7萬億元投資的消息一經(jīng)媒體報道，立即成為外界熱議話題。

國家發(fā)改委投資司副司長羅國三回應(yīng)稱，不知道這數(shù)字怎么算出來的，計算口徑是什么，并認為7萬億元或是媒體記者從相關(guān)部門公開信息推算的。

那么，7萬億元投資多不多?

投資要看總額，更要看當年的完成額。從這個意義上說，如果對外真有7萬億元投資項目，實際上只是計劃總投資7萬億元。當年能夠完成的并沒有這么多。假設(shè)按照工期平均3年來算，每年簡單算可能2.3萬億元才是能新增落實的金額。

2013年，中國全年的固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)的完成額大數(shù)是44.7萬億元;2014前11個月，中國完成的固定資產(chǎn)投資也已達到了45.1萬億元。這說明近幾年全年投資大概在45萬億元這個量級。

如果從計劃總投資看，2014年前11個月，1～11月份，施工項目計劃總投資約在92.7萬億元，比7萬億元的數(shù)量要高出10多倍。其中，前11個月新開工項目計劃總投資37.2萬億元。

7萬億元即便全部是新增投資，放在這個盤子中也只是不大的一部分。

“十二五”規(guī)劃安排了大量的投資項目，到2020年的一批中長期規(guī)劃中也安排了許多戰(zhàn)略投資目標。從去年獲得發(fā)改委審批的項目來看，大部分項目都是此前“十二五”規(guī)劃或中長期規(guī)劃中已經(jīng)榜上有名的。比如，去年年末獲批計劃投資接近800億元的北京首都新機場項目就早已在“十二五”規(guī)劃中了。所以，7萬億元的項目很可能延續(xù)了這樣的政策方向。

2015～2016年很關(guān)鍵，因為這是“十二五”和“十三五”的銜接時期。一方面，“十二五”已經(jīng)安排了大量的項目;另一方面，“十三五”除了要規(guī)劃新項目之外，還要安排中長期規(guī)劃所劃定的項目。

從這個意義上說，2015年作為“十二五”的最后一年，應(yīng)該會有大量的項目獲批。但如果大部分項目已然在完成“十二五”經(jīng)濟增速的規(guī)劃之中了，恐怕不用對7萬億元的概念過于上心。

此外，中國當前的投資和4萬億元時期的著重點有很多區(qū)別：一是投資主體有變化，二是資金來源有變動;三是投資方向有不同。

4萬億元時期，為了積極防范外部有經(jīng)濟風(fēng)險，政府和國企曾是執(zhí)行投資的主力軍之一。而當前的投資要看市場、看企業(yè)。

從資金面上說，目前中國仍處于“三期疊加”的經(jīng)濟背景下，處于前期政策的“消化期”。

審計署2013年6月底公布的地方政府負有償還責(zé)任的債務(wù)有10.8萬億元。面對巨大的還款壓力的局面，仍指望以地方或國企從銀行貸款推動投資的老路可能不現(xiàn)實。

在未來的投資進程中，7萬億元也好，10萬億元也罷，要看投資計劃是多少，更要看能從社會引資多少?

在投資方向上，當前和4萬億時期也有很大不同。4萬億投資時期曾有過大量的產(chǎn)業(yè)性投資。如果某些地方操作不當，可能引起產(chǎn)能的重復(fù)建設(shè)。

但去年至今的投資中，安排了七大工程包，分別為糧食水利、交通、生態(tài)環(huán)保、健康養(yǎng)老服務(wù)、信息電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)工程、清潔能源、油氣及礦產(chǎn)資源保障工程，大部分都在經(jīng)濟基礎(chǔ)領(lǐng)域，很少直接涉及產(chǎn)能投建。這符合中央提出的兼顧當前和長遠、增長和穩(wěn)定，兼顧經(jīng)濟、政治、文化、社會、生態(tài)因素的政策方向。