簽署協(xié)議對(duì)云南恒遠(yuǎn)公司增資擴(kuò)股，進(jìn)行丹珠河電站及東月各河梯級(jí)電站的開(kāi)發(fā)，待各電站項(xiàng)目全部開(kāi)發(fā)完成，將形成17.11 萬(wàn)千瓦的總裝機(jī)容量。
